Kenderaan Modal Kekal (PCV)

Apakah Itu Kenderaan Modal Kekal?

Kenderaan modal kekal (PCV) ialah entiti pelaburan yang diwujudkan untuk mengurus modal kekal, atau modal tersedia untuk tempoh masa tanpa had. Endowmen , sebagai contoh, biasanya mempunyai ufuk masa yang tidak terhad.

Memahami Kenderaan Modal Kekal (PCV)

Kenderaan modal kekal (PCV) biasanya digunakan dalam perkhidmatan pertumbuhan modal pada kadar jangka panjang yang ideal, dan oleh itu kurang mengambil berat tentang prestasi jangka pendek produk kewangan. PCV dikenali sebagai struktur malar hijau,. di mana malar hijau ditakrifkan sebagai "sentiasa boleh dipercayai."

PCV boleh datang dalam bentuk perkongsian,. amanah atau syarikat, yang menjangkakan liabiliti akan dilanjutkan untuk beberapa tahun ke hadapan. PCV boleh disenaraikan secara umum atau dipegang secara persendirian. Struktur modal kekal termasuk perkongsian terhad induk, perkongsian terhad yang didagangkan secara terbuka di bursa; amanah pelaburan hartanah ( RE ITs ), syarikat yang memiliki, membiayai atau mengendalikan hartanah yang menghasilkan pendapatan dan dimodelkan mengikut dana bersama; hasil cos, syarikat berstruktur supaya aset operasi menghasilkan aliran tunai yang stabil melalui kontrak jangka panjang; dana tertutup, sejenis dana bersama; dana selang waktu, sejenis dana tertutup yang tidak berdagang di pasaran sekunder; syarikat pengurusan aset awam; dan dana berubah seperti anuiti dan insurans hayat.

Modal Kekal

Konsep pelaburan modal kekal adalah yang agak baru dan sering dikatakan diilhamkan oleh Berkshire Hathaway, kenderaan pelaburan jangka panjang Warren Buffett yang sangat berjaya.

Pada 2015, Financial Times berkata bahawa pengurus dana ekuiti persendirian dan lindung nilai menganggap modal kekal sebagai "cawan suci" pelaburan alternatif dan mempertimbangkan kenderaan modal kekal untuk menawarkan penyelesaian bagi "kekecewaan berpanjangan pengurus aset alternatif: saham keengganan pasaran untuk menghargai perniagaan mereka setinggi syarikat pengurusan dana tradisional.” Artikel itu menjelaskan bahawa, pada masa lalu, pelabur pasaran awam telah menolak ketidaktentuan pendapatan yuran pengurus aset alternatif, yang tertakluk kepada pelabur menebus wang mereka dan bergantung pada yuran prestasi yang boleh berubah-ubah.

Contoh Dunia Sebenar Kenderaan Modal Kekal

Ellington Financial ialah contoh kenderaan modal kekal. Syarikat itu pakar dalam sekuriti bersandarkan gadai janji dan memiliki sebahagian daripada pemberi pinjaman gadai janji.

Fortress Investment Group, firma pelaburan global yang beribu pejabat di New York, menguruskan tiga kenderaan modal tetap: New Residential Investment Corp., Fortress Transportation & Infrastructure dan Eurocastle Investment Limited.

Modal tetap lain termasuk pakar dari General Atlantic, firma ekuiti persendirian yang, pada Julai 2021, mempunyai lebih $65 bilion aset di bawah pengurusan. General Atlantic memfokuskan pada strategi kitaran hayat panjang, yang termasuk dana modal kekal.

##Sorotan

• Kerana sifat kekal modal kekal, ia tidak berusaha untuk mengeluarkan prinsipalnya pada bila-bila masa.

• Kenderaan modal kekal (PCV) dicipta untuk mengekalkan pelaburan dengan ufuk masa tanpa had.

• Wakaf, perkongsian, syarikat dan jenis amanah tertentu ialah contoh situasi yang mungkin mewujudkan PCV.