Betriebsverhältnis
Was ist das Betriebsverhältnis?
Die Betriebskennzahl zeigt die Effizienz der Unternehmensführung, indem sie die gesamten Betriebskosten (OPEX) eines Unternehmens mit dem Nettoumsatz vergleicht. Die Betriebskennzahl zeigt, wie effizient die Unternehmensführung darin ist, die Kosten niedrig zu halten und gleichzeitig Einnahmen oder Umsätze zu generieren. Je kleiner das Verhältnis, desto effizienter ist das Unternehmen bei der Generierung von Einnahmen im Vergleich zu den Gesamtausgaben.
Wie das Betriebsverhältnis funktioniert
Die Berechnung für das Betriebsverhältnis lautet:
Aus der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens entnehmen Sie die Gesamtkosten der verkauften Waren,. die auch als Umsatzkosten bezeichnet werden können.
Ermitteln Sie die gesamten Betriebsausgaben, die weiter unten in der Gewinn- und Verlustrechnung stehen sollten.
Addieren Sie die gesamten Betriebskosten und die Kosten der verkauften Waren oder COGS und setzen Sie das Ergebnis in den Zähler der Formel ein.
Teilen Sie die Summe aus Betriebskosten und COGS durch den Gesamtnettoumsatz.
Bitte beachten Sie, dass einige Unternehmen die Kosten der verkauften Waren als Teil der Betriebskosten einbeziehen, während andere Unternehmen die beiden Kosten separat aufführen.
Was sagt Ihnen das Betriebsverhältnis?
Investmentanalysten haben viele Möglichkeiten, die Performance von Unternehmen zu analysieren. Da es sich auf Kerngeschäftsaktivitäten konzentriert, ist eine der beliebtesten Methoden zur Analyse der Leistung die Bewertung der Betriebskennzahl. Zusammen mit der Kapitalrendite und der Eigenkapitalrendite wird sie häufig verwendet, um die betriebliche Effizienz eines Unternehmens zu messen. Es ist nützlich, das Betriebsverhältnis über einen bestimmten Zeitraum zu verfolgen, um Trends in der betrieblichen Effizienz oder Ineffizienz zu erkennen.
Eine steigende Betriebsquote wird als negatives Zeichen angesehen, da dies darauf hinweist, dass die Betriebskosten im Verhältnis zum Umsatz oder Umsatz steigen. Umgekehrt, wenn das Betriebsverhältnis sinkt, sinken die Ausgaben oder steigen die Einnahmen oder eine Kombination aus beidem. Ein Unternehmen muss möglicherweise Kostenkontrollen zur Margenverbesserung implementieren, wenn sich seine Betriebsquote im Laufe der Zeit erhöht.
Komponenten der Operating Ratio
Betriebsausgaben sind im Wesentlichen alle Ausgaben mit Ausnahme von Steuern und Zinszahlungen. Außerdem werden Unternehmen in der Regel keine nicht betrieblichen Aufwendungen in die Betriebskennzahl einbeziehen.
Betriebsausgaben sind die mit der Führung des Unternehmens verbundenen Kosten, die nicht direkt mit der Herstellung des Produkts oder der Dienstleistung verbunden sind. Die Betriebskosten umfassen Gemeinkosten wie Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten. Ein Beispiel für Gemeinkosten könnten die Kosten für die Unternehmenszentrale eines Unternehmens sein, da diese zwar notwendig, aber nicht direkt mit der Produktion verbunden sind. Betriebsausgaben können sein:
Buchhaltungs- und Anwaltskosten
Bankgebühren
Vertriebs- und Marketingkosten
Nicht aktivierte Forschungs- und Entwicklungskosten
Büromaterialkosten
Miete und Nebenkosten
Reparatur- und Wartungskosten
Gehalts- und Lohnkosten
Betriebsausgaben können auch die Kosten der verkauften Waren umfassen, die die Ausgaben sind, die direkt mit der Produktion von Waren und Dienstleistungen verbunden sind. Die meisten Unternehmen trennen jedoch die Betriebskosten von den Kosten der verkauften Waren. Daher müssen die beiden Kosten addiert werden, um den Zähler in der Berechnung des Betriebsverhältnisses zu bilden. Die Kosten der verkauften Waren können Folgendes umfassen:
Direkte Materialkosten
Direkte Arbeit
Miete der Anlage oder Produktionsstätte
Leistungen und Löhne für die Produktionsarbeiter
Reparaturkosten für Geräte
Der Umsatz oder Nettoumsatz ist die oberste Zeile der Gewinn- und Verlustrechnung und ist der Geldbetrag, den ein Unternehmen vor Abzug der Ausgaben erwirtschaftet. Einige Unternehmen geben den Umsatz als Nettoumsatz an, weil sie Warenrücksendungen von Kunden haben, wobei sie dem Kunden eine Gutschrift erstatten, die vom Umsatz abgezogen wird.
Alle diese Posten werden in der Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführt. Unternehmen müssen klar angeben, welche Ausgaben betrieblich sind und welche für andere Zwecke bestimmt sind.
Beispiel für das Betriebsverhältnis
Nachfolgend finden Sie die Gewinn- und Verlustrechnung für Apple Inc. (AAPL) vom 27. Juni 2020 gemäß ihrem Q3-Bericht.
Apple meldete für den Zeitraum einen Gesamtumsatz oder Nettoumsatz von 59,68 Milliarden US-Dollar.
Die Gesamtkosten der Verkäufe (oder Kosten der verkauften Waren) betrugen 37,00 Milliarden US-Dollar, während sich die gesamten Betriebskosten auf 9,59 Milliarden US-Dollar beliefen.
Wir berechnen den Zähler des Betriebsverhältnisses, indem wir 37,00 Milliarden US-Dollar (COS) + 9,59 Milliarden US-Dollar (Betriebsausgaben) addieren, was insgesamt 46,59 Milliarden US-Dollar für den Zeitraum ergibt.
Das Betriebsverhältnis wird wie folgt berechnet: 46,59 Mrd. USD / 59,68 Mrd. USD, was 0,78 oder 78 % entspricht
Die Betriebsquote für Apple bedeutet, dass 78 % des Nettoumsatzes des Unternehmens Betriebsausgaben sind. Die Betriebskennzahlen von Apple müssen über mehrere Quartale hinweg untersucht werden, um ein Gefühl dafür zu bekommen, ob das Unternehmen seine Betriebskosten effektiv verwaltet. Außerdem können Anleger die Betriebskosten und die Kosten der verkauften Waren (oder Umsatzkosten) separat überwachen, um festzustellen, ob die Kosten im Laufe der Zeit entweder steigen oder fallen.
Betriebsquote vs. Betriebskostenquote
Die Betriebskostenquote (OER) wird in der Immobilienbranche verwendet und ist ein Maß dafür, was es kostet, eine Immobilie zu betreiben, im Vergleich zu den Einnahmen, die die Immobilie generiert. Es wird berechnet, indem die Betriebskosten einer Immobilie (abzüglich Abschreibungen) durch ihre Bruttobetriebseinnahmen dividiert werden. Das OER wird zum Vergleich der Kosten ähnlicher Immobilien verwendet.
Andererseits ist die Betriebskennzahl der Vergleich der Gesamtausgaben eines Unternehmens mit den erzielten Einnahmen oder Nettoumsätzen. Die Operating Ratio wird für Unternehmensanalysen in verschiedenen Branchen verwendet, während das OER in der Immobilienbranche verwendet wird.
Einschränkungen des Betriebsverhältnisses
Eine Einschränkung der Betriebskennzahl besteht darin, dass sie keine Schulden enthält. Einige Unternehmen verschulden sich stark, was bedeutet, dass sie hohe Zinszahlungen leisten müssen, die nicht in den Betriebskosten der Betriebskennzahl enthalten sind. Zwei Unternehmen können die gleiche Betriebsquote mit sehr unterschiedlichen Verschuldungsniveaus haben, daher ist es wichtig, die Verschuldungsquoten zu vergleichen, bevor man irgendwelche Schlussfolgerungen zieht.
Wie bei jeder Finanzkennzahl sollte die Betriebskennzahl über mehrere Berichtszeiträume hinweg überwacht werden, um festzustellen, ob ein Trend vorhanden ist. Unternehmen können manchmal kurzfristig Kosten senken und so ihre Gewinne vorübergehend aufblähen. Anleger müssen die Kosten überwachen, um zu sehen, ob sie im Laufe der Zeit steigen oder sinken, und diese Ergebnisse mit der Entwicklung von Umsatz und Gewinn vergleichen.
Es ist auch wichtig, das Betriebsverhältnis mit anderen Unternehmen in der gleichen Branche zu vergleichen. Wenn ein Unternehmen eine höhere Betriebskennzahl als der Durchschnitt seiner Mitbewerber hat, kann dies auf Ineffizienz hindeuten und umgekehrt. Schließlich sollte es, wie alle Kennzahlen, als Teil einer vollständigen Kennzahlenanalyse und nicht isoliert verwendet werden.
Höhepunkte
Eine sinkende Betriebsquote wird als positives Zeichen gewertet, da sie darauf hindeutet, dass die Betriebskosten einen immer geringeren Anteil am Nettoumsatz haben.
Die Betriebskennzahl zeigt die Effizienz des Managements eines Unternehmens, indem die gesamten Betriebskosten eines Unternehmens mit dem Nettoumsatz verglichen werden.
Eine Einschränkung der Betriebskennzahl besteht darin, dass sie keine Schulden enthält.
