शेयर पुनर्खरीद

शेयर पुनर्खरीद क्या है?

एक शेयर पुनर्खरीद एक लेनदेन है जिसके तहत एक कंपनी बाजार से अपने शेयरों को वापस खरीदती है। एक कंपनी अपने शेयरों को वापस खरीद सकती है क्योंकि प्रबंधन उन्हें अंडरवैल्यूड मानता है । कंपनी सीधे बाजार से शेयर खरीदती है या अपने शेयरधारकों को एक निश्चित कीमत पर सीधे कंपनी को अपने शेयर टेंडर करने का विकल्प प्रदान करती है।

शेयर बायबैक के रूप में भी जाना जाता है , यह क्रिया बकाया शेयरों की संख्या को कम करती है। क्योंकि इस कार्रवाई से शेयरों की आपूर्ति कम हो जाती है, निवेशक अक्सर मानते हैं कि बायबैक शेयर की कीमत में वृद्धि करेगा। यह मानता है कि कार्रवाई से शेयरों की मांग कम नहीं होगी।

शेयर पुनर्खरीद को समझना

क्योंकि एक शेयर पुनर्खरीद बकाया शेयरों की संख्या को कम कर देता है, यह प्रति शेयर आय (ईपीएस) बढ़ाता है। एक उच्च ईपीएस शेष शेयरों के बाजार मूल्य को बढ़ाता है। पुनर्खरीद के बाद, शेयरों को रद्द कर दिया जाता है या ट्रेजरी शेयरों के रूप में रखा जाता है, इसलिए वे अब सार्वजनिक रूप से नहीं रखे जाते हैं और बकाया नहीं होते हैं।

एक शेयर पुनर्खरीद कंपनी के वित्तीय विवरणों को विभिन्न तरीकों से प्रभावित करती है। एक शेयर पुनर्खरीद कंपनी की उपलब्ध नकदी को कम कर देती है, जो तब बैलेंस शीट पर कंपनी द्वारा बायबैक पर खर्च की गई राशि में कमी के रूप में दिखाई देती है।

उसी समय, शेयर पुनर्खरीद बैलेंस शीट के देनदारियों के पक्ष में शेयरधारकों की इक्विटी को उसी राशि से कम कर देता है। शेयर पुनर्खरीद पर किसी कंपनी ने कितना खर्च किया है, यह जानने में रुचि रखने वाले निवेशक अपनी तिमाही आय रिपोर्ट में जानकारी प्राप्त कर सकते हैं।

शेयर पुनर्खरीद के कारण

एक शेयर पुनर्खरीद व्यवसाय की कुल संपत्ति को कम कर देता है ताकि पुनर्खरीद शेयरों की तुलना में परिसंपत्तियों पर इसकी वापसी, इक्विटी पर वापसी और अन्य मेट्रिक्स में सुधार हो। शेयरों की संख्या कम करने का मतलब है कि प्रति शेयर आय (ईपीएस) राजस्व और नकदी प्रवाह में वृद्धि के रूप में अधिक तेज़ी से बढ़ सकती है।

लाभांश में सालाना शेयरधारकों को कुल राशि का भुगतान करता है और शेयरों की कुल संख्या घट जाती है, तो प्रत्येक शेयरधारक को एक बड़ा वार्षिक लाभांश प्राप्त होता है। यदि निगम अपनी आय और उसके कुल लाभांश भुगतान में वृद्धि करता है, तो शेयरों की कुल संख्या में कमी से लाभांश वृद्धि में और वृद्धि होती है। शेयरधारकों को उम्मीद है कि नियमित लाभांश का भुगतान करने वाला निगम ऐसा करना जारी रखेगा।

बायबैक शेयर की कीमत बढ़ा सकते हैं और वित्तीय विवरणों को मजबूत बना सकते हैं।

कुछ मामलों में, एक बायबैक शुद्ध आय में थोड़ी गिरावट को छिपा सकता है। यदि शेयर पुनर्खरीद शुद्ध आय में गिरावट की तुलना में बकाया शेयरों को काफी हद तक कम कर देती है, तो ईपीएस व्यवसाय की वित्तीय स्थिति के बावजूद बढ़ जाएगा।

शेयर पुनर्खरीद अतिरिक्त पूंजी और लाभांश के बीच की खाई को भरती है ताकि व्यवसाय एक पैटर्न में बंद किए बिना शेयरधारकों को अधिक रिटर्न दे। उदाहरण के लिए, मान लें कि निगम अपनी आय का 75% शेयरधारकों को वापस करना चाहता है और अपने लाभांश भुगतान अनुपात को 50% पर रखना चाहता है। कंपनी लाभांश के पूरक के लिए शेयर पुनर्खरीद के रूप में अन्य 25% लौटाती है।

शेयर पुनर्खरीद के फायदे और नुकसान

फायदे

एक शेयर पुनर्खरीद से पता चलता है कि निगम का मानना है कि उसके शेयरों का मूल्यांकन नहीं किया गया है और यह शेयरधारकों की जेब में पैसा वापस रखने का एक कुशल तरीका है। शेयर पुनर्खरीद मौजूदा शेयरों की संख्या को कम कर देता है, जिससे प्रत्येक निगम के अधिक प्रतिशत के लायक हो जाता है। स्टॉक का ईपीएस बढ़ता है जिसका अर्थ है कि मूल्य-से-आय अनुपात (पी / ई) घट जाएगा, यह मानते हुए कि स्टॉक की कीमत समान रहती है। गणितीय रूप से, शेयरों का मूल्य नहीं बदला है, लेकिन कम पी/ई अनुपात यह प्रकट कर सकता है कि शेयर की कीमत बेहतर मूल्य का प्रतिनिधित्व करती है, इस प्रकार संभावित निवेशकों के लिए स्टॉक को और अधिक आकर्षक बनाती है।

नुकसान

बायबैक की आलोचना यह है कि वे अक्सर गलत समय पर होते हैं। एक कंपनी शेयरों को वापस खरीद लेगी जब उसके पास बहुत सारी नकदी हो या कंपनी और शेयर बाजार के लिए वित्तीय स्वास्थ्य की अवधि के दौरान। ऐसे समय में किसी कंपनी के शेयर की कीमत अधिक होने की संभावना होती है, और बायबैक के बाद कीमत गिर सकती है। स्टॉक की कीमत में गिरावट का मतलब यह हो सकता है कि कंपनी आखिर इतनी स्वस्थ नहीं है।

इसके अलावा, एक शेयर पुनर्खरीद निवेशकों को यह आभास दे सकती है कि निगम के पास विकास के लिए अन्य लाभदायक अवसर नहीं हैं, जो कि राजस्व और लाभ में वृद्धि की तलाश में विकास निवेशकों के लिए एक मुद्दा है। बाज़ार या अर्थव्यवस्था में बदलाव के कारण एक निगम शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए बाध्य नहीं है। यदि अर्थव्यवस्था में मंदी आती है या निगम को वित्तीय दायित्वों का सामना करना पड़ता है जिसे वह पूरा नहीं कर सकता है, तो पुनर्खरीद शेयर एक अनिश्चित स्थिति में एक व्यवसाय डालता है।

हाइलाइट्स

• कंपनियां शेयरों की पुनर्खरीद तब करती हैं जब उनके पास नकदी होती है और शेयर बाजार में तेजी होती है।

• एक कंपनी स्टॉक के मूल्य को बढ़ावा देने और वित्तीय विवरणों में सुधार करने के लिए अपने शेयरों को वापस खरीद सकती है।

• एक जोखिम है कि शेयर पुनर्खरीद के बाद शेयर की कीमत गिर सकती है।

• एक शेयर पुनर्खरीद, या बायबैक, एक कंपनी द्वारा बाजार से अपने शेयरों को वापस खरीदने का निर्णय है।