Resultado de Explotación Antes de Depreciaciones y Amortizaciones (OIBDA)

¿Qué es el Resultado Operativo Antes de Depreciación y Amortización (OIBDA)?

El resultado operativo antes de depreciaciones y amortizaciones (OIBDA) es una medida del desempeño financiero utilizada por las empresas para mostrar la rentabilidad en sus actividades comerciales principales. El OIBDA excluye los efectos del gasto de capital en activos fijos,. como equipos, y el gasto por intereses de la deuda.

A veces, el OIBDA puede no incluir cambios en los principios contables que no son indicativos de los resultados operativos principales, los ingresos de las operaciones discontinuadas y las ganancias y pérdidas de las subsidiarias.

Comprender el resultado operativo antes de depreciación y amortización (OIBDA)

El resultado operativo antes de depreciación y amortización (OIBDA) intenta mostrar cuántos ingresos está obteniendo una empresa para su negocio principal. Al analizar el OIBDA de una empresa, podemos ver qué tan bien una empresa genera ingresos a partir de las ventas mientras administra sus gastos operativos y de producción.

OIBDA es una medida financiera no GAAP , lo que significa que no es un requisito regulatorio cuando las empresas informan sus estados financieros. Las agencias reguladoras, como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), exigen que las empresas informen su desempeño financiero en un formato estandarizado para ayudar a los inversores y acreedores a comparar empresas de manera más efectiva.

Sin embargo, OIBDA sigue siendo una métrica útil, ya que puede ayudar a los inversores a comprender qué tan bien una empresa genera ingresos a partir de su negocio principal de producción y fabricación. A continuación se muestran los componentes que se suelen utilizar en el cálculo del OIBDA.

Ingresos de explotación

Los ingresos operativos son los ingresos que una empresa obtiene de su negocio principal. La utilidad de operación es el resultado de restar los gastos de operación de la utilidad bruta.

La ganancia bruta es el ingreso de una empresa menos el costo de los bienes vendidos (COGS). El costo de los bienes vendidos representa el costo del inventario y los suministros necesarios para producir los bienes vendidos que generan ingresos.

Mientras que la ganancia bruta muestra la cantidad de ganancias que una empresa obtiene de su línea de producción, el ingreso operativo es más inclusivo. Los ingresos operativos incluyen los gastos operativos para el funcionamiento de la empresa además de COGS.

Depreciación y amortización

Cuando las empresas compran un activo, como una pieza de maquinaria, puede resultar bastante caro. El costo del activo se puede utilizar para reducir los ingresos imponibles de una empresa. En otras palabras, la utilidad neta se reduce por el costo del activo para efectos fiscales, lo que reduce los impuestos pagados sobre la utilidad de la empresa.

En lugar de informar el costo total del activo en el año en que se compró, las empresas pueden distribuir el costo de ese activo cada año durante la vida útil estimada del activo. Este proceso de gasto del activo a lo largo de los años se llama depreciación y es útil ya que permite a las empresas obtener ganancias del activo gastando solo una parte de él cada año.

La amortización es la misma práctica que la depreciación, excepto que la amortización se usa para activos intangibles,. como una patente, mientras que la depreciación se usa para activos tangibles,. como maquinaria. Al calcular el OIBDA, la depreciación y la amortización se vuelven a sumar a los ingresos operativos, ya que normalmente se restan de la utilidad bruta para llegar a los ingresos operativos.

Intereses e impuestos

Los intereses y los impuestos son partidas de gastos que se encuentran en el estado de resultados. Muchas empresas que compran activos fijos, como un edificio, deben pedir dinero prestado para financiar la compra.

Como resultado, la empresa debe pagar un gasto por intereses en cada período contable, que representa la tasa de interés aplicada a la deuda por parte del prestamista. Los impuestos también se enumeran como una línea separada en el estado de resultados que muestra el gasto fiscal que la empresa pagó en función de la tasa impositiva aplicable y la ganancia generada.

Los intereses e impuestos generalmente se enumeran después de los ingresos operativos, lo que significa que no se incluyen en los gastos operativos. En consecuencia, estos dos gastos normalmente no se incluirían en el cálculo del OIBDA.

Sin embargo, algunas empresas reportan gastos de intereses e impuestos más altos en el estado de resultados y se reflejan en el resultado operativo y, por lo tanto, deben volver a agregarse al resultado operativo para llegar al OIBDA.

Fórmula y Cálculo del OIBDA

La fórmula para el cálculo del resultado de explotación antes de amortizaciones (OIBDA) se muestra a continuación:

$<codificación de anotaciones="aplicación/x-tex">\begin&\text=\text\ +\ \text\ +\ \text\ +\ \text\ +\ \text{Interés}\&\textbf\&\text=\text\&\text=\ text{Depreciación}\&\text=\text{Amortización}\end$ OIBDA=OI + D + A + Impuestos + Interésdonde:OI=Ingresos operativosD=DepreciaciónA=Amortización

Ubique los ingresos operativos en el estado de resultados.
Ubique una partida de gastos para depreciación y amortización y agregue esa cifra a los ingresos operativos.
Si la deducción por intereses e impuestos se ha incluido en los ingresos de explotación, éstos deberán reincorporarse a los ingresos de explotación. Si los gastos se relacionan después de los ingresos operativos, deben excluirse del cálculo del OIBDA.

Tenga en cuenta que algunas empresas pueden incorporar los gastos de depreciación y amortización dentro de sus COGS o gastos de venta, generales y administrativos (SG&A). En otras palabras, es posible que no haya una partida separada para la depreciación y la amortización. En este caso, se debe utilizar el estado de flujo de caja de la empresa para encontrar la partida. Al calcular el flujo de efectivo,. las empresas deben sumar los gastos que no son en efectivo, como D&A, a los ingresos netos para llegar al flujo de efectivo del período.

OIBDA vs EBITDA

OIBDA y EBITDA o ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización son similares pero usan diferentes números de ingresos como puntos de partida.

El cálculo del OIBDA comienza con el resultado operativo, mientras que el EBITDA comienza con el resultado neto, que representa el resultado del ejercicio. A diferencia del EBITDA, el OIBDA no incorpora ingresos no operativos ni cargos únicos. Las partidas únicas en última instancia se suman o se deducen de los beneficios o ganancias de una empresa, pero no se incluyen en el OIBDA.

Esto puede verse como una ventaja a efectos de comparación, ya que los ingresos no operativos normalmente no se repiten año tras año. Su separación de los ingresos operativos garantiza que el cálculo solo refleje los ingresos obtenidos de las operaciones principales.

Ejemplo de OIBDA

A continuación se muestra el estado de resultados de Walmart Inc. para el año fiscal de la empresa que finaliza el 31 de enero de 2021, a través del informe 10-K de la empresa emitido el 19 de marzo de 2021.

OIBDA para 2021

La utilidad de operación fue de $22,548 millones para 2021.
Los intereses y la provisión para impuestos sobre beneficios se detallan debajo del resultado de explotación, por lo que no se reflejan en el resultado de explotación y pueden excluirse del cálculo del OIBDA.
Sin embargo, la depreciación y la amortización no figuran como un único elemento de línea en el estado de resultados, lo que significa que están integradas en la sección Costos y gastos.

Como resultado, debemos referirnos al estado de flujo de efectivo de Walmart para el mismo período, el cual se muestra a continuación:

La depreciación y la amortización se enumeran en Flujo de efectivo de las actividades operativas por un total de $ 11,152 millones para 2021.
El OIBDA de Walmart para 2021 fue de $33,700 millones, calculado como $22,548 + $11,152 millones.

OIBDA de 2020 y 2019

El OIBDA de Walmart también se puede calcular para 2020 y 2019 para compararlo con el OIBDA de 2021 para tener una mejor idea de si 2021 fue un buen año o no.

OIBDA 2020 fue de $31.550 millones; desde 2020 el ingreso operativo fue $20.568, y D&A fue $10.987 ($20.568 +$10.987).
OIBDA 2019 fue de $32.635 millones; desde 2019 el ingreso operativo fue $21.957, y D&A fue $10.678 ($21.957 + $10.678).

El OIBDA de Walmart en 2021 de $33,70 mil millones fue más de $2 mil millones más alto que en 2020. Sin embargo, el OIBDA de 2021 fue aproximadamente $1 mil millones más alto que en 2019.

Podemos ver que Walmart está aumentando sus ingresos de sus operaciones comerciales principales, ya que el OIBDA de 2021 fue mucho mejor que el de 2020 y también superó el OIBDA de 2019.

Sin embargo, el OIBDA de 2021 fue casi $1.000 millones superior al de 2019, en parte, debido a un mayor gasto de depreciación para 2021 de $11.152 millones frente a $10.678. Quizás la empresa compró nuevos activos en 2021, lo que generó un mayor gasto de depreciación.

Al comparar OIBDA para diferentes empresas, es importante considerar si las dos empresas están en la misma industria y tienen una necesidad similar de activos fijos. Si una empresa no tiene muchos activos fijos y la otra sí, los gastos de depreciación y el OIBDA de las dos empresas pueden ser bastante diferentes.

Reflejos

El OIBDA también excluye el gasto por intereses o coste de la deuda y los gastos fiscales.
Analizar el OIBDA de una empresa muestra qué tan bien una empresa está generando ingresos mientras administra su producción y gastos operativos.
OIBDA excluye los efectos de las inversiones en activos fijos, como equipos.
El resultado operativo antes de amortizaciones (OIBDA) muestra la rentabilidad de una empresa en sus actividades principales de negocio.