relação de operação
Qual é a relação operacional?
O índice operacional mostra a eficiência da gestão de uma empresa comparando a despesa operacional total (OPEX) de uma empresa com as vendas líquidas. O índice operacional mostra a eficiência da gestão de uma empresa em manter os custos baixos enquanto gera receita ou vendas. Quanto menor o índice, mais eficiente a empresa é na geração de receita vs. despesas totais.
Como funciona a relação operacional
O cálculo para o índice de operação é:
Da demonstração de resultados de uma empresa, tire o custo total das mercadorias vendidas,. que também pode ser chamado de custo das vendas.
Encontre as despesas operacionais totais, que devem estar mais abaixo na demonstração de resultados.
Some as despesas operacionais totais e o custo das mercadorias vendidas ou CPV e insira o resultado no numerador da fórmula.
Divida a soma das despesas operacionais e CPV pela receita líquida total.
Observe que algumas empresas incluem o custo das mercadorias vendidas como parte das despesas operacionais, enquanto outras empresas listam os dois custos separadamente.
O que o índice operacional lhe diz?
Os analistas de investimento têm muitas maneiras de analisar o desempenho da empresa. Por se concentrar nas atividades principais do negócio, uma das formas mais populares de analisar o desempenho é avaliando o índice operacional. Juntamente com o retorno sobre os ativos e o retorno sobre o patrimônio,. é frequentemente usado para medir a eficiência operacional de uma empresa. É útil rastrear o índice operacional durante um período de tempo para identificar tendências de eficiência ou ineficiência operacional.
Um índice operacional que está subindo é visto como um sinal negativo, pois indica que as despesas operacionais estão aumentando em relação às vendas ou receitas. Por outro lado, se o índice operacional está caindo, as despesas estão diminuindo, ou a receita está aumentando, ou alguma combinação de ambos. Uma empresa pode precisar implementar controles de custos para melhorar a margem se seu índice operacional aumentar ao longo do tempo.
Componentes da Razão Operacional
As despesas operacionais são essencialmente todas as despesas, exceto impostos e pagamentos de juros. Além disso, as empresas normalmente não incluem despesas não operacionais no índice operacional.
As despesas operacionais são os custos associados ao funcionamento do negócio que não estão diretamente ligados à produção do produto ou serviço. As despesas operacionais incluem despesas gerais,. como vendas, custos gerais e administrativos. Um exemplo de despesas gerais pode ser a despesa do escritório corporativo de uma empresa porque, embora necessária, não está diretamente vinculada à produção. despesas operacionais podem incluir:
- Honorários advocatícios e contábeis
-Taxas bancarias
- Custos de vendas e marketing
Despesas de pesquisa e desenvolvimento não capitalizadas
custos de material de escritório
Despesas de aluguel e serviços públicos
Custos de reparação e manutenção
Salário e despesas salariais
As despesas operacionais também podem incluir o custo das mercadorias vendidas, que são as despesas diretamente vinculadas à produção de bens e serviços. No entanto, a maioria das empresas separa as despesas operacionais do custo das mercadorias vendidas. Portanto, os dois custos devem ser somados para formar o numerador no cálculo do índice de operação. O custo das mercadorias vendidas pode incluir o seguinte:
Custos diretos de materiais
Mão de obra direta
Aluguel da planta ou instalação de produção
Benefícios e salários para os trabalhadores da produção
Custos de reparação de equipamentos
A receita ou vendas líquidas é a linha superior da demonstração de resultados e é a quantidade de dinheiro que uma empresa gera antes que as despesas sejam retiradas. Algumas empresas listam a receita como vendas líquidas porque têm devoluções de mercadorias de clientes por meio das quais creditam o cliente de volta, que é deduzido da receita.
Todos esses itens de linha estão listados na demonstração do resultado. As empresas devem indicar claramente quais despesas são operacionais e quais são destinadas a outros usos.
Exemplo da relação operacional
Abaixo está a demonstração de resultados da Apple Inc. (AAPL) em 27 de junho de 2020, de acordo com o relatório do terceiro trimestre.
A Apple reportou receita total ou vendas líquidas de US$ 59,68 bilhões no período.
O custo total das vendas (ou custo das mercadorias vendidas) foi de US$ 37,00 bilhões, enquanto as despesas operacionais totais foram de US$ 9,59 bilhões.
Calculamos o numerador do índice operacional somando US$ 37,00 bilhões (COS) + US$ 9,59 bilhões (despesas operacionais) para um total de US$ 46,59 bilhões no período.
O índice operacional é calculado da seguinte forma: US$ 46,59 bilhões / US$ 59,68 bilhões, o que equivale a 0,78 ou 78% .
O índice operacional da Apple significa que 78% das vendas líquidas da empresa são despesas operacionais. O índice operacional da Apple deve ser examinado ao longo de vários trimestres para se ter uma noção de se a empresa está administrando seus custos operacionais de forma eficaz. Além disso, os investidores podem monitorar as despesas operacionais e o custo dos produtos vendidos (ou custo das vendas) separadamente para determinar se os custos estão aumentando ou diminuindo ao longo do tempo.
Relação operacional vs. Índice de Despesas Operacionais
O índice de despesas operacionais (OER) é usado no setor imobiliário e é uma medida do que custa operar uma propriedade em comparação com a receita que a propriedade gera. É calculado dividindo a despesa operacional de uma propriedade (menos a depreciação) pela sua receita operacional bruta. O REA é usado para comparar as despesas de propriedades semelhantes.
Por outro lado, o índice operacional é a comparação das despesas totais de uma empresa em relação à receita ou vendas líquidas geradas. O índice operacional é usado para análise de empresas em vários setores, enquanto o REA é usado no setor imobiliário.
Limitações do Índice Operacional
Uma limitação do índice operacional é que ele não inclui dívida. Algumas empresas se endividam muito, o que significa que se comprometem a pagar grandes pagamentos de juros, que não estão incluídos no valor das despesas operacionais do índice operacional. Duas empresas podem ter o mesmo índice operacional com níveis de dívida muito diferentes, por isso é importante comparar os índices de dívida antes de chegar a qualquer conclusão.
Como acontece com qualquer métrica financeira, o índice operacional deve ser monitorado ao longo de vários períodos de relatório para determinar se uma tendência está presente. Às vezes, as empresas podem cortar custos no curto prazo, inflando seus ganhos temporariamente. Os investidores devem monitorar os custos para ver se estão aumentando ou diminuindo ao longo do tempo, ao mesmo tempo em que comparam esses resultados com o desempenho da receita e do lucro.
Também é importante comparar o índice operacional com outras empresas do mesmo setor. Se uma empresa tiver um índice operacional superior à média de seus pares, isso pode indicar ineficiência e vice-versa. Finalmente, como acontece com todos os índices, deve ser usado como parte de uma análise de índice completo, e não isoladamente.
##Destaques
Um índice operacional decrescente é visto como um sinal positivo, pois indica que as despesas operacionais estão se tornando uma porcentagem cada vez menor das vendas líquidas.
O índice operacional mostra a eficiência da gestão de uma empresa comparando a despesa operacional total de uma empresa com as vendas líquidas.
Uma limitação do índice operacional é que ele não inclui dívida.
