शरिया-अनुपालन निधि

शरिया-अनुपालन निधि क्या हैं?

शरिया-अनुपालन निधि शरिया कानून की आवश्यकताओं और इस्लामी धर्म के सिद्धांतों द्वारा शासित निवेश निधि हैं। शरिया-अनुपालन निधि को सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश का एक प्रकार माना जाता है।

शरिया-अनुपालन निधि को समझना

शरिया-अनुपालन फंड सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश में पाई जाने वाली कई श्रेणियों में से एक है। पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ईएसजी) ब्रह्मांड के भीतर अन्य सामाजिक रूप से जिम्मेदार फंडों के समान , फंड इस्लामिक धर्म के अनुयायियों द्वारा वांछित विशिष्ट आवश्यकताओं के लिए संभावित पोर्टफोलियो निवेश को स्क्रीन करते हैं।

शरिया-अनुपालन वाले फंडों ने हाल ही में लोकप्रियता में विस्तार किया है, भले ही इस अवधारणा को पहली बार 1960 के दशक के अंत में विकसित किया गया था। कंसल्टिंग फर्म प्राइसवाटरहाउसकूपर्स (PwC) की 2011 की एक रिपोर्ट के अनुसार, इस सदी के पहले दस वर्षों में शरिया-अनुपालन वाले फंड 26% की वार्षिक दर से बढ़े। रिपोर्ट में आगे कहा गया है कि उनकी वृद्धि में "एक परिवर्तन बिंदु" 2002 और 2003 के बीच हुआ, जब पेट्रोडॉलर तरलता कई गुना बढ़ गई और खाड़ी सहयोग परिषद (जीसीसी) देशों में पूंजी बाजार निवेश को सक्षम करने के लिए परिपक्व हो गए।

मलेशिया इस्लामिक इंटरनेशनल फाइनेंशियल सेंटर की एक रिपोर्ट के अनुसार, 2017 की पहली तिमाही के अंत में प्रबंधन के तहत कुल वैश्विक इस्लामी संपत्ति (एयूएम) 70.8 बिलियन डॉलर थी। 2008 में यह आंकड़ा 47 बिलियन डॉलर था। हालांकि, उद्योग के आकार या मूल्यांकन का सटीक अनुमान लगाना मुश्किल है क्योंकि अधिकांश निवेश निजी प्लेसमेंट के माध्यम से होता है। निधियों का द्वितीयक बाजारों में भी कारोबार नहीं होता है, जिससे उनके घटकों में एक खिड़की कम होती है।

अवधारणा को लागू करने के लिए काफी प्रयास की आवश्यकता है, क्योंकि शरिया सिद्धांतों द्वारा निर्देशित नियमों और आवश्यकताओं के व्यापक सेट के अनुपालन पर बहुत ध्यान देना चाहिए।

शरिया-अनुपालन निधि की कई आवश्यकताएं हैं जिनका पालन किया जाना चाहिए। शरिया-अनुपालन निधि के लिए कुछ आवश्यकताओं में उन निवेशों का बहिष्कार शामिल है जो शराब, सूअर का मांस उत्पादों, अश्लील साहित्य, जुआ, सैन्य उपकरण या हथियारों की बिक्री से अपनी आय का अधिकांश हिस्सा प्राप्त करते हैं। शरिया-अनुपालन निधि की अन्य विशेषताओं में एक नियुक्त शरिया बोर्ड, एक वार्षिक शरिया ऑडिट और कुछ निषिद्ध प्रकार की आय, जैसे ब्याज, को दान में दान करके शुद्ध करना शामिल है।

ये नियम शरिया-अनुपालन निधि के प्रबंधन में जटिलता और लागत जोड़ सकते हैं। उदाहरण के लिए, शरिया बोर्ड इस्लामिक विद्वानों से बने होते हैं जिनकी फीस प्रति वर्ष लाखों डॉलर में चल सकती है, जिससे फंड के प्रबंधन की कुल लागत बढ़ जाती है। विद्वानों के पास इस्लामी कानून की अलग-अलग व्याख्याएं हैं, जिससे उनके लिए कार्रवाई के एक विशेष पाठ्यक्रम के विश्लेषण और कार्यान्वयन के लिए आम सहमति पर पहुंचना मुश्किल और समय लगता है।

शरिया-अनुपालन वाले फंडों के लिए निवेश की लोकप्रिय श्रेणियों में रियल एस्टेट और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड शामिल हैं। निजी इक्विटी को भी एक अच्छा निवेश माना जाता है लेकिन शरीयत कानून के भीतर ब्याज को एक समस्या माना जाता है।

शरिया-अनुपालन निवेश के उदाहरण

शरिया-अनुपालन निवेश को समायोजित करने के लिए कई उत्पाद और अनुक्रमणिका मौजूद हैं। सैटर्न कैपिटल अपनी अमाना श्रृंखला के माध्यम से कई शरिया-अनुपालन निवेश निधि प्रदान करता है। इसका अमाना ग्रोथ फंड (एएमएजीएक्स) इस्लामी सिद्धांतों का पालन करने वाले निवेश के माध्यम से दीर्घकालिक पूंजी विकास चाहता है। फंड 3 फरवरी, 1994 को लॉन्च किया गया था। अमाना ग्रोथ फंड एक म्यूचुअल फंड है जो अपनी संपत्ति का कम से कम 80% आम शेयरों में निवेश करता है । नवंबर 2017 तक प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति में इसकी 1.7 बिलियन डॉलर थी। इसका व्यय अनुपात 1.10% है। इसके लिए न्यूनतम $250 का निवेश आवश्यक है। 48% पर फंड की संपत्ति के एक महत्वपूर्ण हिस्से के लिए प्रौद्योगिकी निवेश खाते हैं। अन्य क्षेत्रों में स्वास्थ्य सेवा, उद्योग, उपभोक्ता रक्षात्मक और उपभोक्ता चक्रीय शामिल हैं।

S&P डॉव जोन्स इंडेक्स ने मुस्लिम निवेशकों के लिए कई शरिया-अनुपालन इंडेक्स बनाए हैं। एस एंड पी 500 शरिया दिसंबर 2006 में लॉन्च किया गया था। एस एंड पी 500 शरिया इंडेक्स एस एंड पी 500 में शरिया-अनुपालन वाले सभी घटकों में शामिल है। अक्टूबर 2017 तक, इसमें 235 घटक थे जिनके पास इंडेक्स के सबसे बड़े हिस्से के लिए सूचना प्रौद्योगिकी लेखांकन था। 38% पर।

एसएंडपी डॉव जोन्स द्वारा बनाए गए अन्य शरिया-अनुपालन सूचकांक में शामिल हैं: एसएंडपी ग्लोबल हेल्थकेयर शरिया, एसएंडपी ग्लोबल इंफ्रास्ट्रक्चर शरिया, एसएंडपी विकसित लार्ज और मिड कैप शरिया, एसएंडपी विकसित स्मॉल कैप शरिया और एसएंडपी विकसित बीएमआई शरिया इंडेक्स।

हाइलाइट्स

• वे पारंपरिक निवेश कोष से अलग हैं क्योंकि उनकी कई आवश्यकताएं हैं, जैसे कि शरिया बोर्ड की नियुक्ति और उन कंपनियों में निवेश करने पर रोक, जो अपनी आय का अधिकांश हिस्सा शराब, पोर्क उत्पादों, जुआ आदि की बिक्री से प्राप्त करते हैं।

• शरिया-अनुपालन फंड निवेश फंड हैं जो इस्लामी कानून का पालन करते हैं।

• जबकि शरिया-अनुपालन निधि एक सम्मानजनक क्लिप पर बढ़ी है, उद्योग के आकार या मूल्यांकन का सटीक अनुमान लगाना मुश्किल है।