Fondi conformi alla Shariah
Cosa sono i fondi conformi alla Shariah?
I fondi conformi alla Shariah sono fondi di investimento disciplinati dai requisiti della legge della Shariah e dai principi della religione islamica. I fondi conformi alla Shariah sono considerati un tipo di investimento socialmente responsabile.
Capire i fondi conformi alla Shariah
I fondi conformi alla Shariah sono una delle tante categorie che si trovano negli investimenti socialmente responsabili. Simile ad altri fondi socialmente responsabili all'interno dell'universo ambientale, sociale e di governance (ESG),. i fondi selezionano potenziali investimenti di portafoglio per requisiti specifici desiderati dai seguaci della religione islamica.
I fondi conformi alla Shariah sono diventati popolari solo di recente, anche se il concetto è stato sviluppato per la prima volta alla fine degli anni '60. Secondo un rapporto del 2011 della società di consulenza PricewaterhouseCoopers (PwC), i fondi conformi alla Shariah sono cresciuti a un tasso annualizzato del 26% nei primi dieci anni di questo secolo. Il rapporto afferma inoltre che "un punto di svolta" nella loro crescita si è verificato tra il 2002 e il 2003, quando la liquidità dei petrodollari si è moltiplicata e i mercati dei capitali nei paesi del Consiglio di cooperazione del Golfo (GCC) sono maturati per consentire gli investimenti.
Secondo un rapporto del Malaysia Islamic International Financial Center, il totale degli asset islamici in gestione (AUM) globali era di 70,8 miliardi di dollari alla fine del primo trimestre del 2017. La cifra corrispondente nel 2008 era di 47 miliardi di dollari. Tuttavia, è difficile stimare con precisione le dimensioni o la valutazione del settore perché gran parte dell'investimento avviene tramite collocamento privato. Inoltre, i fondi non sono negoziati sui mercati secondari, fornendo così una finestra minore sui loro componenti.
Il concetto richiede un notevole sforzo per l'attuazione, poiché occorre prestare molta attenzione al rispetto di un insieme completo di regole e requisiti guidati dai principi della Shariah.
I fondi conformi alla Shariah hanno molti requisiti che devono essere rispettati. Alcuni dei requisiti per un fondo conforme alla Shariah includono l'esclusione degli investimenti che derivano la maggior parte del loro reddito dalla vendita di alcolici, prodotti a base di carne di maiale, pornografia, gioco d'azzardo, equipaggiamento militare o armi. Altre caratteristiche di un fondo conforme alla Shariah includono un consiglio della Shariah nominato, un audit annuale della Shariah e la purificazione di alcuni tipi di reddito proibiti, come gli interessi, donandoli a un ente di beneficenza.
Queste regole possono aggiungere complessità e costi alla gestione di un fondo conforme alla Shariah. Ad esempio, i consigli della Shariah sono costituiti da studiosi islamici le cui commissioni possono raggiungere milioni di dollari all'anno, aumentando il costo complessivo della gestione del fondo. Gli studiosi hanno interpretazioni diverse della legge islamica, il che rende loro difficile e dispendioso in termini di tempo raggiungere un consenso per l'analisi e l'attuazione riguardo a una particolare linea di condotta.
Le categorie di investimento più popolari per i fondi conformi alla Shariah includono beni immobili e fondi negoziati in borsa. Anche il private equity è considerato un buon investimento, ma l' interesse trasportato è considerato un problema all'interno della Shariah.
Esempi di investimenti conformi alla Shariah
Esistono numerosi prodotti e indici per soddisfare gli investimenti conformi alla Shariah. Saturna Capital fornisce diversi fondi di investimento conformi alla Shariah attraverso la sua serie Amana. Il suo Amana Growth Fund (AMAGX) mira alla crescita del capitale a lungo termine attraverso investimenti che aderiscono ai principi islamici. Il Fondo è stato lanciato il 3 febbraio 1994. L'Amana Growth Fund è un fondo comune di investimento che investe almeno l'80% del proprio patrimonio in azioni ordinarie. A novembre 2017 aveva $ 1,7 miliardi di asset in gestione totali. Ha un rapporto di spesa dell'1,10%. Richiede un investimento minimo di $ 250. Gli investimenti in tecnologia rappresentano una parte significativa del patrimonio del Fondo al 48%. Altri settori includono sanità , industriale, consumi difensivi e consumi ciclici.
S&P Dow Jones Indices ha creato molti indici conformi alla Shariah per gli investitori musulmani. L'S&P 500 Shariah è stato lanciato nel dicembre 2006. L'indice S&P 500 Shariah comprende tutti i componenti conformi alla Shariah dell'S&P 500. A ottobre 2017, contava 235 componenti con la tecnologia dell'informazione che rappresentava la parte più grande dell'Indice al 38%.
Altri indici conformi alla Shariah gestiti da S&P Dow Jones includono: S&P Global Healthcare Shariah, S&P Global Infrastructure Shariah, S&P Developed Large and Mid Cap Shariah, S&P Developed Small Cap Shariah e S&P Developed BMI Shariah Index.
Mette in risalto
Sono diversi dai fondi di investimento convenzionali perché hanno molti requisiti, come la nomina di un consiglio della Shariah e il divieto di investire in società che traggono la maggior parte del loro reddito dalla vendita di alcolici, prodotti a base di carne di maiale, gioco d'azzardo, ecc.
I fondi conformi alla Shariah sono fondi di investimento conformi alla legge islamica.
Sebbene i fondi conformi alla Shariah siano cresciuti a un ritmo rispettabile, è difficile stimare con precisione le dimensioni o la valutazione del settore.
