Opgivelsesmulighed
Hvad er en opgivelsesmulighed?
En opsigelsesmulighed er en klausul i en investeringskontrakt, der giver parterne ret til at trække sig ud af kontrakten inden udløb. Det tilføjer værdi ved at give parterne mulighed for at bringe forpligtelsen til ophør, hvis forhold ændrer sig, som ville gøre investeringen urentabel.
Hvordan en opgivelsesmulighed fungerer
En opgivelsesmulighed er i virkeligheden ledelsens evne til at beslutte, om projektet skal fuldføres eller ej. En opgivelsesmulighed er en af fire typer reelle optioner (optioner på materielle aktiver), der kan føjes til investeringsprojekter såsom guldminer, flyselskabsfly, fragtskibe, tungt udstyr og så videre.
Opgivelsesmuligheder er almindeligt anvendt i bilaterale aftaler uden en fastsat tidsramme for udløb. Normalt kan den ene part beslutte at forlade forholdet uden bod, hvis bjærgningsværdien af det hidtil gennemførte projekt overstiger nutidsværdien af projektets forventede pengestrømme i løbet af projektets kontraktperiode.
Forretningskontrakten skal udtrykkeligt angive muligheden som en del af en kontrakts vilkår og specificerer, at ingen af parterne vil pådrage sig nogen sanktioner, hvis nogen af dem påberåber sig opgivelsesklausulen. Et godt eksempel ville være, hvis en medarbejder trækker sig fra en ansættelseskontrakt, der indeholder en opsigelsesmulighed. I dette tilfælde kan arbejdsgiveren ikke bestride denne tilbagetrækning.
En opgivelsesmulighed optræder ofte i kontrakter mellem finansielle planlæggere og deres kunder. Såfremt afkastet af investeringer forvaltet af planlæggeren efter en vis periode er under forventningerne, kan enhver kontrakt mellem planlæggeren og kunden blive ophævet.
Et andet sted, hvor en opgivelsesmulighed kan dukke op, er inden for en lejekontrakt af den ene eller anden art. Ejendomslejekontrakter i områder med høj efterspørgsel ville sandsynligvis ikke tilbyde sådanne klausuler, men hvis omstændighederne var sådan, at udlejer havde problemer med at tiltrække lejere i en kommerciel ejendom med høje lejemål, kunne de tilføje en opgivelsesklausul frem for lavere husleje.
Reelle muligheder
En reel mulighed er et valg, der stilles til rådighed for lederne af en virksomhed med hensyn til forretningsinvesteringsmuligheder. Det omtales som "rigtigt", fordi det typisk refererer til projekter, der involverer et materielt aktiv i stedet for finansielt instrument
I et industrielt miljø lover en forretningspartner et vist afkast af investeringen. Hvis for eksempel afkastet på den investering efter et år er under forventningerne. Bygherren vil afgøre, om bjærgningsværdien af projektet, troede salget af projektet eller dets afviklede dele, er større end forventningerne for de følgende år af projektets levetid. Hvis bjærgningsværdien er større end nutidsværdien af disse pengestrømme, vil kunden sandsynligvis opgive projektet.
Ligeledes, hvis samarbejdspartneren finder, at deres udgifter er større end dens andel af pengestrømmene, kan partneren også afslutte projektet for ikke at tabe flere penge.
Opgivelsesmuligheder, såvel som andre reelle muligheder, er attraktive funktioner, fordi de beskytter begge parters interesser, hvis kontrakten ikke giver den ønskede fordel. Selvom det ikke er lovligt, skal hver part, at tilbagetrækningen kan påvirke den anden part negativt.
##Højdepunkter
Denne option er en af fire realoptionstyper, der kan optræde i investeringskontrakter.
Opgivelsesmuligheder gælder for investeringskontrakter på materielle aktiver.
Denne mulighed giver investoren mindre risiko ved at kunne trække engagementet tilbage under visse betingelser.
