신탁계약

신탁 계약이란 무엇입니까?

신탁 계약은 채권 발행자와 수탁자 사이에 체결된 채권 계약에서 각 당사자가 준수해야 하는 규칙과 책임을 강조하여 채권 소유자의 이익을 대표하는 계약입니다. 또한 채권에 대한 수입원의 출처를 나타낼 수도 있습니다.

신탁 계약의 작동 방식

채권은 기업이나 정부 기관을 위해 자금을 조달하기 위해 대출 기관이나 투자자에게 발행됩니다. 채권을 발행하기 위해 발행인은 일반적으로 은행이나 신탁 회사인 제3자 수탁자 를 고용하여 채권을 구매하는 투자자를 대표합니다. 발행인과 수탁자가 체결한 계약을 신탁 계약자라고 합니다.

신탁 계약은 채권 보유자의 이익을 보호하기 위해 생성된 법적 구속력 있는 계약입니다. 수탁자의 이름과 연락처 정보가 문서에 포함되어 있으며 발행자, 대출 기관 및 수탁자가 채권의 수명 동안 준수해야 하는 조건을 강조합니다. 수탁자의 역할에 대한 섹션은 예측하지 못한 사건이 어떻게 처리될 것인지에 대한 명확한 표시를 제공하므로 중요합니다. 예를 들어, 특정 신탁 계약에서 수탁자 의 수탁자 역할과 관련된 이해 상충이 발생하는 경우 해당 문제는 90일 이내에 해결되어야 합니다. 그렇지 않으면 새로운 수탁자가 고용될 것입니다.

신탁 계약에는 만기일, 액면가,. 이표율,. 지급 일정 및 채권 발행 목적과 같은 채권의 특성도 포함됩니다. 신탁 계약의 한 섹션은 채무 불이행을 둘러싼 상황과 절차를 지시합니다. 약정은 채권자 또는 채권 보유자가 발행인의 채무 불이행이 발생할 경우 공정하고 질서 있는 방식으로 징수할 수 있는 집단 행동 메커니즘을 설정합니다. 채권 보유자는 사건의 적절한 순서를 알고 이해해야 그러한 상황이 발생했을 때 적절한 조치를 취할 수 있습니다.

신탁 계약의 특별 조항

보호적 또는 제한적 계약 은 신탁 계약에서 강조됩니다. 예를 들어, 신탁 계약은 발행된 채권이 호출 가능한지 여부를 나타낼 수 있습니다. 발행자가 채권을 "콜"할 수 있는 경우 계약자는 발행자 가 시장에서 채권을 환매할 수 없는 기간인 채권 보유자에 대한 콜 보호 를 포함합니다. 콜 보호 기간 후, 계약자는 발행자가 콜 권리를 행사할 수 있는 첫 번째 콜 날짜와 후속 콜 날짜를 나열할 수 있습니다. 콜 프리미엄, 즉 발행자가 채권을 환매할 경우 지불하게 될 가격은 신탁계약에도 명시되어 있습니다.

거의 모든 계약에는 발행자가 발생할 수 있는 추가 부채 금액을 제한하고 모든 후속 부채가 이전 부채에 종속되도록 지시하는 종속 조항 이 포함됩니다. 이러한 제한이 없으면 발행인은 이론적으로 부채를 무제한으로 발행할 수 있게 되어 채권 보유자의 채무 불이행 위험에 노출될 수 있습니다.

어떤 채권에 신탁 계약이 있습니까?

신탁 계약은 모든 채권 계약에 포함되지 않을 수 있습니다.

일부 국채는 유사한 정보(관세 및

채권 결의 라고 하는 문서에 기재합니다 .

신탁 계약에 관한 현재의 많은 규칙은 채권 보유자와 투자자를 보호하기 위해 1939년에 통과된 법안인 TIA(신탁 계약법 )에 의해 제정되었습니다.

그러나 대부분의 기업 제안에는 신탁 계약이 포함되어야 합니다. 총 발행액이 500만 달러 이상인 회사채 의 경우 증권거래위원회 (SEC)에 사본을 제출해야 합니다 . 5백만 달러 미만의 기업 발행, 지방채 및 정부에서 발행한 채권은 SEC에 신탁 계약을 제출할 필요가 없습니다. 물론 이러한 면제 법인은 연방법을 준수하지 않는 경우 장래의 채권 구매자를 안심시키기 위해 신탁 계약을 체결할 수 있습니다.

##하이라이트

• 신탁계약은 채권자의 이익을 보호하기 위해 채권 발행자와 수탁자 간에 체결되는 법적 구속력 있는 채권 계약입니다.

• 신탁 계약은 채권의 특성과 호출 가능성의 조건을 설명합니다. 또한 발행인이 부담할 수 있는 추가 부채 금액, 발행인 불이행 시 상황 및 절차를 설명합니다.

• 500만 달러 이상의 대부분의 회사채 발행은 신탁 계약을 포함하고 SEC에 사본을 제출해야 합니다.