Driftsförhållande
Vad är driftsförhållandet?
Driftskvoten visar effektiviteten i ett företags ledning genom att jämföra den totala driftskostnaden (OPEX) för ett företag med omsättningen. Driftskvoten visar hur effektiv ett företags ledning är på att hålla kostnaderna låga samtidigt som de genererar intäkter eller försäljning. Ju mindre förhållandet är, desto effektivare är företaget på att generera intäkter kontra totala kostnader.
Hur driftsförhållandet fungerar
Beräkningen för driftsförhållandet är:
Från ett företags resultaträkning ta den totala kostnaden för sålda varor,. som också kan kallas kostnad för försäljning.
Hitta totala driftskostnader, som bör ligga längre ner i resultaträkningen.
Lägg till totala driftskostnader och kostnad för sålda varor eller COGS och koppla in resultatet i formelns täljare.
Dela summan av driftskostnader och COGS med den totala nettoomsättningen.
Observera att vissa företag inkluderar kostnaden för sålda varor som en del av driftskostnaderna medan andra företag listar de två kostnaderna separat.
Vad säger driftskvoten dig?
Investeringsanalytiker har många sätt att analysera företagets resultat. Eftersom det är koncentrerat på kärnverksamheten är ett av de mest populära sätten att analysera prestanda genom att utvärdera driftskvoten. Tillsammans med avkastning på tillgångar och avkastning på eget kapital används det ofta för att mäta ett företags operativa effektivitet. Det är användbart att spåra driftsförhållandet över en tidsperiod för att identifiera trender i operativ effektivitet eller ineffektivitet.
En driftkvot som går upp ses som ett negativt tecken, eftersom detta indikerar att driftskostnaderna ökar i förhållande till försäljning eller intäkter. Omvänt, om driftskvoten sjunker, minskar kostnaderna, eller intäkterna ökar, eller någon kombination av båda. Ett företag kan behöva implementera kostnadskontroller för marginalförbättring om dess driftskvot ökar över tiden.
Komponenter i driftsförhållandet
Driftskostnader är i princip alla utgifter utom skatter och räntebetalningar. Dessutom kommer företag vanligtvis inte att inkludera icke-operativa kostnader i driftskvoten.
Driftskostnader är de kostnader som är förknippade med att driva verksamheten som inte är direkt knuten till produktionen av produkten eller tjänsten. Rörelsekostnader inkluderar omkostnader såsom försäljnings-, allmänna och administrativa kostnader. Ett exempel på omkostnader kan vara utgifterna för företagets kontor för ett företag, eftersom det, även om det är nödvändigt, inte är direkt kopplat till produktionen. Driftskostnader kan inkludera:
Redovisning och juridiska avgifter
Bankavgifter
Försäljnings- och marknadsföringskostnader
Icke-aktiverade forsknings- och utvecklingskostnader
Kostnader för kontorsmaterial
Hyra och allmännyttiga kostnader
Reparations- och underhållskostnader
Löne- och lönekostnader
Driftskostnader kan också inkludera kostnaden för sålda varor, som är de kostnader som är direkt knutna till produktionen av varor och tjänster. De flesta företag skiljer dock driftskostnader från kostnaden för sålda varor. Därför måste de två kostnaderna läggas ihop för att bilda täljaren i driftskvotsberäkningen. Kostnaden för sålda varor kan inkludera följande:
Direkta materialkostnader
Direkt arbetskraft
Hyra av anläggningen eller produktionsanläggningen
Förmåner och löner för produktionsarbetarna
Reparationskostnader för utrustning
Intäkter eller nettoomsättning är den översta raden i resultaträkningen och är summan pengar ett företag genererar innan utgifter tas ut. Vissa företag listar intäkter som nettoomsättning eftersom de har returer av varor från kunder varvid de krediterar kunden tillbaka, vilket dras av från intäkterna.
Alla dessa rader listas i resultaträkningen. Företag ska tydligt ange vilka utgifter som är operativa och vilka som är avsedda för annan användning.
Exempel på driftsförhållande
Nedan är resultaträkningen för Apple Inc. (AAPL) den 27 juni 2020, enligt deras Q3-rapport.
Apple rapporterade totala intäkter eller nettoomsättning på 59,68 miljarder dollar för perioden.
Den totala försäljningskostnaden (eller kostnaden för sålda varor) var 37,00 miljarder dollar medan de totala driftskostnaderna var 9,59 miljarder dollar.
– Vi beräknar täljaren för driftskvoten genom att lägga till 37,00 miljarder USD (COS) + 9,59 miljarder USD (driftskostnader) för totalt 46,59 miljarder USD för perioden.
- Driftskvoten beräknas enligt följande: 46,59 miljarder USD / 59,68 miljarder USD, vilket motsvarar 0,78 eller 78% .
Driftkvoten för Apple innebär att 78% av företagets omsättning är driftskostnader. Apples driftskvot måste undersökas över flera kvartal för att få en känsla av om företaget hanterar sina driftskostnader effektivt. Investerare kan också övervaka driftskostnader och kostnader för sålda varor (eller kostnad för försäljning) separat för att avgöra om kostnaderna antingen ökar eller minskar över tiden.
Driftskvot vs. Driftskostnadskvot
Driftkostnadskvoten ( OER ) används inom fastighetsbranschen och är ett mått på vad det kostar att driva en fastighet jämfört med de intäkter som fastigheten genererar. Den beräknas genom att en fastighets driftskostnad (minus avskrivningar) divideras med dess bruttodriftsintäkter. OER används för att jämföra kostnaderna för liknande fastigheter.
Å andra sidan är driftskvoten jämförelsen av ett företags totala kostnader jämfört med genererade intäkter eller nettoomsättning. Driftkvoten används för företagsanalys i olika branscher medan OER används inom fastighetsbranschen.
Begränsningar av driftsförhållandet
En begränsning av driftskvoten är att den inte inkluderar skulder. Vissa företag tar på sig en hel del skulder, vilket innebär att de har åtagit sig att betala stora räntebetalningar, som inte ingår i driftskostnadssiffran för driftskvoten. Två företag kan ha samma driftskvot med väldigt olika skuldnivåer, så det är viktigt att jämföra skuldkvoter innan man drar några slutsatser.
Som med alla finansiella mått bör driftskvoten övervakas över flera rapporteringsperioder för att avgöra om en trend finns. Företag kan ibland sänka kostnaderna på kort sikt och därmed blåsa upp sina intäkter tillfälligt. Investerare måste övervaka kostnaderna för att se om de ökar eller minskar över tid samtidigt som de jämför dessa resultat med resultatet av intäkter och vinst.
Det är också viktigt att jämföra driftskvoten med andra företag i samma bransch. Om ett företag har en högre driftskvot än dess genomsnittliga jämförelse kan det tyda på ineffektivitet och vice versa. Slutligen, som med alla kvoter, bör den användas som en del av en fullständig kvotanalys snarare än isolerat.
Höjdpunkter
– En sjunkande driftkvot ses som ett positivt tecken, eftersom det indikerar att driftskostnaderna blir en allt mindre andel av nettoomsättningen.
- Driftskvoten visar effektiviteten hos ett företags ledning genom att jämföra ett företags totala driftskostnader med nettoomsättningen.
– En begränsning av driftskvoten är att den inte inkluderar skulder.
