Capitalista Abutre
O que é um capitalista de abutre?
Um capitalista abutre é um investidor que busca extrair valor de empresas em declÃnio. O objetivo é entrar quando o sentimento estiver baixo – e a empresa estiver negociando a um preço baixÃssimo – e tomar todas as medidas necessárias para projetar uma recuperação rápida e vendê-la com lucro.
Entendendo os capitalistas do abutre
Um capitalista abutre é um tipo de capitalista de risco (VC) que procura oportunidades de ganhar dinheiro comprando empresas pobres ou em dificuldades. Assim como o pássaro que recebeu o nome, os capitalistas abutres são de natureza predatória. Eles vão esperar até ver a oportunidade certa e entrar no último minuto, comprando participações pelo menor preço possÃvel.
A maioria dos capitalistas abutres comprará empresas a um preço muito baixo para maximizar o potencial de retornos mais altos e minimizar o risco de ir embora de mãos vazias.
Os capitalistas abutres obtêm negócios baratos visando empresas às quais as instituições financeiras (FIs) não querem emprestar dinheiro. Depois de não obter crédito ou fundos de bancos e/ou outros investidores, a empresa em dificuldades muitas vezes não tem escolha a não ser aceitar qualquer ajuda oferecida.
Uma vez a bordo, o capitalista abutre reunirá objetivos financeiros agressivos. Eles começam tentando reviver o negócio, cortando custos sempre que possÃvel para aumentar os lucros. Se não obtiverem sucesso nesse objetivo, os capitalistas abutres muitas vezes recorrerão à venda de ativos como terrenos, prédios e máquinas.
Independentemente do resultado, os capitalistas abutres quase sempre encontram maneiras de extrair dinheiro de seus investimentos. Esse continua sendo o caso, mesmo que a empresa adquirida por um capitalista abutre acabe declarando falência.
Capitalista Abutre vs. Capitalista de risco (VC)
A maneira como os capitalistas abutres e os capitalistas de risco (VCs) operam e optam por investir seu dinheiro varia consideravelmente.
Em vez de atacar os fracos e identificar imediatamente maneiras de cortar custos, os VCs estão mais interessados em fornecer capital para startups que apresentam sucesso precoce. VCs também fornecem financiamento para empresas incapazes de obter financiamento em outro lugar; a principal diferença entre capitalistas abutres e VCs é que o sucesso dos investimentos de um VC depende da excelência das empresas visadas e da realização de seu potencial.
Os VCs visam nutrir empresas nascentes e colocá-las no caminho de um dia se tornarem empresas de grande capitalização. Os capitalistas abutres também esperam que seus investimentos sejam decisivos – embora com um foco mais de curto prazo. Ao mesmo tempo, os capitalistas abutres exploram formas de lucrar com o desaparecimento das empresas em que investem.
CrÃticas aos capitalistas abutres
Os capitalistas abutres são regularmente falados negativamente. Os crÃticos os atacam por desnudar as empresas até o osso para encher seus próprios bolsos, por demitir agressivamente funcionários e por emprestar dinheiro a taxas de juros muito altas a empresas que deveriam estar tentando ajudar.
Muitas vezes, os capitalistas abutres fazem grandes esforços para ganhar dinheiro com seus investimentos, mesmo que isso signifique aumentar o desemprego e levar uma empresa à falência.
Alguns especialistas revidaram contra as crÃticas dirigidas aos capitalistas abutres, argumentando que eles são importantes para a economia. Os capitalistas abutres, dizem eles, na verdade conseguem reviver muitas empresas – e até governos – que pareciam estar além da economia.
Os capitalistas abutres forçaram a Argentina à falência, embora alguns tenham aplaudido Paul Singer e seu fundo de hedge por suas duras penalidades, alegando que isso forçou o paÃs a agir em conjunto.
Quando este não é o caso, os proponentes afirmam que os capitalistas abutres são pelo menos instrumentais na realocação de recursos na economia. Eles retiram pessoas e recursos de empresas onde não estão sendo utilizados adequadamente, permitindo que sejam melhor utilizados em outros lugares.
Sem capitalistas abutres, alguns especialistas argumentam que mais empresas teriam que ser socorridas às custas dos contribuintes.
Exemplo de um capitalista de abutre
Embora o capitalismo abutre faça parte da cultura americana há muito tempo, o termo ganhou destaque durante as primárias republicanas que antecederam as eleições gerais de 2012.
Durante as primárias, Mitt Romney disse que era o melhor candidato para liderar o partido à presidência por causa de sua passagem pela Bain Capital, empresa de private equity que ajudou a cofundar em 1984. Em vários debates, afirmou que ajudou a reconstruir empresas que estavam lutando e, por sua vez, ajudaram a criar empregos. Ele prometeu fazer pelos EUA a mesma coisa que disse ter feito pela Bain Capital, citando seu histórico de construção de empresas, criação de empregos e estÃmulo à economia.
Infelizmente, seus oponentes não viam da mesma maneira. Enquanto Romney se considerava um capitalista de risco que ajudava empresas em apuros, eles diziam que ele não fazia nada além de atacar as empresas e as pessoas que trabalhavam para elas. Rick Perry, Newt Gingrich e Ron Paul atiraram contra Romney, que alegou que a Bain Capital demitiu pessoas para aumentar seus próprios lucros.
No final, Romney conseguiu se tornar o candidato republicano. No entanto, ele acabou perdendo para Barack Obama, que passou a liderar o paÃs em seu segundo mandato como presidente.
##Destaques
Um capitalista abutre é um investidor que compra empresas com problemas cujos preços foram severamente deprimidos no mercado.
Se eles não tiverem sucesso nesse objetivo, os capitalistas abutres encontrarão outras maneiras de encher seus bolsos, como se envolver em despojamento de ativos para ganhar dinheiro.
Ações agressivas são tomadas para reviver a empresa e aumentar os lucros, geralmente por meio de exercÃcios pesados de corte de custos, como demissões.
