Yeniden Satın Alımı Paylaşın
Hisse Geri Alımı Nedir?
Hisse geri alımı, bir şirketin kendi hisselerini piyasadan geri satın aldığı bir işlemdir. Bir şirket, yönetim hisselerini değersiz bulduğu için hisselerini geri alabilir . Şirket, doğrudan piyasadan hisse satın alır veya hissedarlarına hisselerini doğrudan şirkete sabit bir fiyatla ihale etme seçeneği sunar.
Hisse geri alımı olarak da bilinen bu işlem, ödenmemiş hisse sayısını azaltır. Bu eylem hisse arzını azalttığından, yatırımcılar genellikle geri alımların hisse fiyatında bir artışa neden olacağını düşünürler. Bu, hisselere olan talebin eylem tarafından azalmayacağını varsayar.
Hisse Geri Alımını Anlama
Hisse geri alımı, ödenmemiş hisse sayısını azalttığı için hisse başına kazancı (EPS) artırır. Daha yüksek bir EPS, kalan hisselerin piyasa değerini yükseltir. Geri alımdan sonra, hisseler iptal edilir veya hazine hissesi olarak tutulur, bu nedenle artık halka açık değildir ve ödenmemiş değildir.
Hisse geri alımı, bir şirketin finansal tablolarını çeşitli şekillerde etkiler. Bir hisse geri alımı, bir şirketin mevcut nakit miktarını azaltır ve bu, daha sonra şirketin geri alım için harcadığı tutar kadar bir azalma olarak bilançoya yansıtılır.
Aynı zamanda, hisse geri alımı , bilançonun pasif tarafında özkaynakları aynı miktarda azaltır. Bir şirketin hisse geri alımlarına ne kadar harcadığını öğrenmek isteyen yatırımcılar, bilgileri üç aylık kazanç raporlarında bulabilirler.
Hisse Geri Alımının Nedenleri
Hisse geri alımı, işletmenin toplam varlıklarını azaltır, böylece varlık getirisi, öz sermaye karlılığı ve diğer ölçütler, hisselerin geri satın alınmamasına kıyasla iyileşir. Hisse sayısının azaltılması, hisse başına kazancın (EPS) gelir ve nakit akışı arttıkça daha hızlı artabileceği anlamına gelir.
İşletme, hissedarlara yıllık olarak aynı miktarda toplam parayı temettü olarak öderse ve toplam hisse sayısı azalırsa, her hissedar daha büyük bir yıllık temettü alır. Şirket kazançlarını ve toplam temettü ödemesini artırırsa, toplam hisse sayısını azaltmak temettü artışını daha da artırır. Hissedarlar, düzenli temettü ödeyen bir şirketin bunu yapmaya devam etmesini bekliyor.
Geri alımlar hisse fiyatını yükseltebilir ve mali tabloların daha güçlü görünmesini sağlayabilir.
Bazı durumlarda, bir geri alım, biraz azalan net geliri gizleyebilir. Hisse geri alımı, kalan hisseleri net gelirdeki düşüşten daha fazla düşürürse, işin mali durumuna bakılmaksızın EPS artacaktır.
Hisse geri alımları, fazla sermaye ile temettüler arasındaki boşluğu doldurur, böylece işletme bir kalıba kilitlenmeden hissedarlara daha fazla geri döner. Örneğin, şirketin kazançlarının %75'ini hissedarlarına iade etmek istediğini ve temettü dağıtım oranını %50'de tutmak istediğini varsayalım. Şirket, kalan %25'i temettü ödemesi için hisse geri alımları şeklinde iade eder.
Hisse Geri Alımının Avantajları ve Dezavantajları
Avantajlar
Bir hisse geri alımı, şirketin hisselerinin değerinin düşük olduğuna inandığını ve hissedarların cebine para koymanın etkili bir yöntemi olduğunu gösterir. Hisse geri alımı, mevcut hisselerin sayısını azaltarak, her birinin şirketin daha büyük bir yüzdesini oluşturmasını sağlar. Hisse senedinin EPS artar, bu da hisse fiyatının aynı kaldığı varsayılarak fiyat-kazanç oranının (F/K) azalacağı anlamına gelir. Matematiksel olarak, hisselerin değeri değişmedi, ancak daha düşük F/K oranı, hisse fiyatının daha iyi bir değeri temsil ettiği izlenimini verebilir ve böylece hisse senedini potansiyel yatırımcılar için daha çekici hale getirebilir.
Dezavantajları
Geri alımlara yönelik bir eleştiri, genellikle zamansız olmalarıdır. Bir şirket, bol miktarda nakde sahip olduğunda veya şirket ve borsa için finansal sağlık döneminde hisse geri satın alacaktır . Böyle zamanlarda bir şirketin hisse senedi fiyatının yüksek olması muhtemeldir ve bir geri alımdan sonra fiyat düşebilir. Hisse senedi fiyatındaki düşüş, şirketin o kadar da sağlıklı olmadığı anlamına gelebilir.
Ayrıca, bir hisse geri alımı, yatırımcılara, şirketin büyüme için başka karlı fırsatları olmadığı izlenimini verebilir; bu, gelir ve kâr artışı arayan büyüme yatırımcıları için bir sorundur. Bir şirket, pazardaki veya ekonomideki değişiklikler nedeniyle hisseleri geri almak zorunda değildir. Hisselerin geri satın alınması, ekonomi bir gerileme yaşarsa veya şirket karşılayamayacağı finansal yükümlülüklerle karşı karşıya kalırsa, bir işi güvencesiz bir duruma sokar.
Öne Çıkanlar
Şirketler ellerinde nakit olduğunda ve borsa yükselişteyken hisseleri geri satın alma eğilimindedir.
Bir şirket, hisse senedinin değerini artırmak ve mali tablolarını iyileştirmek için hisselerini geri alabilir.
Hisse geri alımından sonra hisse senedi fiyatının düşme riski vardır.
Hisse geri alımı veya geri alım, bir şirketin kendi hisselerini piyasadan geri satın alma kararıdır.
