Fonds conformes à la charia
Que sont les fonds conformes à la charia ?
Les fonds conformes à la charia sont des fonds d'investissement régis par les exigences de la charia et les principes de la religion islamique. Les fonds conformes à la charia sont considérés comme un type d'investissement socialement responsable.
Comprendre les fonds conformes à la charia
Les fonds conformes à la charia sont l'une des nombreuses catégories d'investissement socialement responsable. À l'instar d'autres fonds socialement responsables au sein de l' univers environnemental, social et de gouvernance (ESG),. les fonds filtrent les investissements potentiels du portefeuille en fonction des exigences spécifiques souhaitées par les adeptes de la religion islamique.
Les fonds conformes à la charia n'ont gagné en popularité que récemment, même si le concept a été développé pour la première fois à la fin des années 1960. Selon un rapport de 2011 du cabinet de conseil PricewaterhouseCoopers (PwC), les fonds conformes à la charia ont augmenté à un taux annualisé de 26 % au cours des dix premières années de ce siècle. Le rapport indique en outre qu'un "point d'inflexion" dans leur croissance s'est produit entre 2002 et 2003, lorsque la liquidité en pétrodollars s'est multipliée et que les marchés de capitaux des pays du Conseil de coopération du Golfe (CCG) ont mûri pour permettre l'investissement.
Selon un rapport du Centre financier international islamique de Malaisie, le total des actifs islamiques mondiaux sous gestion (AUM) s'élevait à 70,8 milliards de dollars à la fin du premier trimestre de 2017. Le chiffre correspondant en 2008 était de 47 milliards de dollars. Cependant, il est difficile d'estimer avec précision la taille ou l'évaluation de l'industrie car une grande partie de l'investissement se fait par le biais de placements privés. Les fonds ne sont pas non plus négociés sur les marchés secondaires, offrant ainsi une moindre fenêtre sur leurs constituants.
Le concept nécessite des efforts considérables pour sa mise en œuvre, car une grande attention doit être accordée au respect d'un ensemble complet de règles et d'exigences guidées par les principes de la charia.
Les fonds conformes à la charia ont de nombreuses exigences qui doivent être respectées. Certaines des exigences pour un fonds conforme à la charia comprennent l'exclusion des investissements qui tirent la majorité de leurs revenus de la vente d'alcool, de produits à base de porc, de pornographie, de jeux d'argent, d'équipement militaire ou d'armes. Les autres caractéristiques d'un fonds conforme à la charia comprennent un conseil de la charia nommé, un audit annuel de la charia et la purification de certains types de revenus interdits, tels que les intérêts, en les reversant à un organisme de bienfaisance.
Ces règles peuvent ajouter de la complexité et des coûts à la gestion d'un fonds conforme à la charia. Par exemple, les conseils de la charia sont constitués d'érudits islamiques dont les honoraires peuvent atteindre des millions de dollars par an, ce qui s'ajoute au coût global de gestion du fonds. Les érudits ont des interprétations variées de la loi islamique, ce qui rend difficile et fastidieux pour eux d'arriver à un consensus pour l'analyse et la mise en œuvre d'un plan d'action particulier.
Les catégories d'investissement populaires pour les fonds conformes à la charia comprennent l'immobilier et les fonds négociés en bourse. Le capital-investissement est également considéré comme un bon investissement, mais l' intérêt porté est considéré comme un problème dans la charia.
Exemples d'investissements conformes à la charia
Un certain nombre de produits et d'indices existent pour s'adapter aux investissements conformes à la charia. Saturna Capital propose plusieurs fonds d'investissement conformes à la charia par le biais de sa série Amana. Son Amana Growth Fund (AMAGX) vise une croissance du capital à long terme par le biais d'investissements conformes aux principes islamiques. Le Fonds a été lancé le 3 février 1994. Le Fonds de croissance Amana est un fonds commun de placement qui investit au moins 80 % de son actif dans des actions ordinaires. En novembre 2017, son actif total sous gestion s'élevait à 1,7 milliard de dollars. Il a un taux de dépenses de 1,10 %. Il nécessite un investissement minimum de 250 $. Les investissements technologiques représentent une part importante des actifs du Fonds à 48 %. Les autres secteurs comprennent la santé, l'industrie, la consommation défensive et la consommation cyclique.
S&P Dow Jones Indices a créé de nombreux indices conformes à la charia pour les investisseurs musulmans. Le S&P 500 Shariah a été lancé en décembre 2006. L'indice S&P 500 Shariah est composé de tous les composants conformes à la charia du S&P 500. En octobre 2017, il comptait 235 composants, les technologies de l'information représentant la plus grande partie de l'indice. à 38 %.
Les autres indices conformes à la charia maintenus par S&P Dow Jones comprennent : S&P Global Healthcare Shariah, S&P Global Infrastructure Shariah, S&P Developed Large and Mid Cap Shariah, S&P Developed Small Cap Shariah et l'indice S&P Developed BMI Shariah.
Points forts
Ils sont différents des fonds d'investissement conventionnels car ils ont de nombreuses exigences, telles que la nomination d'un conseil de la charia et l'interdiction d'investir dans des entreprises qui tirent la majorité de leurs revenus de la vente d'alcool, de produits à base de porc, de jeux de hasard, etc.
Les fonds conformes à la charia sont des fonds d'investissement conformes à la loi islamique.
Bien que les fonds conformes à la charia aient augmenté à un rythme respectable, il est difficile d'estimer avec précision la taille ou la valorisation de l'industrie.
