통화 보호

통화 보호란 무엇입니까?

콜 프로텍션은 발행인이 특정 기간 동안 다시 사들이는 것을 금지하는 일부 채권의 조항입니다. 채권이 보호되는 기간을 연기 기간 또는 쿠션이라고 합니다. 콜 보호 기능이 있는 채권은 일반적으로 이연 콜 가능 채권이라고 합니다.

통화 보호 이해

채권은 기업이나 정부가 자금을 조달하기 위해 사용 하는 고정 수입 증권입니다. 채권 판매를 통해 조달된 자금은 일반적으로 특정 프로젝트에 사용하기 위한 것입니다. 채권에는 원금이 채권자에게 상환되는 만기일이 있습니다. 돈을 빌려준 대가로 투자자는 채권이 만기 또는 만기에 도달할 때까지 발행자로부터 증분 이자를 받습니다. 이러한 이자 지급은 이표 지급 으로 알려져 있으며 채권이 만기 또는 만료일에 도달할 때까지 채권 계약 기간 동안 고정됩니다. 이때 투자자의 원금이 반환됩니다.

우량채권은 상대적으로 무위험 투자로 알려져 있지만 사실 발행자와 구매자 모두 어느 정도 위험을 감수하고 있습니다. 채권의 수명 기간 동안 일반적으로 이자율이 상승하면 투자자는 더 나은 수익을 얻을 수 있는 기회를 잃게 됩니다. 금리가 떨어지면 채권을 발행한 회사나 정부는 더 저렴한 비용으로 돈을 빌릴 기회를 잃게 된다.

콜 가능 채권은 10년의 콜 보호를 받을 수 있지만 유틸리티 채권의 콜 보호는 일반적으로 5년으로 제한됩니다.

위험으로부터 보호

기업은 콜러블 채권을 발행하여 이러한 위험으로부터 스스로를 보호합니다. 즉, 채권을 액면가로 사거나 액면가보다 프리미엄으로 사들인 다음 더 낮은 이자율로 새 채권을 발행할 수 있습니다.

회사는 일반적으로 콜 보호 장치가 없는 한 현행 금리가 하락할 때 채권을 콜백합니다. 그 규정은 투자자가 채권 가치의 상승을 활용할 시간을 허용합니다.

콜 프로텍션은 금리가 하락할 때 채권 보유자에게 매우 유용할 수 있습니다. 이는 투자자들이 부채 시장이 얼마나 열악한지에 관계없이 증권의 이점을 누릴 수 있는 최소 년수를 갖게 된다는 것을 의미합니다.

통화 보호는 일반적으로 채권 계약 에 규정되어 있습니다. 콜러블 회사채와 지방채는 일반적으로 10년의 콜 보호를 받는 반면 유틸리티 채권에 대한 보호는 종종 5년으로 제한됩니다.

통화 보호의 예

오늘 발행된 콜어블 회사채가 4%의 이표와 15년 후의 만기로 설정되어 있다고 가정해 봅시다. 채권에 대한 첫 번째 콜이 10년이고 이자율이 향후 5년 동안 3%로 떨어지면 투자자가 10년 동안 보호되기 때문에 발행자가 채권을 콜할 수 없습니다. 그러나 10년 후 이자율이 하락하면 차용인은 채권에 대한 콜옵션 조항을 발동할 권리가 있습니다.

채권은 통화 보호 날짜 이후 언제든지 상환될 수 있습니다. 콜 보호 조항은 일반적으로 투자자가 해당 조항에 명시된 콜 보호 기간 만료 후 조기 퇴직할 수 있는 채권 의 액면가 보다 프리미엄 을 지불하도록 요구합니다.

하이라이트

• 콜 프로텍션은 발행자가 일정 기간 동안 그것을 다시 사지 못하도록 금지하는 일부 채권의 조항입니다.

• 콜 프로텍션은 발행인이 일정 기간 동안 재구매하는 것을 방지합니다.

• 채권은 일반적으로 경제의 이자율이 크게 하락할 때 호출됩니다.

• 콜어블 채권은 발행자가 액면가로 환매할 수 있습니다.