자산 수익률(ROA)

자산 수익률(ROA)이란 무엇입니까?

자산 수익률은 자산에서 이익을 창출할 수 있는 회사의 능력을 결정하는 데 도움이 되는 수익성 비율입니다. 투자자들은 종종 이를 회사의 수익성 분석과 관련된 또 다른 비율인 자기자본이익률(ROE )과 비교합니다. 자기 자본 수익률과 마찬가지로 자산 수익률은 동일한 산업 내의 회사를 비교할 때 더 유용합니다.

자산 수익률 계산 방법

순이익 을 자산으로 나누는 것입니다 (이 공식은 자기자본 수익률과 관련됨). 자기 자본 수익률 은 자산에서 부채를 빼서 장부가 를 고려하지만 자산 수익률은 그렇지 않기 때문에 자산 수익률은 자기 자본 수익률보다 낮은 비율일 수 있습니다 . 백분율로 표시되는 자산 수익률은 자산 1달러당 수입으로 환산되는 금액을 나타냅니다. 비율이 높을수록 회사의 경영진이 현금, 재고 및 자산, 식물 및 장비와 같은 자산을 효율적이고 효과적으로 수익을 창출하는 데 사용하고 있음을 나타냅니다.

순이익은 증권 거래 위원회에 제출하는 상장 회사의 정기 분기별 및 연간 보고서 재무제표의 손익 계산서 섹션에서 확인할 수 있습니다. 자산은 대차 대조표의 자산, 부채 및 자본 섹션에서 찾을 수 있습니다. "총 자산" 항목으로 표시되고 별도의 항목인 "부채 및 자본"에 대해 상계됩니다(자산은 대차대조표의 부채 및 자본과 같아야 하기 때문).

자산 수익률을 계산하는 또 다른 버전은 장부 가치를 통한 것입니다. 회사의 경영진이 다른 회사를 인수하려고 할 때 대상 회사의 장기 자산, 일반적으로 자산의 장부가액, 즉 자산의 취득 또는 원래 비용에서 누적 감가상각비 또는 감가상각비를 뺀 값을 검토합니다. 자산의 수명. 자산의 장부 가치로 순자산 기준으로 유형자산이 표시됩니다. 그렇지 않은 경우 해당 자산과 감가상각을 계산하는 문제가 됩니다. 그런 다음 경영진은 회사의 순이익을 검토하고 해당 기간의 이자 비용을 다시 추가합니다.

참고: 자산의 장부가는 자산에서 부채를 뺀 순자산인 자본의 장부가와 다릅니다. 자기 자본의 장부 가치에 대한 또 다른 용어는 주주 자본입니다.

자산 수익률을 해석하는 방법

아래 표에서 자산 수익률은 모두 자동차 산업에 속하는 Tesla, Ford Motor 및 General Motors에 대해 집계됩니다. 자산과 이익은 다르지만 같은 산업에 속하기 때문에 수익성 비율을 통해 성과를 비교할 수 있다. 2년 간의 자산 변동성 을 완화하기 위해 평균도 계산됩니다. GM은 6년 중 5년 동안 최고의 자산 수익률을 기록했지만 2017년에는 포드가 더 나은 성과를 보였습니다. 데이터에 따르면 GM은 자산을 최대한 활용하여 수익을 창출했으며 자산 수익률은 해당 6년 동안 자기 자본 수익률과 거의 일치했습니다. 한편 테슬라는 2020년 연간 이익을 올린 첫 해에 포드와 GM을 따라잡고 있었다.

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양식 10-K(순이익, 자산 및 자본의 장부가액은 수백만 달러입니다)

자산 수익률의 한계는 무엇입니까?

자산 수익률은 수익원과 자산이 다른 은행 및 소매업체와 같은 다른 산업의 회사를 비교하는 것과는 대조적으로 자산이 유사할 가능성이 높기 때문에 동일한 산업 내의 회사를 비교하는 데 가장 적합합니다.

이 비율은 자산과 과거 기간의 순이익을 고려하므로 후행 지표가 됩니다.

자기 자본 수익률은 회사에 대한 주주의 투자에 초점을 맞추는 반면 자산 수익률은 재무 레버리지의 일부로 부채를 고려하지 않고 이익을 창출할 수 있는 회사의 능력을 평가합니다. 운전자본에 민감하므로 재고가 증가하면 비율이 낮아질 수 있습니다. 그러나 ROA는 ROE만큼 재무 레버리지에 민감하지 않습니다.

하이라이트

• 순이익을 총자산으로 나누어 회사의 ROA를 계산할 수 있습니다.

• ROA는 경영진, 분석가 및 투자자가 회사가 자산을 효율적으로 사용하여 수익을 창출하는지 여부를 판단하는 데 사용할 수 있습니다.

• 자산 수익률은 총 자산과 관련하여 회사의 수익성을 나타내는 지표입니다.

• 동일한 자산 기반을 공유하기 때문에 동일한 산업 내 회사의 ROA를 비교하는 것이 항상 가장 좋습니다.

• ROA는 회사의 부채를 고려하지만 자기자본이익률은 그렇지 않습니다.

자주하는 질문

투자자는 ROA를 어떻게 사용합니까?

ROA는 회사가 자산을 사용하여 수익을 창출하는 데 얼마나 효율적인지를 보여주기 때문에 투자자는 ROA를 사용하여 주식 기회를 찾을 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 증가하는 ROA는 회사가 투자할 때마다 수익을 늘리는 데 잘하고 있음을 나타냅니다. ROA 하락은 회사가 수익 성장에 실패한 자산에 과도하게 투자했을 수 있음을 나타내며, 이는 회사가 곤경에 처했을 수 있다는 신호입니다. ROA는 또한 동일한 부문 또는 산업에 있는 회사 간에 사과 대 사과 비교를 수행하는 데 사용할 수 있습니다.

좋은 ROA란 무엇인가요?

ROA가 5% 이상이면 일반적으로 우수하고 20% 이상이면 우수하다고 간주됩니다. 그러나 ROA는 항상 같은 부문의 회사 간에 비교되어야 합니다. 예를 들어, 소프트웨어 제조업체는 자동차 제조업체보다 대차대조표에 있는 자산이 훨씬 적습니다. 결과적으로 소프트웨어 회사의 자산이 과소 평가되고 ROA가 의심스러울 수 있습니다.

회사의 ROA는 어떻게 계산합니까?

ROA는 회사의 순이익을 총 자산의 평균으로 나누어 계산합니다. 그런 다음 백분율로 표시됩니다. 순이익은 회사 손익 계산서 하단에서 찾을 수 있으며 자산은 대차 대조표에서 찾을 수 있습니다. 회사의 총 자산은 차량, 토지, 장비, 재고 변경 또는 계절적 판매 변동으로 인해 시간이 지남에 따라 달라질 수 있으므로 평균 총 자산은 ROA 계산에 사용됩니다. 결과적으로 해당 기간의 평균 총 자산을 계산하는 것이 한 기간의 총 자산보다 정확합니다.