벌처 자본가
๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ ๋ฌด์์ธ๊ฐ?
๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ ์ ํดํ๋ ๊ธฐ์ ์์ ๊ฐ์น ๋ฅผ ์ถ์ถํ๋ ค๋ ํฌ์์ ์ ๋๋ค. ๋ชฉํ๋ ๊ฐ์ ์ด ๋ฎ๊ณ ํ์ฌ๊ฐ ์ต์ ๊ฐ๊ฒฉ ์ ๊ฑฐ๋๋๊ณ ์์ ๋ ๊ธ์ต ํ์ฌ ๋น ๋ฅธ ํด์ด๋ผ์ด๋๋ฅผ ์ค๊ณํ๊ณ ์ด์ต ์ ์ํด ๋งค๊ฐํ๋ ๋ฐ ํ์ํ ๋ชจ๋ ์กฐ์น๋ฅผ ์ทจํ๋ ๊ฒ ์ ๋๋ค.
๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ์ ๋ํ ์ดํด
๊ฐ๋ํ๊ฑฐ๋ ๋ถ์คํ ํ์ฌ๋ฅผ ์ฌ์ ๋์ ๋ฒ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ฐพ๋ ์ผ์ข ์ ๋ฒค์ฒ ์๋ณธ๊ฐ (VC)์ ๋๋ค. ๊ทธ๋ค์ ์ด๋ฆ์ ๋ด ์์ฒ๋ผ ๋ ์๋ฆฌ ์๋ณธ๊ฐ๋ ๋ณธ์ง์ ์ผ๋ก ์ฝํ์ ์ ๋๋ค. ๊ทธ๋ค์ ์ ์ ํ ๊ธฐํ๋ฅผ ๋ณผ ๋๊น์ง ๊ธฐ๋ค๋ ธ๋ค๊ฐ ๋ง์ง๋ง ์๊ฐ์ ๊ธ์ตํ์ฌ ๊ฐ๋ฅํ ๊ฐ์ฅ ๋ฎ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ์ง๋ถ์ ๋งค์ํฉ๋๋ค.
๋๋ถ๋ถ์ ๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ค์ ๋ ๋์ ์์ต์ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ์ต๋ํํ๊ณ ๋น์์ผ๋ก ๋ ๋ ์ํ์ ์ต์ํํ๊ธฐ ์ํด ๋งค์ฐ ์ ๋ ดํ ๊ฐ๊ฒฉ์ ํ์ฌ๋ฅผ ๋งค์ํฉ๋๋ค.
๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ ๊ธ์ต ๊ธฐ๊ด (FI)์ด ๋์ ๋น๋ ค์ฃผ๊ณ ์ถ์ดํ์ง ์๋ ํ์ฌ๋ฅผ ํ์ ์ผ๋ก ์ผ์ ๊ฐ์ผ ๊ฑฐ๋๋ฅผ ํฉ๋๋ค. ์ํ ๋ฐ/๋๋ ๊ธฐํ ํฌ์์๋ก๋ถํฐ ์ ์ฉ ์ด๋ ์๊ธ ์ ์ป์ง ๋ชปํ ํ ์ด๋ ค์์ ๊ฒช๊ณ ์๋ ํ์ฌ๋ ์ ๊ณต๋๋ ๋ชจ๋ ์ง์์ ์๋ฝํ ์๋ฐ์ ์์ต๋๋ค.
์ผ๋จ ํ์นํ๋ฉด, ๋ ์๋ฆฌ ์๋ณธ๊ฐ๋ ๊ณต๊ฒฉ์ ์ธ ์ฌ์ ๋ชฉํ๋ฅผ ๊ฒฐํฉํ ๊ฒ์ ๋๋ค. ๊ทธ๋ค์ ๊ฐ๋ฅํ ํ ์ด์ต์ ๋๋ฆฌ๊ธฐ ์ํด ๋น์ฉ์ ์ ๊ฐ ํ๊ณ ์ฌ์ ์ ๋์ด๋ฆฌ๋ ค๊ณ ์๋ํ๋ ๊ฒ์ผ๋ก ์์ํฉ๋๋ค . ์ด ๋ชฉํ๋ฅผ ๋ฌ์ฑํ์ง ๋ชปํ๋ฉด ๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ค์ ์ข ์ข ํ ์ง, ๊ฑด๋ฌผ, ๊ธฐ๊ณ์ ๊ฐ์ ์์ฐ ์ ๋งค๊ฐํ๋ ๋ฐ ์์กดํ ๊ฒ์ ๋๋ค.
๊ฒฐ๊ณผ์ ๊ด๊ณ์์ด ๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ ๊ฑฐ์ ํญ์ ํฌ์์์ ๋์ ์ง๋ด๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์ฐพ์ต๋๋ค. ๋ ์๋ฆฌ ์๋ณธ๊ฐ๊ฐ ์ธ์ํ ํ์ฌ๊ฐ ๊ฒฐ๊ตญ ํ์ฐ ์ ์ฒญ์ ํ๊ฒ ๋๋๋ผ๋ ๋ง์ฐฌ๊ฐ์ง ์ ๋๋ค.
๋ฒ์ณ์บํผํ๋ฆฌ์คํธ vs. ๋ฒค์ฒ์บํผํธ๋ฆฌ์คํธ(VC)
๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ์ ๋ฒค์ฒ ์๋ณธ๊ฐ(VC)๊ฐ ์ด์ฉํ๊ณ ์๊ธ์ ํฌ์ํ๋ ๋ฐฉ์์ ์๋นํ ๋ค๋ฆ ๋๋ค.
VC๋ ์ฝ์๋ฅผ ๋ ธ๋ฆฌ๊ณ ๋น์ฉ์ ์ ๊ฐํ ์ ์๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์ฆ์ ์๋ณํ๊ธฐ๋ณด๋ค ์ด๊ธฐ์ ์ฑ๊ณต์ ๊ฑฐ๋ ์คํํธ์ ์ ์๋ณธ ์ ์ ๊ณตํ๋ ๋ฐ ๋ ๊ด์ฌ์ด ์์ต๋๋ค. VC๋ ๋ํ ๋ค๋ฅธ ๊ณณ์์ ์๊ธ์ ํ๋ณดํ ์ ์๋ ํ์ฌ์ ์๊ธ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ๋ฒ์ฒ ์บํผํธ๋ฆฌ์คํธ์ VC์ ์ฃผ์ ์ฐจ์ด์ ์ VC ํฌ์์ ์ฑ๊ณต ์ฌ๋ถ๋ ๋์ ๊ธฐ์ ์ด ๊ทธ๋ค์ ์ ์ฌ๋ ฅ์ ๋ฐ์ด๋๊ณ ์คํํ๋๋์ ๋ฌ๋ ค ์๋ค๋ ๊ฒ์ ๋๋ค.
VC๋ ์ ์ ๊ธฐ์ ์ ๊ฐํธํ๊ณ ์ธ์ ๊ฐ๋ ๋ํ ๊ธฐ์ ์ด ๋๋ ๊ธธ์ ์ด์ด์ฃผ๋ ๊ฒ์ ๋ชฉํ๋ก ํฉ๋๋ค. ๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ค์ ๊ทธ๋ค์ ํฌ์๊ฐ ๋ ๋จ๊ธฐ์ ์ด์ ์ด๊ธฐ๋ ํ์ง๋ง ๋ชจํ์ด๋ฅผ ๋๊ธฐ๋ฅผ ํฌ๋งํฉ๋๋ค. ๋์์ ๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ค์ ํฌ์ํ ํ์ฌ์ ๋ชฐ๋ฝ์ผ๋ก ์ด์ต์ ์ป์ ๋ฐฉ๋ฒ์ ๋ชจ์ํฉ๋๋ค.
๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ์ ๋ํ ๋นํ
๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ค์ ์ ๊ธฐ์ ์ผ๋ก ๋ถ์ ์ ์ธ ์ด์ผ๊ธฐ๋ฅผ ๋ฐ์ต๋๋ค. ๋นํ๊ฐ๋ค์ ์์ ๋ค์ ์ฃผ๋จธ๋๋ฅผ ์ฑ์ฐ๊ธฐ ์ํด ํ์ฌ๋ฅผ ๋ผ์๊น์ง ๋ฐํํ๊ณ , ์ง์์ ๊ณต๊ฒฉ์ ์ผ๋ก ํด๊ณ ํ๊ณ , ๋์ ๋์์ ์ฃผ์ด์ผ ํ๋ ํ์ฌ ์ ๋งค์ฐ ๋์ ์ด์์จ ๋ก ๋์ ๋น๋ ค์คฌ๋ค๋ ์ด์ ๋ก ๊ทธ๋ค์ ๊ณต๊ฒฉํฉ๋๋ค.
์ข ์ข ๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ค์ ํฌ์๋ฅผ ํตํด ๋์ ๋ฒ๊ธฐ ์ํด ๋ง์ ๋ ธ๋ ฅ์ ๊ธฐ์ธ์ผ ๊ฒ์ ๋๋ค. ๋น๋ก ๊ทธ๊ฒ์ด ์ค์ ์ ๋๋ฆฌ๊ณ ํ์ฌ๋ฅผ ๋ถ์คํ๊ฒ ๋ง๋๋ ๊ฒ์ ์๋ฏธํ๋๋ผ๋ ๋ง์ ๋๋ค.
๊ฒฝ์ ์ ์ค์ํ๋ค๊ณ ์ฃผ์ฅํ๋ฉด์ ์ด๋ค์๊ฒ ์์์ง๋ ๋นํ์ ๋ฐ๋ฐํ์ต๋๋ค . ๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ค์ ์ค์ ๋ก ์ ์ถ์ ๋์ด์ ๊ฒ์ฒ๋ผ ๋ณด์ด๋ ๋ง์ ๊ธฐ์ ๊ณผ ์ฌ์ง์ด ์ ๋ถ๊น์ง ์์์ํฌ ์ ์๋ค๊ณ ๋งํฉ๋๋ค.
๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ค์ ์๋ฅดํจํฐ๋๋ฅผ ํ์ฐ์ํค๋๋ก ๊ฐ์ํ์ง๋ง, ์ผ๋ถ์์๋ ํด ์ฑ์ด์ ๊ทธ์ ํค์ง ํ๋๊ฐ ์๋ฅดํจํฐ๋์ ๊ฐํนํ ์ฒ๋ฒ์ ๋ํด ๋ฐ์๋ฅผ ๋ณด๋ด๋ฉฐ ์๋ฅดํจํฐ๋๊ฐ ์กฐ์ฒ๋ฅผ ์ทจํด์ผ ํ๋ค๊ณ ์ฃผ์ฅํ์ต๋๋ค.
๊ทธ๋ ์ง ์์ ๊ฒฝ์ฐ, ์ง์ง์๋ค์ ๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ค์ด ๊ฒฝ์ ์์ ์์์ ์ฌํ ๋นํ๋ ๋ฐ ์ต์ํ ์๋จ์ด ๋๋ค๊ณ ์ฃผ์ฅํฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ค์ ํ์ฌ์์ ์ ๋๋ก ํ์ฉ๋์ง ์๋ ์ธ๋ ฅ๊ณผ ์์์ ๋นผ๋ด์ด ๋ค๋ฅธ ๊ณณ์์ ๋ ์ ์ฌ์ฉํ ์ ์๋๋ก ํฉ๋๋ค.
๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๊ฐ ์๋ค๋ฉด ์ผ๋ถ ์ ๋ฌธ๊ฐ๋ค์ ๋ฉ์ธ์ ๋ฅผ ํฌ์์ํค๋ฉด์ ๋ ๋ง์ ๊ธฐ์ ์ด ๊ตฌ์ ๊ธ์ต ์ ๋ฐ์์ผ ํ๋ค๊ณ ์ฃผ์ฅํฉ๋๋ค.
๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ์ ์
๋ฒ์ฒ ์๋ณธ์ฃผ์๋ ์ค๋ซ๋์ ๋ฏธ๊ตญ ๋ฌธํ์ ์ผ๋ถ์์ง๋ง ์ด ์ฉ์ด๋ 2012๋ ์ด์ ์ ์๋ ๊ณตํ๋น ์๋น์ ๊ฑฐ์์ ์คํฌํธ๋ผ์ดํธ๋ฅผ ๋ฐ์์ต๋๋ค.
๊ฒฝ์ ๊ธฐ๊ฐ ๋์ Mitt Romney๋ 1984๋ ์์ ์ด ๊ณต๋ ์ค๋ฆฝํ๋ ๋ฐ ๋์์ ์ค ์ฌ๋ชจํ๋ Bain Capital์์ ๊ทผ๋ฌดํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ ๋น์ ๋ํต๋ น ์ ๊ฑฐ์ ์ถ๋งํ ์ ์๋ ์ต๊ณ ์ ํ๋ณด์ ๋ผ๊ณ ๋งํ์ต๋๋ค. ์ฌ๋ฌ ํ ๋ก ์์ ๊ทธ๋ ํ์ฌ ์ฌ๊ฑด์ ๋์๋ค๊ณ ๋งํ์ต๋๋ค. ์ด๋ ค์์ ๊ฒช์ผ๋ฉด์ ์ผ์๋ฆฌ๋ฅผ ์ฐฝ์ถํ๋ ๋ฐ ๋์์ด ๋์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ ์ฌ์ ๊ตฌ์ถ, ์ผ์๋ฆฌ ์ฐฝ์ถ ๋ฐ ๊ฒฝ์ ๋ถ์์ ๋ํ ์์ ์ ์ค์ ์ ์ธ์ฉํ๋ฉด์ ๋ฒ ์ธ ์บํผํ์ ๋ํด ๋งํ ๊ฒ๊ณผ ๋์ผํ ์ผ์ ๋ฏธ๊ตญ์ ์ํด ํ๊ฒ ๋ค๊ณ ์ฝ์ํ์ต๋๋ค.
๋ถํํ๋, ๊ทธ์ ์๋๋ ๊ทธ๊ฒ์ ๊ฐ์ ๋ฐฉ์์ผ๋ก ๋ณด์ง ์์์ต๋๋ค. Romney๋ ์์ ์ ๊ณค๊ฒฝ์ ์ฒํ ๊ธฐ์ ์ ๋์ด ๋ฒค์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ผ๊ณ ๋งํ๋ฉด์๋ ๊ธฐ์ ๊ณผ ๊ทธ ๊ธฐ์ ์ ์ํด ์ผํ๋ ์ฌ๋๋ค์ ์ก์๋จน๋ ๊ฒ ์ธ์๋ ์๋ฌด๊ฒ๋ ํ์ง ์์๋ค๊ณ ๋งํ์ต๋๋ค. Rick Perry, Newt Gingrich ๋ฐ Ron Paul์ ๋ชจ๋ Romney๋ฅผ ๊ณต๊ฒฉํ๋๋ฐ, Romney๋ Bain Capital์ด ์์ ์ ์ด์ต์ ๋๋ฆฌ๊ธฐ ์ํด ์ฌ๋๋ค์ ํด๊ณ ํ๋ค๊ณ ์ฃผ์ฅํ์ต๋๋ค.
๊ฒฐ๊ตญ ๋กฌ๋๋ ๊ณตํ๋น ํ๋ณด๊ฐ ๋๋ ๋ฐ ์ฑ๊ณตํ๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ๊ทธ๋ ๊ฒฐ๊ตญ ๋ ๋ฒ์งธ ๋ํต๋ น ์๊ธฐ์ ๊ตญ๊ฐ๋ฅผ ์ด๋์๋ ๋ฒ๋ฝ ์ค๋ฐ๋ง์๊ฒ ํจํ์ต๋๋ค.
##ํ์ด๋ผ์ดํธ
๋ฒ์ฒ์บํผํธ๋ฆฌ์คํธ๋ ์์ฅ์์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์ฌํ๊ฒ ํ๋ฝํ ๊ณค๊ฒฝ์ ์ฒํ ๊ธฐ์ ์ ๋งค์ํ๋ ํฌ์์์ด๋ค.
๋ง์ฝ ๊ทธ๋ค์ด ์ด ๋ชฉํ์ ์ฑ๊ณตํ์ง ๋ชปํ๋ค๋ฉด, ๋ฒ์ฒ ์๋ณธ๊ฐ๋ค์ ๋์ ๋ฒ๊ธฐ ์ํด ์์ฐ ๋ฐํ์ ์ฐธ์ฌํ๋ ๊ฒ๊ณผ ๊ฐ์ด ์์ ์ ์ฃผ๋จธ๋๋ฅผ ์ฑ์ธ ๋ค๋ฅธ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์ฐพ์ ๊ฒ์ ๋๋ค.
ํ์ฌ๋ฅผ ํ์์ํค๊ณ ์ด์ต์ ๋๋ฆฌ๊ธฐ ์ํด ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ํด๊ณ ์ ๊ฐ์ ๋ง๋ํ ๋น์ฉ ์ ๊ฐ์ ํตํด ๊ณต๊ฒฉ์ ์ธ ์กฐ์น๋ฅผ ์ทจํฉ๋๋ค.