참여 참고 사항

참여 메모란 무엇입니까?

P-노트 또는 PN이라고도 하는 참여 어음은 투자자 또는 헤지 펀드 가 인도 증권 거래 위원회 (SEBI) 에 등록하지 않고도 인도 증권에 투자하기 위해 요구하는 금융 상품입니다. P-Notes는 역외파생투자(ODI)로 간주되는 투자 그룹 중 하나입니다. Citigroup(C)과 Deutsche Bank(DB)는 이러한 상품의 가장 큰 발행자 중 하나입니다.

증권에서 수집한 배당금이나 자본 이득은 투자자에게 돌아갑니다. 인도 규제 기관은 일반적으로 참여 증권을 통해 활동하는 헤지 펀드 가 인도 거래소에서 경제적 변동성 을 유발할 것을 두려워하기 때문에 참여 증권을 지지하지 않습니다 .

참여 참고 사항 설명

외국 기관 투자자 (FII)는 인도 증권에 투자하려는 다른 국가의 투자자에게 금융 상품을 발행합니다. FII는 투자 중인 국가가 아닌 다른 국가에 등록된 투자자 또는 투자 펀드 입니다.

이 시스템은 등록되지 않은 해외 투자자가 인도 규제 기관에 등록할 필요 없이 인도 주식을 구매할 수 있도록 합니다. 이러한 투자는 인도에도 유익합니다. 그들은 인도 자본 시장에 대한 빠른 자금에 대한 액세스를 제공합니다. 투자의 단기적 특성으로 인해 규제 당국은 외국인 기관 투자자에 대한 지침이 적습니다. 인도 주식 시장에 투자하고 복잡한 규제 승인 절차를 피하기 위해 이 투자자들은 참여 증권을 거래합니다.

참여 메모는 어떻게 작동합니까?

참여 어음은 인도 주식을 기초 자산으로 하는 역외 파생 상품입니다. SEBI(Securities and Exchange Board of India)에 등록된 브로커 및 외국 기관 투자자는 외국인 투자자를 대신하여 참여 어음을 발행하고 투자합니다. 브로커는 매 분기마다 참여 어음 발행 상태를 규제 위원회에 보고해야 합니다. 이 노트를 통해 순자산이 높은 외국 투자자, 헤지펀드 및 기타 투자자는 SEBI에 등록하지 않고도 인도 시장에 참여할 수 있습니다. 투자자는 직접 등록과 관련된 시간, 비용 및 조사를 절약합니다.

참여 노트의 장단점

참여 어음은 배서 및 배송을 통해 해외에서 쉽게 거래됩니다. 투자자들이 익명으로 인도 시장에서 포지션을 취하고 헤지 펀드가 익명으로 운영을 수행할 수 있기 때문에 인기가 있습니다. 일부 기업은 특정 국가에서 사용할 수 있는 세법을 활용하기 위해 참여 메모를 통해 투자를 라우팅합니다.

그러나 익명성으로 인해 인도 규제 기관은 참여 메모의 원래 소유자와 최종 소유자를 결정하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 따라서 상당량의 미계상금이 국민연금을 통해 국내로 유입된다. 추적되지 않은 자금의 이러한 흐름은 일부 위험 신호를 발생시켰습니다.

참여 노트 규제 문제

SEBI는 참여 어음 거래에 대한 관할권이 없습니다. 외국 기관 투자자는 인도 규제 위원회에 등록해야 하지만 외국 기관 투자자 간의 참여 어음 거래는 기록되지 않습니다. 당국은 이러한 관행이 P-Notes가 자금 세탁 또는 기타 불법 활동에 사용될 수 있다고 우려하고 있습니다.

이처럼 자금을 추적할 수 없기 때문에 특별조사팀(SIT)이 참여 어음 거래에 대한 보다 엄격한 규정 준수 조치를 원하고 있습니다. SIT는 심각한 범죄를 수사하도록 훈련받은 직원으로 구성된 인도 법 집행 기관의 전문 경찰관 팀입니다.

그러나 과거 정부가 국채에 대한 거래 제한을 제안 하면서 인도 시장은 극도로 불안정해졌다. 예를 들어, 2007년 10월 정부는 참여형 어음 거래를 억제하는 방안을 고려하고 있다고 발표했습니다. 이 발표로 Sensex 지수는 당일 세션 동안 1,744포인트 급락했으며, 이는 당시 8% 하락보다 더 큰 폭이었습니다.

이 시장은 P-Notes 규제가 인도 경제에 직접적인 타격을 줄 것이라는 투자자와 정부의 우려에 대응하여 혼란을 겪었습니다. 외국인 기관투자가가 인도 경제, 산업, 자본시장의 성장을 견인하고 규제가 강화되면 외국인 자금이 시장에 진입하기가 더 어려워지기 때문이다. 정부는 궁극적으로 참여 메모를 규제하지 않기로 결정했습니다.

참여노트 규정 현황

참여 메모는 규제 규정에 취약합니다. 2017년 말에 인도 규제 기관은 P-Notes가 헤징 이외의 이유로 인도 시장에서 파생 상품 포지션을 취할 수 없다고 결정했습니다. EconomicTimes.IndiaTimes.com에서 보고한 바와 같이 이 엄격한 규제 개입으로 인해 P-Notes를 통한 투자가 2018년 내내 감소하여 마침내 2018년 11월에 9-1/2년 최저치를 기록했습니다. 그러나 규제가 완화된 후 투자는 2018년 12월에 반등했습니다. 더 제한적인 요구 사항 중 일부.

실제 사례

P-Notes는 일련의 단계를 통해 투자자가 원하는 인도 증권을 구매하는 데 사용할 수 있습니다.

투자자는 HSBC 또는 Deutsche Bank와 같은 등록된 외국 기관 투자자(FII)의 미국 또는 유럽 운영에 자금을 예치합니다. 그런 다음 투자자는 구매하려는 인도 증권 또는 증권을 은행에 알립니다. 투자자로부터 자금 이체 FII 및 FII.

투자자는 인도 회사의 주식을 보유한 주주로 인해 배당금, 자본 이득 및 기타 지불금을 받을 수 있습니다. FII는 분기마다 모든 발행을 인도 규제 기관에 보고하지만 법률에 따라 실제 투자자의 신원은 공개하지 않습니다.

##하이라이트

• 참여 어음은 등록되지 않은 투자자가 인도 시장에 투자할 수 있도록 합니다.

• 중개인 및 외국 기관 투자자(FII)는 인도 증권 거래 위원회에 등록해야 합니다.

• P-Notes 또는 PNs라고 하는 참여 어음은 기초 인도 자산의 파생 상품입니다.

• 참여 어음은 투자자가 익명으로 남아 있기 때문에 인기 있는 투자입니다.