Investor's wiki

풋 비율 백스프레드

풋 비율 백스프레드

ν’‹ λΉ„μœ¨ λ°±μŠ€ν”„λ ˆλ“œλž€ λ¬΄μ—‡μž…λ‹ˆκΉŒ?

ν’‹ λΉ„μœ¨ λ°±μŠ€ν”„λ ˆλ“œλŠ” ν’‹ μ˜΅μ…˜ 맀도와 ν’‹μ˜΅μ…˜ 맀수λ₯Ό κ²°ν•©ν•˜μ—¬ 손읡 잠재λ ₯이 μ΄λŸ¬ν•œ ν’‹μ˜΅μ…˜μ˜ λΉ„μœ¨μ— 따라 λ‹¬λΌμ§€λŠ” ν¬μ§€μ…˜μ„ λ§Œλ“œλŠ” μ˜΅μ…˜ 거래 μ „λž΅μž…λ‹ˆλ‹€.

ν’‹ λΉ„μœ¨ λ°±μŠ€ν”„λ ˆλ“œ μ΄ν•΄ν•˜κΈ°

ν’‹ λΉ„μœ¨ λ°±μŠ€ν”„λ ˆλ“œλŠ” 기초 μ£Όμ‹μ˜ λ³€λ™μ„±μ—μ„œ 이읡을 μΆ”κ΅¬ν•˜κ³  μ˜΅μ…˜ 투자자의 μž¬λŸ‰μ— 따라 νŠΉμ • λΉ„μœ¨λ‘œ ν’‹ 숏과 풋을 κ²°ν•©ν•˜κΈ° λ•Œλ¬Έμ— κ·Έλ ‡κ²Œ λΆˆλ¦½λ‹ˆλ‹€. 그것은 ꡬ쑰화 방식에 따라 손싀이 μ œν•œλœ λ¬΄ν•œν•œ 잠재적 이읡을 κ°€μ§€κ±°λ‚˜ λ¬΄ν•œν•œ 손싀이 μ˜ˆμƒλ˜λŠ” μ œν•œλœ 잠재적인 이읡을 갖도둝 κ΅¬μ„±λ©λ‹ˆλ‹€. ν’‹ λΉ„μœ¨ λ°±μŠ€ν”„λ ˆλ“œμ—μ„œ ν’‹ λ‘± λŒ€ 숏 ν’‹ 의 λΉ„μœ¨μ€ 일반적으둜 2:1, 3:2 λ˜λŠ” 3:1μž…λ‹ˆλ‹€.

ν’‹ λΉ„μœ¨ λ°±μŠ€ν”„λ ˆλ“œ 예

ν’‹ λΉ„μœ¨ λ°±μŠ€ν”„λ ˆλ“œλŠ” ν’‹ 숏과 ν’‹ 둱을 κ²°ν•© ν•˜μ—¬ 기초 μ£Όμ‹μ˜ λ³€λ™μ„±μ—μ„œ 이읡을 μ–»μŠ΅λ‹ˆλ‹€. 예λ₯Ό λ“€μ–΄ $29.50에 κ±°λž˜λ˜λŠ” 주식은 λ‹€μŒκ³Ό 같이 1κ°œμ›” ν’‹μ˜΅μ…˜μ„ κ±°λž˜ν•  수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

  • $30 풋은 $1.16에 거래되고 $29 풋은 62μ„ΌνŠΈμ— κ±°λž˜λ©λ‹ˆλ‹€. 기초 주식에 λŒ€ν•΄ μ•½μ„Έλ₯Ό 보이고 μ£Όκ°€ ν•˜λ½μœΌλ‘œ 이읡을 얻을 수 μžˆλŠ” ν’‹ λΉ„μœ¨ λ°±μŠ€ν”„λ ˆλ“œλ₯Ό κ΅¬μ„±ν•˜λ €λŠ” κ±°λž˜μžλŠ” 총 λΉ„μš© $124에 $29 ν’‹ 계약 2개λ₯Ό λ§€μˆ˜ν•˜κ³  $30 ν’‹ 계약을 κ³΅λ§€λ„ν•˜μ—¬ $116λ₯Ό 받을 수 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 프리미엄. (각 μ˜΅μ…˜ 계약은 100μ£Όλ₯Ό λ‚˜νƒ€λƒ…λ‹ˆλ‹€.) λ”°λΌμ„œ 수수료λ₯Ό κ³ λ €ν•˜μ§€ μ•Šμ€ 이 2:1 ν’‹ λΉ„μœ¨ λ°±μŠ€ν”„λ ˆλ“œμ˜ 순 λΉ„μš©μ€ $8μž…λ‹ˆλ‹€.

  • 주식이 만기 μ‹œ $28둜 ν•˜λ½ν•˜λ©΄ κ±°λž˜κ°€ μ€‘λ‹¨λ©λ‹ˆλ‹€. $26μ—μ„œ 총 이득은 $200μž…λ‹ˆλ‹€.

  • 반면 μ˜΅μ…˜λ§ŒκΈ°κΉŒμ§€ μ£Όκ°€κ°€ 30λ‹¬λŸ¬κΉŒμ§€ 였λ₯΄λ©΄ μ΅œλŒ€ 손싀앑은 κ±°λž˜λΉ„μš© λ˜λŠ” 8λ‹¬λŸ¬λ‘œ μ œν•œλœλ‹€. 손싀은 μ˜΅μ…˜ λ§ŒκΈ°κΉŒμ§€ 주식이 μ–Όλ§ˆλ‚˜ λ†’κ²Œ κ±°λž˜λ˜λŠ”μ§€μ— 관계없이 $8둜 μ œν•œλ©λ‹ˆλ‹€.

ν•˜μ΄λΌμ΄νŠΈ

  • ν’‹ λΉ„μœ¨ λ°±μŠ€ν”„λ ˆλ“œλŠ” ν’‹μ˜΅μ…˜ 맀도와 ν’‹μ˜΅μ…˜ 맀수λ₯Ό κ²°ν•©ν•˜μ—¬ μ΄λŸ¬ν•œ ν’‹μ˜΅μ…˜μ˜ λΉ„μœ¨μ— 따라 손읡 잠재λ ₯이 λ‹¬λΌμ§€λŠ” ν¬μ§€μ…˜μ„ λ§Œλ“œλŠ” μ˜΅μ…˜ 거래 μ „λž΅μž…λ‹ˆλ‹€.

  • ν’‹μ˜΅μ…˜ λ°±μŠ€ν”„λ ˆλ“œμ—μ„œ λ‘± ν’‹κ³Ό 숏 ν’‹μ˜ λΉ„μœ¨μ€ 일반적으둜 2:1, 3:2 λ˜λŠ” 3:1μž…λ‹ˆλ‹€.

  • Put λΉ„μœ¨ μŠ€ν”„λ ˆλ“œλŠ” ꡬ성 방식에 따라 손싀이 μ œν•œλœ λ¬΄ν•œν•œ 잠재 이읡을 κ°€μ§€κ±°λ‚˜ 손싀이 λ¬΄ν•œν•  κ²ƒμœΌλ‘œ μ˜ˆμƒλ˜λŠ” μ œν•œλœ 잠재 이읡을 갖도둝 κ΅¬μ„±λ©λ‹ˆλ‹€.