숏 풋

숏 풋이란?

풋 매도 는 거래자가 풋 옵션을 매도하거나 작성 하여 옵션 거래를 시작하는 것을 말합니다. 풋옵션을 매수한 트레이더는 그 옵션을 매수하고 , 그 옵션을 쓴 트레이더는 매도 를 합니다.

풋옵션의 작성자(숏)는 프리미엄 (옵션 비용)을 받고 거래 이익은 그 프리미엄으로 제한됩니다.

매도의 기초

네이키드 풋 이라고도 합니다 . 투자자가 풋옵션을 발행하는 경우 해당 투자자는 풋옵션 매수자가 옵션 을 행사 하는 경우 기초 주식의 주식을 매수할 의무가 있습니다.

가격 이 풋옵션 매도의 행사 가보다 낮은 경우 매수자가 행사하거나 옵션이 만료되기 전에 상당한 손실에 직면할 수 있습니다 .

매도 매커니즘

풋옵션 매도를 통해 거래가 열리면 풋 매도가 발생합니다. 이 액션에 대해 작성자(판매자)는 옵션 작성에 대한 프리미엄을 받습니다. 옵션에 대한 작성자의 이익은 받은 프리미엄으로 제한됩니다.

풋을 매도하여 포지션을 열기 위해 옵션 거래를 시작하는 것은 옵션을 매수한 다음 매도하는 것과 다릅니다. 후자에서 매도 주문은 포지션을 청산하고 손익을 고정하는 데 사용됩니다. 전자에서는 매도(쓰기)가 풋 포지션을 여는 것입니다.

거래자가 풋옵션 매도를 개시하면 기초자산의 가격이 풋옵션 행사가보다 높게 유지될 것이라고 생각할 가능성이 높습니다. 기초 가격이 풋 옵션의 행사가보다 높게 유지되면 옵션은 무의미하게 만료되고 작성자는 프리미엄을 유지하게 됩니다. 기초자산의 가격이 행사가 아래로 떨어지면 작성자는 잠재적 손실에 직면하게 됩니다.

일부 거래자는 기초 증권을 매수하기 위해 매도 풋을 사용합니다. 예를 들어 $25에 주식을 사고 싶은데 현재 $27에 거래되고 있다고 가정합니다. 행사가가 $25인 풋옵션을 매도한다는 것은 가격이 $25 아래로 떨어지면 해당 주식을 $25에 사야 한다는 것을 의미합니다. 이점은 옵션 작성에 대한 프리미엄을 받았다는 것입니다. 옵션 작성에 대해 $1 프리미엄을 받았다면 구매 가격을 $24로 효과적으로 낮춘 것입니다. 기초 자산의 가격이 $25 아래로 떨어지지 않으면 여전히 $1 프리미엄을 유지합니다.

풋옵션 매도의 위험

풋옵션 매도의 이익은 받은 프리미엄으로 제한되지만 위험은 상당할 수 있습니다. 풋옵션을 발행할 때 작성자는 행사가격에 기초자산을 매수해야 합니다. 기초자산의 가격이 행사가 이하로 떨어지면 풋옵션 발행자는 상당한 손실을 입을 수 있습니다.

예를 들어, 풋옵션 행사가격이 $25이고 기초자산의 가격이 $20로 떨어지면 풋옵션 발행자는 주당 $5(수취한 프리미엄을 차감)의 손실에 직면하게 됩니다. 그들은 손실을 실현하기 위해 옵션 거래를 청산하거나(매도를 상쇄하기 위해 옵션을 구입) 옵션이 만료되도록 하여 옵션이 행사되고 풋 작성자가 $25에 기초 자산을 소유하게 됩니다.

옵션이 행사되고 작성자가 주식을 구매해야 하는 경우 추가 현금 지출이 필요합니다. 이 경우 매도 풋 계약마다 거래자는 $2,500 상당의 주식($25 x 100주)을 구매해야 합니다.

매도 풋 예시

투자자가 현재 주당 $30에 거래되고 있는 가상의 주식 XYZ Corporation에 대해 낙관적 이라고 가정합니다. 투자자는 이 주가가 앞으로 몇 달 동안 꾸준히 40달러까지 오를 것이라고 믿고 있습니다. 거래자는 주식을 살 수 있지만 100주를 사는 데 3,000달러의 자본이 필요합니다. 풋 옵션을 작성하면 즉시 수익이 발생하지만 주가가 하락하면 나중에 손실이 발생할 수 있습니다(주식을 사는 것처럼).

투자자는 행사 가격이 $32.50이고 3개월 후에 만료되는 $5.50의 풋옵션을 씁니다. 따라서 최대 이익은 $550($5.50 x 100주)로 제한되며, 만기 시 주식이 $32.5 이상에서 마감되는 경우 발생합니다. 최대 손실은 $2,700 또는 ($32.50 - $5.50) x 100주입니다. 최대 손실은 기초 자산이 0으로 떨어지고 풋 작성자가 $32.50에 주식을 구매하도록 지정된 경우 발생합니다. 최대 손실은 옵션을 매도하여 받은 프리미엄으로 부분적으로 상쇄됩니다.

하이라이트

• 결과적으로 가격 하락은 옵션 발행자에게 손실을 입힙니다.

• 풋옵션 매도의 배경은 풋옵션 매도와 관련된 프리미엄을 모아 주식 가격 상승으로부터 이익을 얻는 것입니다.

• 매도 풋은 거래자가 유가 증권에 대한 풋 옵션을 매도하거나 작성하는 경우입니다.