Bénéfice d'exploitation avant amortissements (OIBDA)

Qu'est-ce que le résultat d'exploitation avant amortissements (OIBDA) ?

Le bénéfice d'exploitation avant amortissements (OIBDA) est une mesure de la performance financière utilisée par les entreprises pour montrer la rentabilité de leurs activités commerciales principales. L'OIBDA exclut les effets des dépenses en capital sur les immobilisations,. telles que l'équipement, et les charges d'intérêts liées au remboursement de la dette.

Parfois, l'OIBDA peut ne pas inclure les modifications des principes comptables qui ne sont pas indicatives des résultats d'exploitation de base, des revenus des activités abandonnées et des bénéfices et des pertes des filiales.

Comprendre le résultat d'exploitation avant amortissements (OIBDA)

Le résultat d'exploitation avant amortissements (OIBDA) tente de montrer combien de revenus une entreprise gagne pour son activité principale. En analysant l'OIBDA d'une entreprise, nous pouvons voir dans quelle mesure une entreprise génère des revenus à partir des ventes tout en gérant sa production et ses dépenses d'exploitation.

L'OIBDA est une mesure financière non conforme aux PCGR , ce qui signifie qu'il ne s'agit pas d'une exigence réglementaire lorsque les entreprises publient leurs états financiers. Les organismes de réglementation, tels que la Securities and Exchange Commission (SEC), exigent que les entreprises déclarent leurs performances financières dans un format standardisé pour aider les investisseurs et les créanciers à comparer les entreprises plus efficacement.

Cependant, l'OIBDA reste une mesure utile car elle peut aider les investisseurs à comprendre dans quelle mesure une entreprise génère des revenus à partir de ses principales activités de production et de fabrication. Vous trouverez ci-dessous les composants souvent utilisés dans le calcul de l'OIBDA.

Résultat d'exploitation

Le résultat d'exploitation est le revenu qu'une entreprise tire de son cœur de métier. Le résultat d'exploitation est le résultat de la soustraction des dépenses d'exploitation du bénéfice brut.

Le bénéfice brut est le chiffre d'affaires d'une entreprise moins son coût des marchandises vendues (COGS). Le coût des marchandises vendues représente le coût des stocks et des fournitures nécessaires pour produire les marchandises vendues qui génèrent des revenus.

Alors que le bénéfice brut montre le profit qu'une entreprise tire de sa chaîne de production, le résultat d'exploitation est plus inclusif. Le bénéfice d'exploitation comprend les dépenses d'exploitation pour la gestion de l'entreprise en plus du COGS.

Dépréciation et amortissement

Lorsque les entreprises achètent un actif tel qu'une pièce de machinerie, cela peut coûter assez cher. Le coût de l'actif peut être utilisé pour réduire le revenu imposable d'une entreprise. En d'autres termes, le revenu net est réduit du coût de l'actif à des fins fiscales, réduisant ainsi les impôts payés sur les bénéfices de l'entreprise.

Au lieu de déclarer le coût total de l'actif dans l'année où il a été acheté, les entreprises sont autorisées à répartir le coût de cet actif chaque année sur la durée de vie utile estimée de l'actif. Ce processus de dépense de l'actif au fil des ans est appelé amortissement et est utile car il permet aux entreprises de tirer profit de l'actif tout en n'en dépensant qu'une partie chaque année.

L'amortissement est la même pratique que l'amortissement, sauf que l'amortissement est utilisé pour les actifs incorporels tels qu'un brevet, tandis que l'amortissement est utilisé pour les actifs corporels tels que les machines. Lors du calcul de l'OIBDA, les amortissements sont rajoutés au bénéfice d'exploitation, car ils sont généralement soustraits du bénéfice brut pour obtenir le bénéfice d'exploitation.

Intérêts et impôts

Les intérêts et les impôts sont des postes de dépenses trouvés sur le compte de résultat. De nombreuses entreprises qui achètent des immobilisations, comme un bâtiment, doivent emprunter de l'argent pour financer l'achat.

En conséquence, l'entreprise doit payer une charge d'intérêts à chaque période comptable, qui représente le taux d'intérêt appliqué à la dette par le prêteur. Les impôts sont également répertoriés sur une ligne distincte du compte de résultat indiquant la charge fiscale que l'entreprise a payée en fonction du taux d'imposition applicable et des bénéfices générés.

Les intérêts et les impôts sont généralement inscrits après le bénéfice d'exploitation, ce qui signifie qu'ils ne sont pas inclus dans les dépenses d'exploitation. Par conséquent, ces deux dépenses ne seraient normalement pas incluses dans le calcul de l'OIBDA.

Cependant, certaines entreprises déclarent des charges d'intérêts et d'impôts plus élevées dans le compte de résultat et sont reflétées dans le bénéfice d'exploitation et, par conséquent, doivent être réintégrées dans le bénéfice d'exploitation pour arriver à l'OIBDA.

Formule et calcul de l'OIBDA

La formule de calcul du résultat opérationnel avant amortissements (OIBDA) est présentée ci-dessous :

$\begin&\text=\text\ +\ \text\ +\ \text\ +\ \text{Impôt}\ +\ \text{Intérêts}\&\textbf{où :}\&\text=\text{Revenu d'exploitation}\&\text=\ text\&\text=\text\end$ OIBDA=OI + D + A + Taxe + Intérêtoù :OI=Revenu d'exploitationD=AmortissementA=Amortissement

Localisez le résultat d'exploitation sur le compte de résultat.
Localisez un poste de dépense pour la dépréciation et l'amortissement et ajoutez ce chiffre au résultat d'exploitation.
Si la déduction pour intérêts et impôts a été incluse dans le bénéfice d'exploitation, elle doit être réintégrée dans le bénéfice d'exploitation. Si les dépenses sont répertoriées après le résultat d'exploitation, elles doivent être exclues du calcul de l'OIBDA.

Veuillez noter que certaines entreprises peuvent intégrer les charges d'amortissement dans leur COGS ou leurs frais de vente , généraux et administratifs (SG&A). En d'autres termes, il se peut qu'il n'y ait pas de poste distinct pour l'amortissement. Dans ce cas, l'état des flux de trésorerie de l'entreprise doit être utilisé pour trouver le poste. Lors du calcul des flux de trésorerie,. les entreprises doivent ajouter les dépenses hors trésorerie, telles que D&A, au bénéfice net pour obtenir le flux de trésorerie pour la période.

OIBDA contre EBITDA

L'OIBDA et l'EBITDA ou le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement sont similaires mais utilisent des chiffres de revenu différents comme points de départ.

Le calcul de l'OIBDA commence par le résultat d'exploitation, tandis que l'EBITDA commence par le résultat net, qui représente le bénéfice de la période comptable. Contrairement à l'EBITDA, l'OIBDA n'intègre pas de produits hors exploitation ni de charges ponctuelles. Les éléments ponctuels s'ajoutent ou se déduisent en fin de compte du bénéfice ou des revenus d'une entreprise, mais ne sont pas inclus dans l'OIBDA.

Cela peut être considéré comme un avantage à des fins de comparaison puisque les revenus hors exploitation ne se reproduisent généralement pas année après année. Sa séparation du résultat d'exploitation garantit que le calcul ne reflète que les revenus tirés des activités de base.

Exemple d'OIBDA

Vous trouverez ci-dessous le compte de résultat de Walmart Inc. pour l'exercice de la société se terminant le 31 janvier 2021, via le rapport 10-K de la société publié le 19 mars 2021.

OIBDA pour 2021

Le bénéfice d'exploitation était de 22,548 milliards de dollars pour 2021.
Les intérêts et la provision pour impôts sur le revenu sont répertoriés sous le résultat opérationnel, ce qui signifie qu'ils ne sont pas reflétés dans le résultat opérationnel et peuvent être exclus du calcul de l'OIBDA.
Cependant, la dépréciation et l'amortissement ne sont pas répertoriés comme un seul poste dans le compte de résultat, ce qui signifie qu'ils sont intégrés dans la section Coûts et dépenses.

Par conséquent, nous devons nous référer au tableau des flux de trésorerie de Walmart pour la même période, qui est présenté ci-dessous :

Les amortissements sont répertoriés sous Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation pour un total de 11,152 milliards de dollars pour 2021.
L'OIBDA de Walmart pour 2021 était de 33,70 milliards de dollars, calculé comme 22,548 + 11,152 milliards de dollars.

OIBDA pour 2020 et 2019

L'OIBDA de Walmart peut également être calculé pour 2020 et 2019 à comparer avec l'OIBDA de 2021 pour avoir une meilleure idée de savoir si 2021 a été une bonne année ou non.

** L'OIBDA 2020 était de 31,55 milliards de dollars ; ** puisque les revenus d'exploitation de 2020 étaient de 20 568 $ et les D&A de 10 987 $ (20 568 $ + 10 987 $).
** L'OIBDA de 2019 était de 32,635 milliards de dollars ; ** puisque les revenus d'exploitation de 2019 étaient de 21 957 $ et les D&A de 10 678 $ (21 957 $ + 10 678 $).

L'OIBDA de Walmart en 2021 de 33,70 milliards de dollars était supérieur de plus de 2 milliards de dollars à celui de 2020. Cependant, l'OIBDA de 2021 était d'environ 1 milliard de dollars supérieur à celui de 2019.

Nous pouvons voir que Walmart augmente ses revenus provenant de ses activités commerciales principales puisque l'OIBDA en 2021 était bien meilleur qu'en 2020 et a également battu l'OIBDA de 2019.

Cependant, l'OIBDA de 2021 était supérieur de près de 1 milliard de dollars à celui de 2019, en partie en raison d'une charge d'amortissement plus élevée pour 2021 de 11,152 milliards de dollars contre 10,678 dollars. Peut-être que l'entreprise a acheté de nouveaux actifs en 2021, ce qui a entraîné une charge d'amortissement plus élevée.

Lorsque vous comparez l'OIBDA pour différentes entreprises, il est important de déterminer si les deux entreprises appartiennent au même secteur et ont un besoin similaire en immobilisations. Si une entreprise n'a pas beaucoup d'immobilisations alors que l'autre en a, les dépenses d'amortissement et l'OIBDA des deux entreprises peuvent être très différentes.

Points forts

L'OIBDA exclut également les charges d'intérêts ou le coût de la dette et les charges fiscales.
L'analyse de l'OIBDA d'une entreprise montre dans quelle mesure une entreprise génère des revenus tout en gérant sa production et ses dépenses d'exploitation.
L'OIBDA exclut les effets des dépenses en capital sur les immobilisations, telles que les équipements.
Le résultat d'exploitation avant amortissements (OIBDA) montre la rentabilité d'une entreprise dans ses activités principales.