看跌比率反向套利

什么是看跌比率反向套利？

看跌比率反向套利是一种期权交易策略，它结合了空头看跌和多头看跌来创建一个头寸，其盈亏潜力取决于这些看跌期权的比率。

之所以称为看跌比率反向套利，是因为它寻求从标的股票的波动中获利，并根据期权投资者的判断将空头和多头看跌期权组合成一定的比率。它被构造成具有无限的潜在利润和有限的损失，或有限的潜在利润和无限损失的前景，这取决于它的结构。看跌比率反向套利中多空看跌期权的比率通常为 2:1、3:2 或 3:1。

看跌比率反向套利结合了空头看跌期权和多头看跌期权，旨在从标的股票的波动中获利。例如，以 29.50 美元交易的股票可能有如下一个月的看跌期权交易：

30 美元的看跌期权交易价格为 1.16 美元，29 美元的看跌期权交易价格为 62 美分。一个看跌标的股票并希望构建一个从股票下跌中获利的看跌比率反向套利的交易者，可以买入两份 29 美元的看跌合约，总成本为 124 美元，并卖空一份 30 美元的看跌合约以获得 116 美元优质的。（请记住，每份期权合约代表 100 股。）因此，在不考虑佣金的情况下，这种 2:1 看跌比率反向套利的净成本为 8 美元。
如果股票在到期时跌至 28 美元，则交易收支平衡（撇开交易的 8 美元边际成本。）如果股票在期权到期时跌至 27 美元，则总收益为 100 美元；在 26 美元时，总收益为 200 美元，依此类推。
另一方面，如果股票在期权到期时升值至 30 美元，则最大损失限于交易成本或 8 美元。无论期权到期时股票的交易价格有多高，损失都限制在 8 美元。

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