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Che cos'è un riacquisto di azioni?

Un riacquisto di azioni è una transazione con cui una società riacquista le proprie azioni dal mercato. Una società potrebbe riacquistare le sue azioni perché il management le considera sottovalutate. La società acquista azioni direttamente dal mercato o offre ai propri azionisti la possibilità di offrire le proprie azioni direttamente alla società a un prezzo fisso.

Conosciuto anche come riacquisto di azioni,. questa azione riduce il numero di azioni in circolazione. Poiché questa azione riduce l'offerta di azioni, gli investitori spesso ritengono che i riacquisti determineranno un aumento del prezzo delle azioni. Ciò presuppone che la domanda per le azioni non sarà ridotta dall'azione.

Capire un riacquisto di azioni

Poiché un riacquisto di azioni riduce il numero di azioni in circolazione, aumenta l'utile per azione (EPS). Un EPS più alto eleva il valore di mercato delle azioni rimanenti. Dopo il riacquisto, le azioni sono annullate o detenute come azioni proprie, quindi non sono più detenute pubblicamente e non sono in circolazione.

Un riacquisto di azioni ha un impatto sul bilancio di una società in vari modi. Un riacquisto di azioni riduce la liquidità disponibile di una società, che viene quindi riflessa nel bilancio come una riduzione dell'importo che la società ha speso per il riacquisto.

Allo stesso tempo, il riacquisto di azioni riduce il patrimonio netto di pari importo nel passivo dello stato patrimoniale. Gli investitori interessati a scoprire quanto una società ha speso per il riacquisto di azioni possono trovare le informazioni nei loro rapporti sugli utili trimestrali.

Motivi per un riacquisto di azioni

Un riacquisto di azioni riduce il totale delle attività dell'azienda in modo che il suo ritorno sugli asset, il ritorno sul capitale proprio e altre metriche migliorino rispetto al mancato riacquisto di azioni. Ridurre il numero di azioni significa che l'utile per azione (EPS) può crescere più rapidamente con l'aumento delle entrate e del flusso di cassa.

Se l'azienda paga annualmente la stessa quantità di denaro totale agli azionisti in dividendi e il numero totale di azioni diminuisce, ogni azionista riceve un dividendo annuale maggiore. Se la società aumenta i suoi guadagni e il suo pagamento totale dei dividendi, diminuendo il numero totale di azioni aumenta ulteriormente la crescita dei dividendi. Gli azionisti si aspettano che una società che paga regolarmente dividendi continuerà a farlo.

I riacquisti possono aumentare il prezzo delle azioni e far apparire più forti i bilanci.

In alcuni casi, un riacquisto può nascondere un reddito netto leggermente in calo. Se il riacquisto di azioni riduce le azioni in circolazione in misura maggiore rispetto al calo dell'utile netto, l'EPS aumenterà indipendentemente dalla situazione finanziaria dell'attività.

I riacquisti di azioni colmano il divario tra capitale in eccesso e dividendi in modo che l'azienda ritorni di più agli azionisti senza bloccarsi in uno schema. Ad esempio, supponiamo che la società voglia restituire il 75% dei suoi guadagni agli azionisti e mantenere il rapporto di pagamento dei dividendi al 50%. La società restituisce l'altro 25% sotto forma di riacquisti di azioni per integrare il dividendo.

Vantaggi e svantaggi di un riacquisto di azioni

Vantaggi

Un riacquisto di azioni mostra che la società crede che le sue azioni siano sottovalutate ed è un metodo efficiente per rimettere i soldi nelle tasche degli azionisti. Il riacquisto di azioni riduce il numero di azioni esistenti, facendo in modo che ciascuna valga una percentuale maggiore della società. L'EPS del titolo aumenta, il che significa che il rapporto prezzo/utili (P/E) diminuirà, supponendo che il prezzo del titolo rimanga lo stesso. Matematicamente, il valore delle azioni non è cambiato, ma il rapporto P/E più basso potrebbe far sembrare che il prezzo delle azioni rappresenti un valore migliore, rendendo così il titolo più attraente per i potenziali investitori.

Svantaggi

Una critica ai riacquisti è che spesso sono inopportuni. Una società riacquisterà azioni quando ha un sacco di liquidità o durante un periodo di salute finanziaria per la società e il mercato azionario. È probabile che il prezzo delle azioni di una società sia elevato in tali momenti e il prezzo potrebbe diminuire dopo un riacquisto. Un calo del prezzo delle azioni può implicare che l'azienda non è poi così sana.

Inoltre, un riacquisto di azioni può dare agli investitori l'impressione che la società non abbia altre opportunità redditizie di crescita, il che è un problema per gli investitori in crescita che cercano entrate e aumenti dei profitti. Una società non è obbligata a riacquistare azioni a causa di cambiamenti nel mercato o nell'economia. Il riacquisto di azioni mette un'azienda in una situazione precaria se l'economia subisce una recessione o se la società deve affrontare obblighi finanziari che non può soddisfare.

Mette in risalto

• Le aziende tendono a riacquistare azioni quando hanno liquidità a disposizione e il mercato azionario è in ripresa.

• Una società potrebbe riacquistare le sue azioni per aumentare il valore del titolo e migliorare il bilancio.

• Esiste il rischio che il prezzo delle azioni possa scendere dopo un riacquisto di azioni.

• Un riacquisto di azioni, o riacquisto, è la decisione di una società di riacquistare le proprie azioni dal mercato.