Daimi Sermaye Aracı (PCV)
Daimi Sermaye Aracı Nedir?
Kalıcı sermaye aracı (PCV), kalıcı sermayeyi veya sınırsız bir zaman ufku için mevcut sermayeyi yönetmek için oluşturulan bir yatırım kuruluşudur. Örneğin, bir bağışın tipik olarak sınırsız bir zaman ufku olacaktır.
Kalıcı Sermaye Araçlarını Anlama (PCV)
Kalıcı bir sermaye aracı (PCV) genellikle ideal uzun vadeli oranda sermaye büyümesi hizmetinde kullanılır ve bu nedenle bir finansal ürünün kısa vadeli performansıyla daha az ilgilenir. PCV'ler, dökmeyen yapılar olarak bilinir ve burada dökmeyen, "her zaman güvenilir" olarak tanımlanır.
PCV'ler, uzun yıllar geleceğe uzanan yükümlülük beklentileri olan ortaklıklar , tröstler veya şirketler şeklinde olabilir. PCV'ler halka açık olarak listelenebilir veya özel olarak tutulabilir. Kalıcı sermaye yapıları, ana limited ortaklıkları, bir borsada halka açık olarak işlem gören sınırlı ortaklıkları; gayrimenkul yatırım ortaklıkları ( GYO'lar ), gelir getiren gayrimenkullere sahip olan, bunları finanse eden veya işleten ve yatırım fonlarından sonra modellenen şirketler; getiri cos, işletme varlıkları uzun vadeli sözleşmeler yoluyla sabit nakit akışı üretecek şekilde yapılandırılmış şirketler; kapalı uçlu fonlar, bir tür yatırım fonu; aralık fonları, ikincil piyasada işlem görmeyen bir tür kapalı uçlu fon; kamu varlık yönetimi şirketleri; ve yıllık gelirler ve hayat sigortası gibi değişken fonlar.
Daimi Sermaye
Kalıcı sermaye yatırımları kavramı nispeten yenidir ve genellikle Warren Buffett'in son derece başarılı, uzun vadeli yatırım aracı Berkshire Hathaway'den ilham aldığı söylenir.
2015 yılında Financial Times, özel sermaye ve hedge fon yöneticilerinin kalıcı sermayeyi alternatif yatırımların “kutsal kâsesi” olarak gördüklerini ve “alternatif varlık yöneticilerinin uzun süredir devam eden hüsranına bir çözüm sunmak için kalıcı sermaye araçlarını düşündüklerini söyledi: hisse senedi” piyasanın işlerine geleneksel fon yönetimi şirketleri kadar yüksek değer vermeyi reddetmesi.” Makale, geçmişte, kamu piyasası yatırımcılarının, yatırımcıların paralarını geri almalarına tabi olan ve oldukça değişken olabilen performans ücretlerine dayanan alternatif varlık yöneticilerinin ücret gelirlerinin oynaklığından vazgeçtiklerini açıklıyor.
Kalıcı Sermaye Araçlarının Gerçek Dünya Örnekleri
Ellington Financial, kalıcı bir sermaye aracı örneğidir. Şirket, ipoteğe dayalı menkul kıymetler konusunda uzmanlaşmıştır ve bir ipotek kredi kuruluşunun bir kısmına sahiptir.
Merkezi New York'ta bulunan küresel bir yatırım şirketi olan Fortress Investment Group, üç kalıcı sermaye aracını yönetmektedir: New Residential Investment Corp., Fortress Transportation & Infrastructure ve Eurocastle Investment Limited.
Diğer kalıcı sermaye, Temmuz 2021 itibariyle yönetim altında 65 milyar doların üzerinde varlığa sahip olan bir özel sermaye şirketi olan General Atlantic'ten uzmanları içerir. General Atlantic, kalıcı sermaye fonlarını içeren uzun yaşam döngüsü stratejilerine odaklanır.
##Öne çıkanlar
Kalıcı sermayenin sürekli doğası nedeniyle, herhangi bir zamanda anaparasını düşürmeye çalışmaz.
Sınırsız bir zaman ufku ile yatırımları sürdürmek için kalıcı bir sermaye aracı (PCV) oluşturulur.
Vakıflar, ortaklıklar, şirketler ve belirli türdeki tröstler, bir PCV oluşturabilecek durumlara örnektir.
