مركبة رأس المال الدائم (PCV)

ما هي وسيلة رأس المال الدائم؟

أداة رأس المال الدائم (PCV) هي كيان استثماري تم إنشاؤه لإدارة رأس المال الدائم ، أو رأس المال المتاح لأفق زمني غير محدود. الهبة ، على سبيل المثال ، عادة ما يكون لها أفق زمني غير محدود.

فهم المركبات الرأسمالية الدائمة (PCV)

يتم استخدام أداة رأس المال الدائم (PCV) بشكل عام في خدمة نمو رأس المال بمعدل مثالي على المدى الطويل ، وبالتالي فهي أقل اهتمامًا بالأداء قصير الأجل لمنتج مالي. تُعرف PCVs بأنها هياكل دائمة الخضرة ، حيث يتم تعريف الخضرة بأنها "موثوقة دائمًا".

يمكن أن تأتي PCVs في شكل شراكات أو صناديق استئمانية أو شركات لديها توقعات بخصوم تمتد لسنوات عديدة في المستقبل. يمكن أن تكون PCVs مدرجة علنًا أو مملوكة ملكية خاصة. تشمل هياكل رأس المال الدائم الشراكات المحدودة الرئيسية والشراكات المحدودة المتداولة علنًا في البورصة ؛ صناديق الاستثمار العقاري ( RE ITs ) ، والشركات التي تمتلك أو تمول أو تدير العقارات المدرة للدخل وتكون على غرار الصناديق المشتركة ؛ العائد cos ، الشركات المهيكلة بحيث تنتج الأصول التشغيلية تدفقات نقدية ثابتة من خلال عقود طويلة الأجل ؛ الصناديق المغلقة ، نوع من الصناديق المشتركة ؛ الصناديق الفاصلة ، نوع من الصناديق المغلقة التي لا تتداول في السوق الثانوية ؛ شركات إدارة الأصول العامة ؛ والصناديق المتغيرة مثل الأقساط السنوية والتأمين على الحياة.

رأس المال الدائم

يعد مفهوم الاستثمارات الرأسمالية الدائمة مفهومًا جديدًا نسبيًا ، وغالبًا ما يقال إنه مستوحى من بيركشاير هاثاواي ، أداة وارن بافيت الاستثمارية الناجحة للغاية والطويلة الأمد.

في عام 2015 ، قالت صحيفة فاينانشيال تايمز إن مديري الأسهم الخاصة وصناديق التحوط يعتبرون رأس المال الدائم "الكأس المقدسة" للاستثمارات البديلة ويفكرون في أدوات رأس المال الدائم لتقديم حل "للإحباط طويل الأمد لمديري الأصول البديلة: الأسهم رفض السوق تقدير أعمالهم بدرجة عالية مثل شركات إدارة الصناديق التقليدية ". يوضح المقال أنه ، في الماضي ، امتنع مستثمرو السوق العامة عن تقلب دخل رسوم مديري الأصول البديلة ، والذي يخضع لاسترداد المستثمرين أموالهم ويعتمد على رسوم الأداء التي يمكن أن تكون متغيرة للغاية.

أمثلة من العالم الحقيقي للمركبات الرأسمالية الدائمة

إلينجتون فاينانشال مثال على آلية رأس المال الدائم. الشركة متخصصة في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري وتمتلك جزءًا من مقرض الرهن العقاري.

تدير مجموعة Fortress Investment Group ، وهي شركة استثمارية عالمية مقرها في نيويورك ، ثلاث سيارات رأسمالية دائمة: New Residential Investment Corp. ، و Fortress Transportation & Infrastructure ، و Eurocastle Investment Limited.

ومن بين المتخصصين الدائمين الآخرين في رأس المال ، شركة General Atlantic ، وهي شركة أسهم خاصة كان لديها ، اعتبارًا من يوليو 2021 ، أكثر من 65 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة. تركز جنرال أتلانتيك على استراتيجيات دورة الحياة الطويلة ، والتي تشمل صناديق رأس المال الدائمة.

يسلط الضوء

• بسبب الطبيعة الدائمة لرأس المال الدائم ، فإنه لا يسعى إلى سحب رأس المال الأساسي في أي وقت.

• تم إنشاء أداة رأسمالية دائمة (PCV) للحفاظ على الاستثمارات بأفق زمني غير محدود.

• الأوقاف والشراكات والشركات وأنواع معينة من الصناديق الاستئمانية هي أمثلة على المواقف التي قد تخلق PCV.