Endurkaup á hlutum

Hvað er endurkaup á hlutabréfum?

Hlutabréfakaup eru viðskipti þar sem fyrirtæki kaupir til baka eigin hlutabréf af markaði. Fyrirtæki gæti keypt hlutabréf sín til baka vegna þess að stjórnendur telja þau vanmetin. Félagið kaupir hlutabréf beint af markaði eða býður hluthöfum þess kost að bjóða bréf sín beint til félagsins á föstu verði.

einnig þekkt sem uppkaup hlutabréfa,. dregur úr fjölda útistandandi hluta. Vegna þess að þessi aðgerð dregur úr framboði hlutabréfa, telja fjárfestar oft að uppkaup muni knýja fram hækkun hlutabréfaverðs. Þetta gerir ráð fyrir að eftirspurn eftir hlutunum verði ekki minnkuð með aðgerðinni.

Skilningur á endurkaupum á hlutabréfum

Vegna þess að endurkaup á hlutabréfum dregur úr fjölda útistandandi hlutabréfa eykur það hagnað á hlut (EPS). Hærri EPS hækkar markaðsvirði þeirra hlutabréfa sem eftir eru. Eftir endurkaup eru hlutabréfin felld niður eða haldið sem eigin hlutabréf, þannig að þau eru ekki lengur í vörslu opinberlega og eru ekki útistandandi.

Hlutabréfakaup hafa áhrif á reikningsskil fyrirtækis á ýmsan hátt. Hlutabréfakaup draga úr tiltæku reiðufé fyrirtækis, sem síðan endurspeglast í efnahagsreikningi sem lækkun um þá upphæð sem fyrirtækið eyddi í uppkaupin.

Jafnframt lækka hlutabréfakaupin eigið fé um sömu upphæð á skuldahlið efnahagsreiknings. Fjárfestar sem hafa áhuga á að komast að því hversu miklu fyrirtæki hefur eytt í hlutabréfakaup geta fundið upplýsingarnar í ársfjórðungsskýrslum sínum.

Ástæður fyrir endurkaupum á hlutabréfum

Endurkaup á hlutabréfum dregur úr heildareignum fyrirtækisins þannig að arðsemi þess, arðsemi eigin fjár og aðrar mælikvarðar batnar í samanburði við að kaupa ekki aftur hlutabréf. Að fækka hlutum þýðir að hagnaður á hlut (EPS) getur vaxið hraðar eftir því sem tekjur og sjóðstreymi aukast.

Ef fyrirtækið greiðir út sömu upphæð af heildarfé til hluthafa árlega í arð og heildarfjöldi hluta minnkar, fær hver hluthafi stærri árlegan arð. Ef fyrirtækið eykur tekjur sínar og heildararðgreiðslur, eykur það arðvöxtinn enn frekar að lækka heildarfjölda hluta. Hluthafar búast við að fyrirtæki sem greiðir reglulega arð muni halda því áfram.

Uppkaup geta hækkað gengi hlutabréfa og gert uppgjörið sterkara.

Í sumum tilfellum getur uppkaup falið örlítið lækkandi nettótekjur. Ef endurkaup hlutabréfa draga úr útistandandi hlutabréfum meira en lækkun hreinna tekna mun EPS hækka óháð fjárhagsstöðu fyrirtækisins.

Hlutabréfakaup fylla bilið milli umframfjármagns og arðs þannig að fyrirtækið skilar meira til hluthafa án þess að festast í mynstri. Til dæmis, gerðu ráð fyrir að fyrirtækið vilji skila 75% af tekjum sínum til hluthafa og halda arðgreiðsluhlutfalli sínu í 50%. Félagið skilar hinum 25% í formi hlutabréfakaupa til uppbótar á arðinn.

Kostir og gallar við endurkaup hlutabréfa

Kostir

Endurkaup á hlutabréfum sýnir að fyrirtækið telur að hlutabréf þess séu vanmetin og er skilvirk aðferð til að setja peninga aftur í vasa hluthafa. Hlutabréfin endurkaup dregur úr fjölda núverandi hluta, sem gerir hver þeirra virði meira hlutfalls af fyrirtækinu. EPS hlutabréfa eykst sem þýðir að verð-til-tekjuhlutfall (V/H) mun lækka, að því gefnu að hlutabréfaverð sé óbreytt. Stærðfræðilega hefur verðmæti hlutabréfanna ekki breyst, en lægra V/H hlutfall gæti látið það líta út fyrir að hlutabréfaverðið tákni betra verðmæti og þannig gert hlutabréfið meira aðlaðandi fyrir mögulega fjárfesta.

Ókostir

Gagnrýni á uppkaup er að þau séu oft illa tímasett. Fyrirtæki mun kaupa til baka hlutabréf þegar það hefur nóg af peningum eða á tímabili fjárhagslegrar heilsu fyrir fyrirtækið og hlutabréfamarkaðinn. Líklegt er að hlutabréfaverð fyrirtækis verði hátt á slíkum tímum og verðið gæti lækkað eftir uppkaup. Lækkun hlutabréfaverðs getur gefið til kynna að fyrirtækið sé ekki svo heilbrigt eftir allt saman.

Einnig geta endurkaup hlutabréfa gefið fjárfestum þá tilfinningu að fyrirtækið hafi ekki önnur arðbær tækifæri til vaxtar, sem er vandamál fyrir vaxtarfjárfesta sem leita að tekjum og hagnaðaraukningu. Fyrirtæki er ekki skylt að endurkaupa hlutabréf vegna breytinga á markaði eða hagkerfi. Endurkaup á hlutabréfum setja fyrirtæki í ótrygga stöðu ef hagkerfið tekur niðursveiflu eða fyrirtækið stendur frammi fyrir fjárhagslegum skuldbindingum sem það getur ekki staðið við.

##Hápunktar

• Fyrirtæki hafa tilhneigingu til að endurkaupa hlutabréf þegar þau hafa reiðufé á milli handanna og hlutabréfamarkaðurinn er í uppsveiflu.

• Fyrirtæki gæti keypt hlutabréf sín til baka til að auka verðmæti hlutabréfanna og til að bæta reikningsskilin.

• Hætta er á að gengi hlutabréfa geti lækkað eftir hlutabréfakaup.

• Endurkaup á hlutabréfum, eða uppkaup, er ákvörðun fyrirtækis um að kaupa eigin hlutabréf til baka af markaðstorgi.