Rapporto operativo
Qual è il rapporto operativo?
Il rapporto operativo mostra l'efficienza della gestione di un'azienda confrontando i costi operativi totali (OPEX) di un'azienda con le vendite nette. Il rapporto operativo mostra quanto sia efficiente la gestione di un'azienda nel mantenere bassi i costi generando ricavi o vendite. Minore è il rapporto, più efficiente è l'azienda nel generare entrate rispetto alle spese totali.
Come funziona il rapporto operativo
Il calcolo per il rapporto di funzionamento è:
Dal conto economico di un'azienda prendere il costo totale del venduto,. che può anche essere chiamato costo del venduto.
Trova le spese operative totali, che dovrebbero essere più in basso nel conto economico.
Aggiungi le spese operative totali e il costo delle merci vendute o COGS e inserisci il risultato nel numeratore della formula.
Dividere la somma delle spese operative e dei COGS per il totale delle vendite nette.
Si noti che alcune società includono il costo delle merci vendute come parte delle spese operative mentre altre società elencano i due costi separatamente.
Cosa ti dice il rapporto operativo?
Gli analisti degli investimenti hanno molti modi per analizzare la performance aziendale. Poiché si concentra sulle attività di core business, uno dei modi più diffusi per analizzare le prestazioni è valutare il rapporto operativo. Insieme al ritorno sulle attività e sul capitale proprio,. viene spesso utilizzato per misurare l'efficienza operativa di un'azienda. È utile tenere traccia del rapporto operativo in un periodo di tempo per identificare le tendenze in termini di efficienza o inefficienza operativa.
Un rapporto operativo in aumento è visto come un segno negativo, poiché indica che le spese operative sono in aumento rispetto alle vendite o ai ricavi. Al contrario, se il rapporto operativo è in calo, le spese diminuiscono o le entrate aumentano o una combinazione di entrambi. Un'azienda potrebbe dover implementare controlli sui costi per il miglioramento del margine se il suo rapporto operativo aumenta nel tempo.
Componenti del rapporto operativo
Le spese operative sono essenzialmente tutte le spese escluse le tasse e il pagamento degli interessi. Inoltre, le società in genere non includeranno le spese non operative nel rapporto operativo.
Le spese operative sono i costi associati alla gestione dell'attività che non sono direttamente legati alla produzione del prodotto o servizio. Le spese operative includono le spese generali come i costi di vendita, generali e amministrativi. Un esempio di spese generali potrebbe essere la spesa dell'ufficio aziendale per un'azienda perché, sebbene necessaria, non è direttamente collegata alla produzione. Le spese operative possono comprendere:
Spese contabili e legali
Spese bancarie
Costi di vendita e marketing
Spese di ricerca e sviluppo non capitalizzate
Spese per forniture d'ufficio
Spese di affitto e utenze
Costi di riparazione e manutenzione
Spese salariali e salariali
Le spese operative possono comprendere anche il costo dei beni venduti, che sono le spese direttamente legate alla produzione di beni e servizi. Tuttavia, la maggior parte delle aziende separa le spese operative dal costo delle merci vendute. Pertanto, i due costi devono essere sommati per formare il numeratore nel calcolo del rapporto operativo. Il costo delle merci vendute può includere quanto segue:
Costi materiali diretti
Manodopera diretta
Affitto dell'impianto o dell'impianto produttivo
Benefici e salari per gli addetti alla produzione
Costi di riparazione delle apparecchiature
I ricavi o le vendite nette sono la riga superiore del conto economico ed è la quantità di denaro che un'azienda genera prima che le spese vengano estratte. Alcune aziende elencano le entrate come vendite nette perché hanno resi di merce dai clienti per cui riaccreditano il cliente, che viene detratto dalle entrate.
Tutte queste voci sono elencate nel conto economico. Le aziende devono indicare chiaramente quali spese sono operative e quali sono destinate ad altri usi.
Esempio del rapporto operativo
Di seguito è riportato il conto economico di Apple Inc. (AAPL) al 27 giugno 2020, secondo il loro rapporto sul terzo trimestre.
Apple ha registrato un fatturato totale o un fatturato netto di 59,68 miliardi di dollari per il periodo.
Il costo totale delle vendite (o costo delle merci vendute) è stato di $ 37,00 miliardi, mentre le spese operative totali sono state di $ 9,59 miliardi.
Calcoliamo il numeratore del rapporto operativo aggiungendo $ 37,00 miliardi (COS) + $ 9,59 miliardi (spese operative) per un totale di $ 46,59 miliardi per il periodo.
Il rapporto operativo è calcolato come segue: $ 46,59 miliardi / $ 59,68 miliardi, che equivale a 0,78 o 78% .
Il rapporto operativo per Apple significa che il 78% delle vendite nette dell'azienda sono spese operative. Il rapporto operativo di Apple deve essere esaminato su più trimestri per avere un'idea se l'azienda sta gestendo i propri costi operativi in modo efficace. Inoltre, gli investitori possono monitorare separatamente le spese operative e il costo delle merci vendute (o il costo delle vendite) per determinare se i costi aumentano o diminuiscono nel tempo.
Rapporto operativo vs. rapporto spese operative
L' indice di spesa operativa (OER) viene utilizzato nel settore immobiliare ed è una misura di quanto costa gestire una proprietà rispetto al reddito che la proprietà genera. Viene calcolato dividendo i costi operativi di un immobile (meno l'ammortamento) per il reddito operativo lordo. L'OER viene utilizzato per confrontare le spese di proprietà simili.
D'altra parte, il rapporto operativo è il confronto delle spese totali di un'azienda rispetto ai ricavi o alle vendite nette generate. Il rapporto operativo viene utilizzato per l'analisi aziendale in vari settori mentre l'OER viene utilizzato nel settore immobiliare.
Limitazioni del rapporto operativo
Una limitazione del rapporto operativo è che non include il debito. Alcune aziende assumono una grande quantità di debiti, il che significa che si impegnano a pagare ingenti pagamenti di interessi, che non sono inclusi nella cifra delle spese operative del rapporto operativo. Due società possono avere lo stesso rapporto operativo con livelli di indebitamento molto diversi, quindi è importante confrontare i rapporti di indebitamento prima di giungere a qualsiasi conclusione.
Come con qualsiasi metrica finanziaria, il rapporto operativo dovrebbe essere monitorato su più periodi di rendicontazione per determinare se è presente una tendenza. Le aziende a volte possono tagliare i costi a breve termine, gonfiando così temporaneamente i loro guadagni. Gli investitori devono monitorare i costi per vedere se stanno aumentando o diminuendo nel tempo, confrontando anche quei risultati con la performance di entrate e profitti.
È anche importante confrontare il rapporto operativo con altre aziende dello stesso settore. Se un'azienda ha un rapporto operativo superiore alla media dei suoi pari, può indicare inefficienza e viceversa. Infine, come con tutti i rapporti, dovrebbe essere utilizzato come parte di un'analisi del rapporto completo, piuttosto che isolatamente.
Mette in risalto
Un rapporto operativo in diminuzione è visto come un segno positivo, in quanto indica che le spese operative stanno diventando una percentuale sempre più ridotta delle vendite nette.
Il rapporto operativo mostra l'efficienza della gestione di un'azienda confrontando i costi operativi totali di un'azienda con le vendite nette.
Una limitazione del rapporto operativo è che non include il debito.
