주식 환매

자사주 매입이란 무엇입니까?

주식 환매는 회사가 시장에서 자신의 주식을 다시 사는 거래입니다. 경영진이 주식이 저평가 되어 있다고 생각하기 때문에 회사는 자사 주식을 다시 사들일 수 있습니다. 회사는 시장에서 직접 주식을 구매하거나 주주에게 고정 가격으로 회사에 직접 주식을 제공할 수 있는 옵션을 제공합니다.

주식 환매 라고도 하는 이 조치는 발행 주식 수를 줄입니다. 이러한 조치는 주식 공급을 감소시키기 때문에 투자자들은 자사주 매입이 주가를 상승시킬 것이라고 종종 생각합니다. 이는 해당 조치로 인해 주식에 대한 수요가 감소하지 않을 것이라고 가정합니다.

주식 환매 이해하기

자사주 매입은 발행 주식 수를 줄이기 때문에 주당 순이익 (EPS)이 증가합니다. EPS가 높을수록 나머지 주식의 시장 가치가 높아집니다. 자사주 매입 후 소각되거나 자기주식으로 보유되어 더 이상 공개되지 않고 발행되지도 않습니다.

자사주 매입은 회사의 재무제표에 다양한 방식으로 영향을 미칩니다. 자사주 매입은 회사의 가용 현금을 감소시키며, 이는 회사가 자사주 매입에 지출한 금액만큼 감소된 금액으로 대차대조표에 반영됩니다.

동시에 주식 환매 는 대차 대조표의 부채 측면에서 동일한 금액만큼 주주 자본 을 줄입니다. 회사가 자사주 매입에 지출한 금액에 관심이 있는 투자자는 분기별 수익 보고서에서 정보를 찾을 수 있습니다.

자사주 매입의 이유

주식 환매는 기업의 총 자산을 줄여서 주식을 환매하지 않을 때와 비교할 때 자산 수익률, 자기 자본 수익률 및 기타 지표가 개선됩니다. 주식 수를 줄이면 수익과 현금 흐름이 증가함에 따라 EPS(주당 순이익)가 더 빠르게 증가할 수 있습니다.

기업이 매년 동일한 금액의 총 금액을 주주에게 배당금 으로 지급 하고 총 주식 수가 감소하면 각 주주는 더 많은 연간 배당금을 받습니다. 회사가 수익과 총 배당금을 늘리면 총 주식 수를 줄이면 배당금 증가율이 더 높아집니다. 주주들은 정기적인 배당금을 지급하는 기업이 계속해서 배당금을 지급할 것으로 기대하고 있습니다.

자사주 매입은 주가를 높이고 재무제표를 더 강하게 보이게 할 수 있습니다.

경우에 따라 자사주 매입은 약간 감소하는 순이익을 숨길 수 있습니다. 자사주 매입으로 인해 순이익 감소보다 발행 주식이 더 많이 감소하면 사업의 재무 상태에 관계없이 EPS가 증가합니다.

자사주 매입은 초과 자본과 배당금 사이의 격차를 메워 기업이 패턴에 얽매이지 않고 주주들에게 더 많은 수익을 돌려줍니다. 예를 들어, 회사가 수익의 75%를 주주에게 반환하고 배당금 지급 비율 을 50%로 유지하려고 한다고 가정합니다. 회사는 배당금을 보충하기 위해 주식 환매의 형태로 나머지 25%를 반환합니다.

자사주 매입의 장점과 단점

장점

자사주 매입은 기업이 자사 주식이 저평가되어 있으며 주주의 주머니에 돈을 되돌려주는 효율적인 방법이라고 믿고 있음을 보여줍니다. 주식 환매는 기존 주식의 수를 줄여 각 주식이 회사의 더 큰 비율을 차지하도록 합니다. 주식의 EPS가 증가한다는 것은 주가 가 동일하다고 가정할 때 P/E가 감소한다는 것을 의미합니다. 수학적으로, 주식의 가치는 변하지 않았지만, 낮은 P/E 비율은 주가가 더 나은 가치를 나타내는 것처럼 보이게 하여 잠재적인 투자자에게 주식을 더 매력적으로 만들 수 있습니다.

단점

자사주 매입에 대한 비판은 종종 시기상조라는 것입니다. 회사는 현금이 충분하거나 회사와 주식 시장 의 재정 상태 가 양호할 때 주식을 다시 사들입니다 . 이러한 시기에 회사의 주가는 높을 가능성이 있으며, 자사주 매입 후 가격이 하락할 수 있습니다. 주가의 하락은 결국 회사가 그렇게 건강하지 않다는 것을 의미할 수 있습니다.

또한 자사주 매입은 투자자들에게 회사에 다른 수익성 있는 성장 기회가 없다는 인상을 줄 수 있으며, 이는 수익 및 이익 증가를 찾는 성장 투자자에게 문제입니다. 기업은 시장이나 경제의 변화로 인해 주식을 환매할 의무가 없습니다. 주식을 환매하면 경제가 침체되거나 기업이 감당할 수 없는 재정적 의무에 직면할 경우 기업이 위태로운 상황에 놓이게 됩니다.

하이라이트

• 기업은 현금이 있고 주식시장이 상승할 때 자사주를 재매입하는 경향이 있습니다.

• 회사는 주식 가치를 높이고 재무제표를 개선하기 위해 자사주를 자사주 매입할 수 있습니다.

• 자사주 매입 후 주가가 하락할 위험이 있습니다.

• 자사주 매입 또는 자사주 매입은 회사가 시장에서 자사 주식을 매입하기로 한 결정입니다.