도덕적 해이

도덕적 해이는 무엇입니까?

도덕적 해이는 당사자가 선의로 계약을 체결하지 않았거나 자산, 부채 또는 신용 능력 에 대해 오해의 소지가 있는 정보를 제공한 위험입니다. 또한, 모럴 해저드는 계약이 체결되기 전에 이익을 얻기 위해 필사적으로 시도하여 비정상적인 위험을 감수할 유인이 있음을 의미할 수도 있습니다. 도덕적 해이는 두 당사자가 서로 동의할 때 언제든지 존재할 수 있습니다. 계약의 각 당사자는 계약에 명시된 원칙에 반하는 행동을 함으로써 이익을 얻을 수 있습니다.

계약 당사자가 위험의 잠재적 결과를 겪을 필요가 없을 때마다 모럴 해저드의 가능성이 높아집니다.

도덕적 해이에 대한 이해

거래에서 한 당사자가 다른 당사자에게 부정적인 영향을 미치는 추가 위험을 감수할 기회가 있을 때 도덕적 해이가 발생합니다. 결정은 무엇이 옳다고 여겨지는 것이 아니라 가장 높은 수준의 이익을 제공하는 것에 근거하여 도덕성을 기준으로 합니다. 이는 보험 산업뿐만 아니라 차용인 또는 대출 기관 간의 계약과 같은 금융 산업 내 활동에 적용될 수 있습니다 . 예를 들어, 재산 소유자가 재산에 대한 보험에 가입할 때 계약은 재산 소유자가 재산을 손상시킬 수 있는 상황을 피할 것이라는 생각을 기반으로 합니다. 보험의 가용성으로 인해 재산 소유자가 재산을 보호하려는 경향이 줄어들 수 있다는 도덕적 해이가 존재합니다. 그 이유는 재해 발생 시 보험 회사로부터의 지불이 재산 소유자의 부담을 줄이기 때문입니다.

모럴 해저드(moral hazard)는 고용주-직원 관계에서도 존재할 수 있습니다. 직원이 수리 또는 유지 보수 비용을 지불할 필요가 없는 회사 차량을 소유하고 있는 경우 직원은 조심하지 않고 차량에 대한 위험을 감수할 가능성이 더 높습니다.

투자의 모럴 해저드가 금융 위기로 이어지면 더 엄격한 정부 규제에 대한 요구가 증가하는 경우가 많습니다.

도덕적 해이의 예

2008년 금융 위기 이전에 주택 거품이 터졌을 때 대출 기관의 특정 행동은 모럴 해저드로 분류될 수 있었습니다. 예를 들어, 원래 대출 기관에서 일하는 모기지 브로커는 수수료와 같은 인센티브를 사용하여 대출자의 재정적 수단에 관계없이 가능한 한 많은 대출을 시작하도록 권장되었을 수 있습니다. 대출은 투자자에게 판매되도록 의도되어 위험을 대출 기관에서 전가했기 때문에 모기지 브로커 와 대출 기관은 증가된 위험으로 인해 재정적 이익을 얻었지만 앞서 언급한 위험의 부담은 궁극적으로 투자자에게 전가되었습니다.

모기지 상환에 어려움을 겪기 시작한 차용자들은 재정적 의무를 이행할 것인지 아니면 상환이 점점 어려워지는 대출에서 벗어날 것인지 결정할 때 모럴 해저드를 경험했습니다. 부동산 가치가 하락함에 따라 차용인은 대출금에 대해 더 깊은 수렁에 빠지게 되었습니다. 주택은 관련 모기지에 빚진 금액보다 가치가 적었습니다. 일부 주택 소유자는 재산을 버리면 재정적 부담이 줄어들기 때문에 집을 떠나려는 동기로 이것을 보았을 수 있습니다.

##하이라이트

• 2008년 금융 위기가 발생하기 전까지 일부 주택 소유자가 모기지론을 포기하려는 의지가 이전에는 예측하지 못한 모럴 해저드였습니다.

• 계약 당사자가 결과를 겪지 않고 위험을 감수할 수 있는 경우 도덕적 해이가 존재할 수 있습니다.

• 모럴 해저드(moral hazard)는 대출 및 보험 산업에서 흔히 볼 수 있지만 고용인 관계에도 존재할 수 있습니다.