Shariah-kompatibla fonder

Vad är Shariah-kompatibla fonder?

Shariah-kompatibla fonder är investeringsfonder som styrs av kraven i sharialagar och principerna för den islamiska religionen. Shariah-kompatibla fonder anses vara en typ av socialt ansvarsfulla investeringar.

Förstå Shariah-kompatibla fonder

Shariah-kompatibla fonder är en av många kategorier som finns inom socialt ansvarsfulla investeringar. I likhet med andra socialt ansvarsfulla fonder inom miljö-, social- och styrelseuniversumet (ESG) granskar fonderna potentiella portföljinvesteringar för specifika krav som önskas av anhängare av den islamiska religionen.

Shariah-kompatibla fonder har ökat i popularitet först nyligen, även om konceptet först utvecklades i slutet av 1960-talet. Enligt en rapport från 2011 från konsultföretaget PricewaterhouseCoopers (PwC), växte Shariah-kompatibla fonder med en årlig takt på 26 % under de första tio åren av detta århundrade. Rapporten säger vidare att "en vändpunkt" i deras tillväxt inträffade mellan 2002 och 2003, när likviditeten i petrodollar mångdubblades och kapitalmarknaderna i Gulf Cooperation Council-länderna (GCC) mognade för att möjliggöra investeringar.

Enligt en rapport från Malaysia Islamic International Financial Center var totala globala islamiska tillgångar under förvaltning (AUM) 70,8 miljarder USD i slutet av första kvartalet 2017. Motsvarande siffra 2008 var 47 miljarder USD. Det är dock svårt att exakt uppskatta branschens storlek eller värdering eftersom mycket av investeringen sker genom privata placeringar. Fonderna handlas inte heller på andrahandsmarknader, vilket ger mindre fönster till sina beståndsdelar.

Konceptet kräver avsevärd ansträngning att implementera, eftersom mycket uppmärksamhet måste ägnas åt efterlevnaden av en omfattande uppsättning regler och krav som styrs av sharia-principerna.

Sharia-kompatibla fonder har många krav som måste följas. Några av kraven för en sharia-kompatibel fond inkluderar uteslutning av investeringar som får en majoritet av deras inkomster från försäljning av alkohol, fläskprodukter, pornografi, hasardspel, militär utrustning eller vapen. Andra egenskaper hos en Shariah-kompatibel fond inkluderar en utsedd Shariah-styrelse, en årlig Shariah-revision och att rena vissa förbjudna typer av inkomster, såsom räntor, genom att donera dem till en välgörenhetsorganisation.

Dessa regler kan lägga till komplexitet och kostnader för förvaltningen av en Shariah-kompatibel fond. Till exempel består sharia-styrelserna av islamiska lärda vars arvoden kan uppgå till miljoner dollar per år, vilket ökar den totala kostnaden för att förvalta fonden. Forskarna har olika tolkningar av islamisk lag, vilket gör det svårt och tidskrävande för dem att komma fram till en konsensus för analys och implementering av en viss handling.

Populära investeringskategorier för Shariah-kompatibla fonder inkluderar fastigheter och börshandlade fonder. Private equity anses också vara en bra investering, men ränta anses vara ett problem inom sharialagstiftningen.

Exempel på Shariah-kompatibla investeringar

Ett antal produkter och index finns för att tillgodose Shariah-kompatibla investeringar. Saturna Capital tillhandahåller flera Shariah-kompatibla investeringsfonder genom sin Amana-serie. Dess Amana Growth Fund (AMAGX) strävar efter långsiktig kapitaltillväxt genom investeringar som följer islamiska principer. Fonden lanserades den 3 februari 1994. Amana Growth Fund är en värdepappersfond som investerar minst 80 % av sina tillgångar i vanliga aktier. I november 2017 hade det 1,7 miljarder USD i totala tillgångar under förvaltning. Den har en kostnadskvot på 1,10 %. Det kräver en minsta investering på $250. Teknikinvesteringar står för en betydande del av fondens tillgångar med 48 %. Andra sektorer inkluderar hälsovård, industri, konsumentdefensiv och konsumentcyklisk.

S&P Dow Jones Index har skapat många Shariah-kompatibla index för muslimska investerare. S&P 500 Shariah lanserades i december 2006. S&P 500 Shariah Index består av alla Shariah-kompatibla beståndsdelar i S&P 500. I oktober 2017 hade det 235 beståndsdelar med informationsteknologi som stod för den största delen av indexet. på 38 %.

Andra Shariah-kompatibla index som underhålls av S&P Dow Jones inkluderar: S&P Global Healthcare Shariah, S&P Global Infrastructure Shariah, S&P Developed Large and Mid Cap Shariah, S&P Developed Small Cap Shariah och S&P Developed BMI Shariah Index.

##Höjdpunkter

– De skiljer sig från konventionella investeringsfonder eftersom de har många krav, som att tillsätta en shariastyrelse och förbud att investera i företag som får en majoritet av sin inkomst från försäljning av alkohol, fläskprodukter, spel etc.

– Shariah-kompatibla fonder är investeringsfonder som följer islamisk lag.

– Medan Shariah-kompatibla fonder har vuxit med ett respektabelt klipp, är det svårt att exakt uppskatta branschens storlek eller värdering.