シャリーア準拠の基金

##シャリーア準拠の基金とは何ですか？

シャリーアに準拠したファンドは、シャリーア法の要件とイスラム教の原則に準拠する投資ファンドです。シャリーアに準拠したファンドは、社会的責任投資の一種と見なされています。

##シャリーア準拠のファンドを理解する

シャリーアに準拠したファンドは、社会的責任投資に見られる多くのカテゴリーの1つです。環境、社会、ガバナンス（ESG）の世界における他の社会的責任のあるファンドと同様に、これらのファンドは、イスラム教の信者が望む特定の要件について、潜在的なポートフォリオ投資を選別します。

シャリーアに準拠したファンドの人気は、1960年代後半に最初に開発されたにもかかわらず、最近になってようやく拡大しました。コンサルティング会社PricewaterhouseCoopers（PwC）による2011年のレポートによると、シャリーアに準拠したファンドは、今世紀の最初の10年間で年率26％で成長しました。報告書はさらに、オイルマネーの流動性が増大し、湾岸協力評議会（GCC）諸国の資本市場が投資を可能にするために成熟した2002年から2003年の間に成長の「変曲点」が発生したと述べています。

マレーシアイスラム国際金融センターの報告によると、2017年第1四半期末の世界のイスラム運用資産（AUM）の合計は708億ドルでした。2008年の対応する数字は470億ドルでした。ただし、投資の多くは私募によるものであるため、業界の規模や評価を正確に見積もることは困難です。資金は流通市場でも取引されていないため、構成要素への窓口が少なくなります。

シャリーアの原則に基づいた包括的な一連の規則と要件への準拠に多くの注意を払う必要があるため、この概念を実装するにはかなりの努力が必要です。

シャリーアに準拠した基金には、遵守しなければならない多くの要件があります。シャリーアに準拠した基金の要件の一部には、収入の大部分をアルコール、豚肉製品、ポルノ、ギャンブル、軍事機器、または武器の販売から得る投資の除外が含まれます。シャリーアに準拠した基金のその他の特徴には、任命されたシャリーア委員会、毎年のシャリーア監査、および慈善団体に寄付することによる利子などの特定の禁止された種類の収入の浄化が含まれます。

これらの規則は、シャリーアに準拠したファンドの管理に複雑さとコストを追加する可能性があります。たとえば、シャリーアの理事会はイスラム教の学者で構成されており、その手数料は年間数百万ドルに達する可能性があり、基金の管理にかかる全体的なコストが増加します。学者はイスラム法のさまざまな解釈を持っているため、特定の行動方針に関する分析と実施のためのコンセンサスに到達することは困難で時間がかかります。

シャリーアに準拠したファンドの人気のある投資カテゴリーには、不動産および上場投資信託が含まれます。プライベートエクイティも良い投資と見なされますが、キャリーインタレストはシャリーア法の問題と見なされます。

##シャリーア準拠の投資の例

シャリーアに準拠した投資に対応するために、多くの商品とインデックスが存在します。 Saturna Capitalは、Amanaシリーズを通じていくつかのShariah準拠の投資ファンドを提供しています。そのアマナ成長基金（AMAGX）は、イスラムの原則に準拠した投資を通じて長期的な資本成長を目指しています。ファンドは1994年2月3日に開始されました。アマナ成長ファンドは、その資産の少なくとも80％を普通株式に投資する投資信託です。 2017年11月の時点で、運用資産総額は17億ドルでした。経費率は1.10％です。最低250ドルの投資が必要です。テクノロジー投資は、ファンドの資産のかなりの部分を48％占めています。他のセクターには、ヘルスケア、産業、消費者防衛、消費者循環が含まれます。

S＆Pダウ・ジョーンズ・インデックスは、イスラム教徒の投資家向けに多くのシャリーア準拠のインデックスを作成しました。 S＆P 500シャリーアは2006年12月に開始されました。S＆P500シャリーアインデックスは、S＆P 500のすべてのシャリーア準拠の構成要素で構成されています。2017年10月の時点で、235の構成要素があり、インデックスの大部分を情報技術が占めています。 38％で。

S＆Pダウ・ジョーンズが維持しているその他のシャリーア準拠のインデックスには、S＆Pグローバルヘルスケアシャリーア、S＆Pグローバルインフラストラクチャーシャリーア、S＆P開発ラージおよびミッドキャップシャリーア、S＆P開発スモールキャップシャリーア、S＆P開発BMIシャリーアインデックスが含まれます。

##ハイライト

-シャリーア委員会の任命や、収入の大部分をアルコール、豚肉製品、ギャンブルなどの販売から得ている企業への投資の禁止など、多くの要件があるため、従来の投資ファンドとは異なります。

-シャリーアに準拠したファンドは、イスラム法に準拠した投資ファンドです。

-シャリーアに準拠したファンドはかなりのペースで成長していますが、業界の規模や評価を正確に見積もることは困難です。