Permanent Capital Vehicle (PCV)
Hva er et permanent kapitalkjøretøy?
Et permanent kapital kjøretøy (PCV) er en investeringsenhet opprettet for å administrere permanent kapital, eller kapital tilgjengelig for en ubegrenset tidshorisont. En begavelse vil for eksempel typisk ha en ubegrenset tidshorisont.
Forstå Permanent Capital Vehicles (PCV)
Et permanent kapital kjøretøy (PCV) brukes vanligvis i tjeneste for kapitalvekst til den ideelle langsiktige rente, og er derfor mindre opptatt av den kortsiktige ytelsen til et finansielt produkt. PCV-er er kjent som eviggrønne strukturer, der eviggrønne er definert som "alltid pålitelig."
PCV-er kan komme i form av partnerskap,. truster eller selskaper, som har forventninger om forpliktelser som strekker seg i mange år inn i fremtiden. PCV-er kan være børsnoterte eller privateide. Permanente kapitalstrukturer inkluderer hovedkommandittselskap, kommandittselskap som handles offentlig på en børs; eiendomsinvesteringsfond ( RE ITs ), selskaper som eier, finansierer eller driver inntektsgivende eiendom og er modellert etter aksjefond; avkastning cos, selskaper strukturert slik at driftsmidler produserer jevn kontantstrøm gjennom langsiktige kontrakter; lukkede fond, et slags aksjefond; intervallfond, et slags lukket fond som ikke handles på annenhåndsmarkedet; offentlige kapitalforvaltningsselskaper; og variable fond som livrenter og livsforsikring.
Permanent kapital
Konseptet med permanente kapitalinvesteringer er relativt nytt og sies ofte å være inspirert av Berkshire Hathaway, Warren Buffetts enormt vellykkede, langvarige investeringsmiddel.
I 2015 sa Financial Times at forvaltere av private equity og hedgefond anser permanent kapital som den "hellige gral" for alternative investeringer og vurderer permanente kapitalmidler for å tilby en løsning for den "langvarige frustrasjonen til alternative kapitalforvaltere: aksjen markedets avvisning av å verdsette virksomhetene deres like høyt som tradisjonelle fondsforvaltningsselskaper.» Artikkelen forklarer at offentlige markedsinvestorer tidligere har sviktet volatiliteten i alternative kapitalforvalters honorarinntekter, som er underlagt at investorer løser inn pengene sine og er avhengige av ytelseshonorarer som kan være svært varierende.
Eksempler fra den virkelige verden på permanente kapitalkjøretøyer
Ellington Financial er et eksempel på en permanent kapitalbil. Selskapet spesialiserer seg på pantesikrede verdipapirer og eier en del av en pantelåner.
Fortress Investment Group, et globalt investeringsselskap med hovedkontor i New York, administrerer tre permanente kapitalbiler: New Residential Investment Corp., Fortress Transportation & Infrastructure og Eurocastle Investment Limited.
Annen permanent kapital inkluderer spesialister fra General Atlantic, et private equity-selskap som per juli 2021 hadde over 65 milliarder dollar i eiendeler under forvaltning. General Atlantic fokuserer på strategier med lang livssyklus, som inkluderer permanente kapitalfond.
##Høydepunkter
På grunn av den evigvarende karakteren til permanent kapital, søker den ikke å trekke ned hovedstolen på noe tidspunkt.
En permanent kapitalbil (PCV) er opprettet for å opprettholde investeringer med en ubegrenset tidshorisont.
Gaver, partnerskap, selskaper og visse typer truster er eksempler på situasjoner som kan skape en PCV.
