Stały wehikuł kapitałowy (PCV)
Co to jest trwały wehikuł kapitału?
Wehikuł kapitału stałego (PCV) to jednostka inwestycyjna stworzona do zarządzania kapitałem stałym lub kapitałem dostępnym w nieograniczonym horyzoncie czasowym. Na przykład darowizny miałyby zazwyczaj nieograniczony horyzont czasowy.
Zrozumienie trwałych pojazdów kapitałowych (PCV)
Stały wehikuł kapitałowy (PCV) jest zwykle wykorzystywany w służbie wzrostu kapitału o idealnej długoterminowej stopie, a zatem jest mniej zainteresowany krótkoterminowymi wynikami produktu finansowego. PCV są znane jako wiecznie zielone struktury, gdzie wiecznie zielone są definiowane jako „zawsze niezawodne”.
PCV mogą mieć formę spółek osobowych,. trustów lub korporacji, które mają oczekiwania dotyczące zobowiązań rozciągających się na wiele lat w przyszłość. PCV mogą być notowane na giełdzie lub być w posiadaniu prywatnym. Stałe struktury kapitałowe obejmują spółki komandytowe typu master, spółki komandytowe notowane na giełdzie; fundusze inwestycyjne w nieruchomości ( RE ITs ), firmy, które są właścicielami, finansują lub prowadzą nieruchomości przynoszące dochód i są wzorowane na funduszach powierniczych; yield cos, firmy skonstruowane w taki sposób, że aktywa operacyjne generują stały przepływ środków pieniężnych dzięki kontraktom długoterminowym; fundusze zamknięte, rodzaj funduszu inwestycyjnego; fundusze interwałowe, rodzaj zamkniętego funduszu, który nie handluje na rynku wtórnym; spółki zarządzające aktywami publicznymi; oraz fundusze zmienne, takie jak renty i ubezpieczenia na życie.
Kapitał stały
Koncepcja stałych inwestycji kapitałowych jest stosunkowo nowa i często mówi się, że jest inspirowana Berkshire Hathaway, niezwykle udanym, długoletnim narzędziem inwestycyjnym Warrena Buffetta.
W 2015 r. Financial Times powiedział, że menedżerowie funduszy private equity i hedgingowych uważają stały kapitał za „świętego Graala” alternatywnych inwestycji i rozważają trwałe wehikuły kapitałowe, które oferują rozwiązanie „długotrwałej frustracji zarządzających alternatywnymi aktywami: akcje odmowa rynku wyceniania ich działalności tak wysoko, jak tradycyjnych firm zarządzających funduszami.” W artykule wyjaśniono, że w przeszłości inwestorzy na rynku publicznym obawiali się zmienności dochodów z opłat za zarządzanie aktywami alternatywnymi, które są uzależnione od wykupu przez inwestorów ich pieniędzy i uzależnionych od opłat za wyniki, które mogą być bardzo zmienne.
Przykłady ze świata stałego stałych pojazdów kapitałowych
Ellington Financial jest przykładem stałego wehikułu kapitałowego. Firma specjalizuje się w papierach wartościowych zabezpieczonych hipoteką i jest właścicielem części pożyczkodawcy hipotecznego.
Fortress Investment Group, globalna firma inwestycyjna z siedzibą w Nowym Jorku, zarządza trzema stałymi instrumentami kapitałowymi: New Residential Investment Corp., Fortress Transportation & Infrastructure oraz Eurocastle Investment Limited.
Innym stałym kapitałem są specjaliści z General Atlantic, firmy private equity, która od lipca 2021 r. zarządzała aktywami o wartości ponad 65 miliardów dolarów. General Atlantic koncentruje się na strategiach o długim cyklu życia, które obejmują stałe fundusze kapitałowe.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ze względu na wieczysty charakter kapitału trwałego, nie stara się w żadnym momencie ściągać swojego kapitału.
Powstaje stały wehikuł kapitałowy (PCV) w celu podtrzymania inwestycji o nieograniczonym horyzoncie czasowym.
Dotacje, partnerstwa, korporacje i niektóre rodzaje trustów to przykłady sytuacji, które mogą stworzyć PCV.
