지불 능력 콘

Solvency Cone이란 무엇입니까?

금융 자산을 거래할 때 거래 비용 의 예상 영향을 고려하는 수학적 모델입니다 . 특히 지급여력 원뿔은 매수-매도 스프레드 를 고려한 후 특정 기간에 거래할 수 있는 가능한 거래 또는 포트폴리오의 범위를 나타냅니다 .

Solvency Cone 이해하기

매수호가와 매도호가 사이의 스프레드는 본질적으로 구매자가 자산에 대해 지불할 의사가 있는 최고 가격과 판매자가 수락할 의사가 있는 최저 가격 간의 차이를 측정합니다. 이 스프레드는 전체 거래 비용의 중요한 부분을 나타냅니다. 참고로, 스프레드는 시장 변동성 기간 동안 더 넓어지는 경향이 있습니다. 더욱이 거래 빈도가 낮은 자산과 자산군 사이에서 확대되는 경향이 있습니다. 스프레드가 넓으면 거래를 시작하고 나가는 비용, 또는 왕복 거래 를 하는 비용이 더 많이 듭니다.

금융 거래 비용은 시간이 지남에 따라 낮아지는 경향이 있습니다. 아마도 당신은 온라인 중개 계정이 몇 년마다 수수료로 서로를 압도하는 경향이 있다는 것을 알아차렸을 것입니다. 결과적으로 이러한 중개업체가 10년 이상 전에 제공한 10달러 미만의 거래는 이제 일반적으로 5달러 미만의 거래입니다.

그러나 거래 비용은 특히 거래의 특정 측면에서 여전히 고려되어야 합니다. 일중 또는 주 단위로 포지션을 교환하는 단기 및 고빈도 거래 (HFT) 전략은 때때로 이익 잠재력을 압도하는 거래 비용을 발생시킵니다. 장기 또는 소위 포지션 거래 전략조차도 무시할 수 없는 상당한 비용이 발생합니다. 지불 능력 원뿔은 이러한 비용을 추정하는 데 도움이 됩니다.

Solvency Cone의 다른 용도

고전적인 금융 모델의 문제 중 일부는 많은 사람들이 거래 비용을 고려하지 않는다는 것입니다. 이는 거래 결정을 내릴 때 비용이 매우 의미 있는 요소이기 때문에 이러한 모델을 실제 세계에서 복제하기 어렵게 만듭니다.

지급 능력이 이 문제를 해결합니다. 이를 통해 수학자들은 수학 및 금융 이론을 활용할 때 실제 거래 비용 추정치를 적용할 수 있습니다. 이러한 이유로 지급여력 원뿔은 채권 및 주식 외에도 외환, 통화 및 옵션 시장에서 응용할 수 있습니다.

지불 능력 원뿔이 작용하는 또 다른 영역은 소위 포트폴리오 복제 또는 전문 거래자의 거래 스타일 또는 특정 시장 움직임을 일치시키려는 것입니다.

검증된 전문가가 시장에서 하는 일을 시도하고 일치시키는 것은 가치가 있는 것 같습니다. 그러나 거의 실시간에 가까운 완벽한 정보를 가지고 있어도 정확한 성능을 일치시키는 것은 거의 불가능합니다. 그 이유는 거래 비용입니다. 전문가가 수행한 초기 거래는 더 유리한 매수-호가 스프레드에서 이루어졌을 가능성이 있습니다. 따라서 거의 실시간으로 거래하더라도 동일한 성능을 얻을 수 없습니다. 지불 능력 원뿔은 이러한 복제된 포트폴리오에 대해 더 나은 성능 가정을 하는 데 도움이 됩니다.

하이라이트

• 자주 사고 파는 거래자는 직접 및 간접 거래 비용을 모두 고려해야 합니다. 이러한 비용은 시간이 지남에 따라 이익을 줄이고 순손실을 일으킬 수도 있기 때문입니다.

• Solvency cones은 전문적으로 관리되는 포트폴리오의 보유지분 및 사후 비용 성과를 복제하려고 할 때도 사용됩니다.

• 지급여력 원뿔은 수수료와 같은 직접 거래 비용과 함께 매수호가와 매도호가 사이의 스프레드를 사용하여 가능한 투자의 범위를 좁힙니다.

• 지불 능력 원뿔은 시장에서 거래 비용이 주어질 수 있는 가능한 거래의 영역을 이해하기 위해 금융 수학에서 사용되는 도구입니다.