샤리아 준수 기금

샤리아 준수 펀드란 무엇입니까?

샤리아 준수 펀드는 샤리아 법과 이슬람 종교의 원칙에 따라 관리되는 투자 펀드 입니다. 샤리아 준수 펀드는 일종의 사회적 책임 투자로 간주됩니다.

샤리아 준수 펀드 이해

샤리아 준수 펀드는 사회적 책임 투자에서 볼 수 있는 많은 범주 중 하나입니다. 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 영역 내의 다른 사회적 책임 펀드와 유사하게 이 펀드는 이슬람 종교 추종자들이 원하는 특정 요구 사항에 대해 잠재적인 포트폴리오 투자를 선별합니다.

샤리아 준수 펀드는 개념이 1960년대 후반에 처음 개발되었음에도 불구하고 최근에야 인기가 높아졌습니다. 컨설팅 회사 PricewaterhouseCoopers(PwC)의 2011년 보고서에 따르면 샤리아 준수 펀드는 금세기 첫 10년 동안 연간 26%의 성장률을 보였습니다. 보고서는 더 나아가 2002년에서 2003년 사이에 성장의 "변곡점"이 발생했으며, 이때는 걸프협력회의(GCC) 국가의 자본 시장이 투자를 가능하게 하기 위해 성숙된 때였습니다.

말레이시아 이슬람 국제 금융 센터(Malaysia 이슬람 국제 금융 센터)의 보고서에 따르면 2017년 1분기 말에 전 세계에서 관리하는 이슬람 자산(AUM)은 708억 달러였습니다. 2008년 해당 수치는 470억 달러였습니다. 그러나 대부분의 투자가 사모를 통해 이루어지기 때문에 산업의 규모나 가치를 정확하게 추정하기 어렵다. 펀드는 또한 2차 시장에서 거래되지 않으므로 구성 요소에 대한 창구를 덜 제공합니다.

샤리아 원칙에 따른 포괄적인 규칙 및 요구 사항을 준수하는 데 많은 주의를 기울여야 하기 때문에 이 개념을 구현하려면 상당한 노력이 필요합니다.

샤리아 준수 기금에는 준수해야 하는 많은 요구 사항이 있습니다. 샤리아 준수 펀드에 대한 일부 요건에는 수입의 대부분을 주류, 돼지고기 제품, 음란물, 도박, 군사 장비 또는 무기 판매에서 얻는 투자 제외가 포함됩니다. 샤리아 준수 펀드의 다른 특징으로는 임명된 샤리아 위원회, 연례 샤리아 감사, 자선 단체에 기부함으로써 이자와 같은 특정 금지 유형의 소득을 정화하는 것이 있습니다.

이러한 규칙은 샤리아 준수 펀드 관리에 복잡성과 비용을 추가할 수 있습니다. 예를 들어, 샤리아 이사회는 회비를 연간 수백만 달러에 달할 수 있는 이슬람 학자들로 구성되어 전체 기금 관리 비용이 추가됩니다. 학자들은 이슬람 율법에 대해 다양한 해석을 가지고 있기 때문에 특정 행동 방침에 대한 분석 및 실행에 대한 합의에 도달하는 것이 어렵고 시간이 많이 걸립니다.

샤리아 준수 펀드에 대한 인기 있는 투자 범주에는 부동산 및 상장지수펀드가 있습니다. 사모펀드도 좋은 투자로 간주되지만 이월 이자 는 샤리아 법 내에서 문제로 간주됩니다.

샤리아 준수 투자의 예

샤리아 준수 투자를 수용하기 위해 다양한 상품과 지수가 존재합니다. Saturna Capital은 Amana 시리즈를 통해 여러 샤리아 준수 투자 펀드를 제공합니다. Amana Growth Fund(AMAGX)는 이슬람 원칙을 준수하는 투자를 통해 장기적인 자본 성장을 추구합니다. 이 펀드는 1994년 2월 3일에 시작되었습니다. Amana Growth Fund는 자산의 80% 이상을 보통주 에 투자하는 뮤추얼 펀드 입니다. 2017년 11월 기준으로 관리 중인 총 자산은 17억 달러입니다. 1.10%의 비용 비율이 있습니다. 최소 $250의 투자가 필요합니다. 기술 투자는 48%로 펀드 자산의 상당 부분을 차지합니다. 기타 섹터에는 의료, 산업, 소비자 방어 및 경기 순환이 있습니다.

S&P Dow Jones Indices는 이슬람 투자자를 위해 많은 샤리아 준수 지수를 만들었습니다. S&P 500 Shariah는 2006년 12월에 출시되었습니다. S&P 500 Shariah 지수는 S&P 500의 모든 Shariah 준수 구성종목으로 구성되어 있습니다. 2017년 10월 기준으로 이 지수에는 정보 기술이 지수의 가장 큰 부분을 차지하는 235개의 구성종목이 있습니다. 38%에서.

S&P Dow Jones가 유지 관리하는 기타 Shariah 준수 지수에는 S&P Global Healthcare Shariah, S&P Global Infrastructure Shariah, S&P Develop Large 및 Mid Cap Shariah, S&P Develop Small Cap Shariah 및 S&P Develop BMI Shariah 지수가 포함됩니다.

하이라이트

• 샤리아이사 선임, 주류, 돼지고기, 도박 등 수입의 대부분을 차지하는 기업 투자 금지 등 요건이 많아 기존 투자 펀드와 다르다.

• 샤리아 준수 펀드는 이슬람법을 준수하는 투자 펀드입니다.

• Shariah 준수 펀드는 상당한 수준으로 성장했지만 업계의 규모나 가치를 정확하게 추정하기 어렵습니다.