Pilihan Pengabaian

Apakah itu Pilihan Pengabaian?

Opsyen pengabaian ialah klausa dalam kontrak pelaburan yang memberikan hak kepada pihak untuk menarik diri daripada kontrak sebelum matang. Ia menambah nilai dengan memberi pihak keupayaan untuk menamatkan kewajipan jika keadaan berubah yang akan menjadikan pelaburan tidak menguntungkan.

Cara Pilihan Pengabaian Berfungsi

Pilihan pengabaian sebenarnya adalah keupayaan pihak pengurusan untuk memutuskan sama ada untuk menyelesaikan projek itu atau tidak. Pilihan pengabaian ialah salah satu daripada empat jenis pilihan sebenar (pilihan pada aset ketara) yang boleh ditambah kepada projek pelaburan seperti lombong emas, pesawat penerbangan, kapal kargo, peralatan berat dan sebagainya.

Pilihan pengabaian biasanya digunakan dalam perjanjian dua hala tanpa tempoh masa yang ditetapkan untuk tamat tempoh. Biasanya, satu pihak boleh memutuskan untuk keluar daripada perhubungan tanpa penalti jika nilai salvage projek yang disiapkan sehingga kini melebihi nilai semasa aliran tunai yang dijangkakan projek sepanjang hayat kontrak projek.

Kontrak perniagaan mesti menyatakan pilihan secara eksplisit sebagai sebahagian daripada syarat kontrak dan menyatakan bahawa kedua-dua pihak tidak akan dikenakan sebarang penalti sekiranya salah seorang daripada mereka menggunakan klausa pengabaian. Contoh yang baik ialah jika pekerja menarik diri daripada kontrak pekerjaan yang mengandungi pilihan pengabaian. Dalam kes ini, majikan tidak boleh menandingi pengeluaran ini.

Pilihan pengabaian sering muncul dalam kontrak antara perancang kewangan dan pelanggan mereka. Sekiranya pulangan ke atas pelaburan yang diuruskan oleh perancang adalah di bawah jangkaan selepas tempoh masa tertentu, sebarang kontrak antara perancang dan pelanggan boleh ditamatkan.

Tempat lain di mana pilihan pengabaian mungkin muncul adalah dalam kontrak pajakan dari satu jenis atau yang lain. Pajakan sewa hartanah di kawasan permintaan tinggi kemungkinan besar tidak akan menawarkan klausa sedemikian, tetapi jika keadaan sedemikian menyebabkan tuan tanah menghadapi masalah untuk menarik penyewa dalam hartanah komersial sewa tinggi, contohnya, mereka mungkin menambah klausa terbengkalai dan bukannya sewa yang lebih rendah.

Pilihan Sebenar

Pilihan sebenar ialah pilihan yang disediakan kepada pengurus syarikat berkenaan dengan peluang pelaburan perniagaan. Ia dirujuk sebagai "sebenar" kerana ia biasanya merujuk projek yang melibatkan aset ketara dan bukannya instrumen kewangan

Dalam persekitaran industri, rakan kongsi perniagaan menjanjikan julat pulangan pelaburan tertentu. Jika, selepas satu tahun, sebagai contoh, pulangan ke atas pelaburan tersebut adalah di bawah jangkaan. Pelanggan akan menentukan sama ada nilai salvage projek, menganggap penjualan projek atau bahagiannya yang dibubarkan, adalah lebih besar daripada jangkaan untuk tahun-tahun berikutnya hayat projek. Jika nilai salvaj lebih besar daripada nilai semasa bersih bagi aliran tunai tersebut, pelanggan berkemungkinan akan meninggalkan projek tersebut.

Begitu juga, jika rakan kongsi perniagaan mendapati bahawa perbelanjaan mereka lebih besar daripada bahagian aliran tunainya, rakan kongsi juga boleh menamatkan projek itu supaya tidak kehilangan lebih banyak wang.

Pilihan pengabaian, serta pilihan sebenar lain, adalah ciri yang menarik kerana ia melindungi kepentingan kedua-dua pihak sekiranya kontrak gagal menjana manfaat yang diingini. Walaupun bukan sah, setiap pihak mesti bahawa penarikan itu boleh memberi kesan negatif kepada pihak lain.

##Sorotan

• Pilihan ini adalah salah satu daripada empat jenis pilihan sebenar yang boleh muncul dalam kontrak pelaburan.

• Pilihan pengabaian digunakan untuk kontrak pelaburan ke atas aset ketara.

• Pilihan ini memberikan pelabur kurang risiko dengan dapat menarik balik komitmen di bawah syarat tertentu.