감가상각 전 영업이익(OIBDA)

감가상각 전 영업이익(OIBDA)이란 무엇입니까?

감가상각 전 영업이익(OIBDA)은 기업이 핵심 사업 활동에서 수익성을 보여주기 위해 사용하는 재무 성과의 척도입니다. OIBDA 는 장비와 같은 고정 자산 에 대한 자본 지출의 영향과 부채를 부담하는 이자 비용을 제외합니다.

때때로 OIBDA에는 핵심 영업 결과, 중단 영업 이익, 자회사 의 손익을 나타내지 않는 회계 원칙 의 변경이 포함되지 않을 수 있습니다.

감가상각 전 영업이익 이해(OIBDA)

감가상각 및 상각 전 영업이익(OIBDA)은 회사가 핵심 사업에 대해 얼마나 많은 수입을 올리고 있는지 보여줍니다. 회사의 OIBDA를 분석하여 회사가 생산 및 운영 비용 을 관리하면서 판매 수익 을 얼마나 잘 창출하는지 알 수 있습니다 .

OIBDA는 비 GAAP 재무 측정값으로, 기업이 재무제표 를 보고할 때 규제 요건이 아닙니다 . SEC( Securities and Exchange Commission ) 와 같은 규제 기관 은 투자자와 채권자가 회사를 보다 효과적으로 비교할 수 있도록 기업이 재무 성과를 표준화된 형식으로 보고하도록 의무화하고 있습니다.

그러나 OIBDA는 투자자가 회사가 핵심 생산 및 제조 사업에서 얼마나 잘 수익을 창출하는지 이해하는 데 도움이 될 수 있기 때문에 여전히 유용한 지표입니다. 다음은 OIBDA 계산에 자주 사용되는 구성 요소입니다.

영업 이익

영업 이익은 회사가 핵심 사업에서 번 소득입니다. 영업 이익은 총 이익 에서 영업 비용을 뺀 결과입니다 .

총 이익은 회사의 매출에서 매출원가(COGS)를 뺀 것 입니다. 매출 원가는 매출을 창출하는 판매되는 제품을 생산하는 데 필요한 재고 및 공급 비용을 나타냅니다.

총 이익은 회사가 생산 라인에서 얻는 이익을 나타내지만 영업 이익은 더 포괄적입니다. 영업이익에는 원가 외에 회사를 운영하는 데 드는 비용이 포함됩니다.

감가상각 및 상각

회사에서 기계와 같은 자산을 구매할 때 비용이 상당히 많이 들 수 있습니다. 자산 비용은 회사의 과세 소득을 줄이는 데 사용할 수 있습니다. 즉, 순이익 은 세금 목적으로 자산 비용만큼 감소하므로 회사의 이익에 대해 지불되는 세금이 낮아집니다.

내용 수명 동안 매년 해당 자산의 비용을 분산할 수 있습니다. 수년에 걸쳐 자산을 지출하는 이 프로세스를 감가상각 이라고 하며 회사가 자산에서 이익을 얻을 수 있고 매년 자산의 일부만 지출할 수 있기 때문에 유용 합니다.

상각 은 특허와 같은 무형 자산 에 대해 상각이 사용되는 반면 기계와 같은 유형 자산 에는 감가 상각이 사용된다는 점을 제외하고는 감가상각과 동일한 관행입니다 . OIBDA를 계산할 때 감가상각비와 상각비는 일반적으로 영업 이익에 도달하기 위해 총 이익에서 빼기 때문에 영업 이익에 다시 추가됩니다.

이자 및 세금

이자 및 세금은 손익 계산서 에 있는 비용 항목 입니다. 건물과 같은 고정 자산을 구매하는 많은 회사는 구매 자금을 조달하기 위해 돈을 빌려야 합니다.

그 결과 회사는 매 회계기간마다 대출기관이 부채에 적용한 이자율을 나타내는 이자비용 을 지불해야 합니다. 세금은 또한 적용 가능한 세율과 창출된 이익을 기반으로 회사가 지불한 세금 비용 을 보여주는 손익 계산서에 별도의 항목으로 나열됩니다 .

이자 및 세금은 일반적으로 영업 이익 다음에 나열되므로 영업 비용에 포함되지 않습니다. 결과적으로 이 두 비용은 일반적으로 OIBDA 계산에 포함되지 않습니다.

그러나 일부 회사는 손익 계산서에 더 높은 이자 및 세금 비용을보고하고 영업 이익에 반영되므로 OIBDA에 도달하기 위해 영업 이익에 다시 추가해야합니다.

OIBDA의 공식과 계산

감가상각 전 영업이익(OIBDA) 계산 공식은 다음과 같습니다.

$\begin{정렬}&\text=\text\ +\ \text\ +\ \text\ +\ \text{세금}\ +\ \text{이자}\&\textbf{여기서:}\&\text=\text{영업이익}\&\text=\ text{감가상각}\&\text=\text{상각상환}\end$ < 스팬><스팬 클래스 ="mord">OIBDA=OI + D + A + 세금 + 관심여기서:OI=영업 수입D=감가상각 스팬><스팬 클래스 ="mord">A=상각 상각</ 스팬>

손익계산서에서 영업이익을 찾습니다.
감가상각 및 상각을 위한 비용 항목을 찾아 해당 수치를 영업 이익에 추가합니다.
이자 및 세금에 대한 공제가 영업 소득에 포함된 경우 영업 소득에 다시 추가해야 합니다. 비용이 영업 이익 이후에 나열되는 경우 OIBDA 계산에서 제외되어야 합니다.

판매, 일반 및 관리 비용 (SG&A) 에 감가상각비 및 상각비를 포함할 수 있습니다 . 즉, 감가상각과 상각을 위한 별도의 항목이 없을 수 있습니다. 이 경우 회사의 현금 흐름표를 사용하여 항목을 찾아야 합니다. 현금 흐름 을 계산할 때 회사는 해당 기간의 현금 흐름에 도달하기 위해 D&A와 같은 비현금 비용을 순이익에 추가해야 합니다.

OIBDA 대 에비다

OIBDA와 EBITDA 또는 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 소득은 비슷하지만 시작점으로 다른 소득 수치를 사용합니다.

OIBDA 계산은 영업 이익으로 시작하는 반면 EBITDA는 회계 기간의 이익을 나타내는 순이익으로 시작합니다. EBITDA와 달리 OIBDA는 영업 외 수입 이나 일회성 비용을 포함하지 않습니다. 일회성 항목은 궁극적으로 회사의 이익이나 수입에서 추가되거나 차감되지만 OIBDA에는 포함되지 않습니다.

영업외 수익은 일반적으로 해마다 발생하지 않기 때문에 이는 비교 목적의 이점으로 볼 수 있습니다. 영업 소득과 분리하면 계산에 핵심 운영에서 얻은 소득만 반영됩니다.

OIBDA의 예

다음은 Walmart Inc.의 손익 계산서입니다. 1월로 끝나는 회사 회계연도. 2021년 3월 19일에 발행된 회사의 10-K 보고서를 통해 2021년 3월 31일.

2021년 OIBDA

2021년 영업 이익은 225억 4800만 달러였습니다.
이자 및 법인세충당부채는 영업이익 아래 기재되어 영업이익에 반영되지 않고 OIBDA 산정에서 제외될 수 있음.
그러나 감가상각 및 상각은 손익계산서에 단독 항목으로 나열되지 않으므로 비용 및 비용 섹션에 포함됩니다.

결과적으로 같은 기간 동안 Walmart의 현금 흐름표를 참조해야 하며, 이는 아래와 같습니다.

감가상각 및 상각은 2021년 총 111억 5200만 달러에 달하는 영업 활동 현금 흐름 아래에 나열됩니다.
월마트의 2021년 OIBDA는 337억 달러로 225억4800만 달러 + 111억5200만 달러로 계산됐다.

2020년 및 2019년 OIBDA

Walmart의 OIBDA는 2020년과 2019년에 대해 계산하여 2021년이 좋은 해인지 아닌지를 더 잘 파악하기 위해 2021년의 OIBDA와 비교할 수도 있습니다.

2020년 OIBDA는 $315.55억입니다. 2020년 이후 영업 수익은 $20.568, D&A는 $10.987($20.568 +$10.987)입니다.
2019년 OIBDA는 326억 3500만 달러입니다. 2019년 이후 영업 수익은 21957달러, D&A는 10678달러(21957달러 + 10678달러)였습니다.

Walmart의 2021년 OIBDA는 337억 달러로 2020년보다 20억 달러 이상 증가했습니다. 그러나 2021년 OIBDA는 2019년보다 약 10억 달러 증가했습니다.

2021년 OIBDA가 2020년보다 훨씬 좋았고 2019년 OIBDA를 능가했기 때문에 Walmart가 핵심 비즈니스 운영에서 수입을 늘리고 있음을 알 수 있습니다.

그러나 2021년의 OIBDA는 2019년보다 거의 10억 달러 증가했는데, 이는 부분적으로 2021년 감가상각 비용이 106억 7800만 달러에서 111억 5200만 달러로 높아졌기 때문입니다. 아마도 회사는 2021년에 새로운 자산을 구입하여 감가상각비가 더 많이 들었을 것입니다.

다른 회사의 OIBDA를 비교할 때 두 회사가 동일한 산업에 있고 고정 자산에 대한 필요성이 비슷한지 고려하는 것이 중요합니다. 한 회사의 고정 자산이 많지 않은 반면 다른 회사의 경우 두 회사의 감가상각비와 OIBDA가 상당히 다를 수 있습니다.

##하이라이트

OIBDA는 또한 이자 비용 또는 부채 비용 및 세금 비용을 제외합니다.
회사의 OIBDA를 분석하면 회사가 생산 및 운영 비용을 관리하면서 수익을 얼마나 잘 창출하고 있는지 보여줍니다.
OIBDA는 장비와 같은 고정 자산에 대한 자본 지출의 영향을 제외합니다.
감가상각 전 영업이익(OIBDA)은 핵심 사업 활동에서 기업의 수익성을 나타냅니다.