영구 자본 차량(PCV)

영구 자본 차량이란 무엇입니까?

영구 자본 수단(PCV)은 영구 자본 또는 무제한 기간 동안 사용할 수 있는 자본을 관리하기 위해 생성된 투자 기관입니다. 예 를 들어 엔다우먼트 는 일반적으로 기간이 무제한입니다.

영구 자본 차량(PCV) 이해

영구 자본 수단(PCV)은 일반적으로 이상적인 장기 이자율로 자본 성장 서비스에 활용되므로 금융 상품의 단기 성과에는 덜 관심이 있습니다. PCV는 상록수 구조 로 알려져 있으며 상록수는 "항상 신뢰할 수 있는" 것으로 정의됩니다.

PCV는 파트너십,. 신탁 또는 기업의 형태로 제공될 수 있으며 미래에 수년 동안 부채가 늘어날 것으로 기대합니다. PCV는 공개 또는 비공개로 상장될 수 있습니다. 영구 자본 구조에는 마스터 유한 파트너십, 거래소에서 공개적으로 거래되는 유한 파트너십; 부동산 투자 신탁( RE IT ), 소득 창출 부동산을 소유, 자금 조달 또는 운영하고 뮤추얼 펀드를 모델로 하는 회사, yield cos, 운영 자산이 장기 계약을 통해 안정적인 현금 흐름을 생성하도록 구성된 회사; 폐쇄형 펀드, 일종의 뮤추얼 펀드; 2차 시장에서 거래되지 않는 일종의 폐쇄형 펀드인 인터벌 펀드; 공공 자산 관리 회사; 및 연금 및 생명 보험과 같은 변동 펀드.

영구 자본

영구 자본 투자의 개념은 비교적 새로운 개념이며, 워렌 버핏의 엄청나게 성공적이고 장기적인 투자 수단인 버크셔 해서웨이에서 영감을 받은 경우가 많습니다.

2015년 파이낸셜 타임즈(Financial Times)는 사모 펀드 및 헤지 펀드 매니저가 영구 자본을 대체 투자의 "성배"로 간주하고 영구 자본 수단을 고려하여 "대체 자산 관리자의 장기적인 좌절감: 주식 그들의 사업을 전통적인 펀드 관리 회사만큼 높이 평가하는 것을 시장이 거부하는 것입니다.” 이 기사는 과거에 공개 시장 투자자들이 대체 자산 운용사의 수수료 수입의 변동성을 주저해 왔다고 설명합니다. 이는 투자자가 돈을 상환해야 하고 매우 가변적일 수 있는 성과 수수료에 의존합니다.

영구 자본 차량의 실제 사례

Ellington Financial은 영구 자본 수단의 한 예입니다. 이 회사는 모기지 담보부 증권 을 전문으로 하며 모기지 대출 기관의 일부를 소유하고 있습니다.

뉴욕에 본사를 둔 글로벌 투자 회사인 Fortress Investment Group은 New Residential Investment Corp., Fortress Transportation & Infrastructure, Eurocastle Investment Limited의 세 가지 영구 자본 수단을 관리합니다.

다른 영구 자본에는 2021년 7월 현재 관리 자산이 650억 달러 이상인 사모 투자 회사인 General Atlantic의 전문가가 포함됩니다. General Atlantic은 영구 자본 자금을 포함하는 장기 수명 주기 전략에 중점을 둡니다.

##하이라이트

• 영구자본의 특성으로 인해 원금을 어느 시점에서든 인출하려 하지 않습니다.

• 영구적인 자본 수단(PCV)은 시간 범위에 제한이 없는 투자를 유지하기 위해 생성됩니다.

• 기부금, 파트너십, 기업 및 특정 유형의 신탁은 PCV를 생성할 수 있는 상황의 예입니다.