가동률

가동률이란?

영업비용 (OPEX)을 순매출액 과 비교하여 기업 경영의 효율성을 나타냅니다 . 운영 비율은 회사의 관리가 수익이나 판매를 창출하면서 비용을 낮게 유지하는 데 얼마나 효율적인지를 보여줍니다. 비율이 작을수록 회사가 수익을 창출하는 데 더 효율적입니다. 총 비용.

가동률의 작동 원리

가동률 계산은 다음과 같습니다.

$운영, 비율 = \frac{운영, 비용\ , +, 비용, of, Goods, Sold}{Net, Sales}$ < /스팬>

회사의 손익계산서에서 매출원가라고도 하는 총 매출원가를 구합니다.
손익계산서에서 더 아래로 내려가야 하는 총 운영 비용을 구합니다.
총 운영 비용과 매출 원가 또는 COGS를 더하고 그 결과를 공식의 분자에 대입합니다.
운영비와 원가를 합한 금액을 순매출액으로 나눕니다.
일부 회사는 판매 비용을 운영 비용의 일부로 포함하고 다른 회사는 두 비용을 별도로 나열합니다.

가동률은 무엇을 말합니까?

투자 분석가는 회사 성과를 분석하는 여러 가지 방법을 가지고 있습니다. 핵심 비즈니스 활동에 집중하기 때문에 성과를 분석하는 가장 일반적인 방법 중 하나는 영업 비율을 평가하는 것입니다. 자산 수익률 및 자기 자본 수익률 과 함께 회사의 운영 효율성을 측정하는 데 자주 사용됩니다. 운영 효율성 또는 비효율의 추세를 식별하기 위해 일정 기간 동안 운영 비율을 추적하는 것이 유용합니다.

영업이익률이 상승하고 있다는 것은 매출이나 매출에 비해 영업비용이 증가하고 있기 때문에 마이너스 신호로 본다. 반대로, 영업 비율이 하락하면 비용이 감소하거나 수익이 증가하거나 이 두 가지가 결합됩니다. 회사는 시간이 지남에 따라 운영 비율이 증가하는 경우 마진 개선을 위해 비용 통제를 구현해야 할 수 있습니다.

가동률의 구성요소

운영 비용은 기본적으로 세금과 이자 지불을 제외한 모든 비용입니다. 또한 회사는 일반적으로 영업 외 비용 을 영업 비율에 포함하지 않습니다.

운영 비용은 제품이나 서비스의 생산과 직접적으로 관련되지 않은 비즈니스 운영과 관련된 비용입니다. 운영비는 판매비, 일반비, 관리비 등 간접비 를 포함합니다. 간접비의 예로는 회사의 사무실 비용이 있을 수 있습니다. 왜냐하면 필요하긴 하지만 생산과 직접적으로 연결되어 있지 않기 때문입니다. 운영 비용에는 다음이 포함될 수 있습니다.

회계 및 법률 수수료
은행 수수료
판매 및 마케팅 비용
자본화되지 않은 연구 개발 비용
사무용품비
임대료 및 공과금
수리 및 유지 비용
급여 및 급여 비용

운영 비용에는 상품 및 서비스 생산과 직접 관련된 비용인 판매된 상품 비용도 포함될 수 있습니다. 그러나 대부분의 회사는 판매 비용에서 운영 비용을 분리합니다. 따라서 운영 비율 계산에서 분자를 구성하려면 두 비용을 함께 더해야 합니다. 매출 원가에는 다음이 포함될 수 있습니다.

직접재료비
직접 노동
공장 또는 생산시설의 임대
생산직 근로자에 대한 복리후생 및 급여
장비 수리비

수익 또는 순매출액은 손익계산서의 맨 윗줄이며 비용을 빼기 전에 회사가 창출하는 금액입니다. 일부 회사는 고객으로부터 상품 반품이 있기 때문에 수익을 순 판매로 나열합니다.

이 모든 항목은 손익 계산서 에 나열됩니다. 회사는 운영 중인 비용과 다른 용도로 지정된 비용을 명확하게 명시해야 합니다.

가동률의 예

아래는 Apple Inc.의 손익계산서입니다. (AAPL)의 3분기 보고서에 따르면 2020년 6월 27일 기준입니다.

Apple은 해당 기간 동안 총 매출 또는 순매출액이 596억 8000만 달러라고 보고했습니다.
총 매출원가(또는 매출원가)는 370억 달러, 총 운영비는 95억 9000만 달러.
해당 기간 동안 총 370억 달러(COS) + 95억 9000만 달러(영업 비용)를 더하여 영업 비율의 분자를 계산합니다.
영업비율은 465억9000만달러 / 596억8000만달러로 0.78 또는 78%로 계산된다 .

애플의 영업비율은 순매출액의 78%가 영업비용이라는 뜻이다. Apple이 운영 비용을 효과적으로 관리하고 있는지 여부를 파악하려면 Apple의 운영 비율을 여러 분기에 걸쳐 조사해야 합니다. 또한 투자자는 운영 비용과 판매된 상품 비용(또는 판매 비용)을 별도로 모니터링하여 시간이 지남에 따라 비용이 증가하거나 감소하는지 확인할 수 있습니다.

영업 비율 대 운영비 비율

운영 비용 비율 (OER) 은 부동산 산업에서 사용되며 자산이 창출하는 소득과 비교하여 자산을 운영하는 데 드는 비용을 측정합니다. 자산의 운영 비용(감가상각비를 뺀 값)을 총 운영 수입으로 나누어 계산합니다. OER은 유사한 속성의 비용을 비교하는 데 사용됩니다.

반면에, 영업 비율은 발생한 수익 또는 순매출액과 비교한 회사의 총 비용을 비교한 것입니다. 영업비율은 다양한 업종의 기업분석에 활용되고, OER은 부동산 업종에 활용됩니다.

가동률의 한계

영업비율의 한계는 부채를 포함하지 않는다는 것이다. 일부 기업은 막대한 부채를 짊어지고 있는데, 이는 영업비율의 영업비에 포함되지 않은 고액의 이자 지급을 약속한다는 의미입니다. 두 회사는 부채 수준이 크게 다른 동일한 운영 비율을 가질 수 있으므로 결론을 내리기 전에 부채 비율을 비교하는 것이 중요합니다.

모든 재무 지표와 마찬가지로 여러 보고 기간에 걸쳐 운영 비율을 모니터링하여 추세가 있는지 확인해야 합니다. 기업은 때때로 단기적으로 비용을 절감하여 일시적으로 수익을 부풀릴 수 있습니다. 투자자는 비용을 모니터링하여 시간이 지남에 따라 증가 또는 감소하는지 확인하는 동시에 이러한 결과를 수익 및 이익의 성과와 비교해야 합니다.

동종 업계의 다른 기업과 영업 비율을 비교하는 것도 중요합니다. 회사의 영업 비율이 동료 평균보다 높으면 비효율을 나타낼 수 있으며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 마지막으로 모든 비율과 마찬가지로 개별 비율이 아닌 전체 비율 분석의 일부로 사용해야 합니다.

##하이라이트

영업이익률이 감소하고 있는 것은 순매출액에서 영업비용이 차지하는 비중이 점차 줄어들고 있다는 점에서 긍정적인 신호로 판단됨.

순매출액 과 비교하여 기업 경영의 효율성을 나타냅니다 .

영업비율의 한계는 부채를 포함하지 않는다는 점이다.