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Abbruchoption

Abbruchoption

Was ist eine Abbruchoption?

Eine K√ľndigungsoption ist eine Klausel in einem Investitionsvertrag, die den Parteien das Recht einr√§umt, vor F√§lligkeit vom Vertrag zur√ľckzutreten. Es schafft Mehrwert, indem es den Parteien die M√∂glichkeit gibt, die Verpflichtung zu beenden, wenn sich Bedingungen √§ndern, die die Investition unrentabel machen w√ľrden.

Wie eine Abbruchoption funktioniert

Eine Abbruchoption ist wirklich die F√§higkeit des Managements, zu entscheiden, ob dieses Projekt abgeschlossen werden soll oder nicht. Eine Aufgabeoption ist eine von vier Arten von realen Optionen (Optionen auf materielle Verm√∂genswerte), die Investitionsprojekten wie Goldminen, Flugzeugen, Frachtschiffen, schwerem Ger√§t usw. hinzugef√ľgt werden k√∂nnen.

Verzichtsoptionen werden √ľblicherweise in bilateralen Abkommen ohne einen festgelegten Zeitrahmen f√ľr das Ablaufen verwendet. Normalerweise kann eine Partei beschlie√üen, die Beziehung ohne Vertragsstrafe zu beenden, wenn der Restwert des bis dato fertiggestellten Projekts den Barwert der erwarteten Cashflows des Projekts √ľber die Laufzeit des Projektvertrags √ľbersteigt.

Der Gesch√§ftsvertrag muss die Option ausdr√ľcklich als Teil der Vertragsbedingungen angeben und legt fest, dass keiner Partei irgendwelche Strafen auferlegt werden, sollte sich eine von ihnen auf die Verzichtsklausel berufen. Ein gutes Beispiel w√§re der Austritt eines Arbeitnehmers aus einem Arbeitsvertrag mit Austrittsoption. In diesem Fall kann der Arbeitgeber diesen R√ľcktritt nicht anfechten.

In Vertr√§gen zwischen Finanzplanern und ihren Kunden findet sich h√§ufig eine Abbruchoption. Sollte die vom Planer verwaltete Kapitalrendite nach einer bestimmten Zeit unter den Erwartungen liegen, kann jeder Vertrag zwischen dem Planer und dem Auftraggeber gek√ľndigt werden.

Ein weiterer Ort, an dem eine Option zum Aufgeben auftreten kann, ist in einem Mietvertrag der einen oder anderen Art. Mietvertr√§ge f√ľr Immobilien in stark nachgefragten Gegenden w√ľrden solche Klauseln wahrscheinlich nicht anbieten, aber wenn die Umst√§nde so w√§ren, dass der Vermieter beispielsweise Probleme h√§tte, Mieter in einem Gewerbeobjekt mit hohen Mieten zu finden, k√∂nnten sie eher eine Auflassungsklausel als niedrigere Mieten hinzuf√ľgen.

Echte Optionen

Eine echte Option ist eine Wahl, die den Managern eines Unternehmens in Bezug auf gesch√§ftliche Investitionsm√∂glichkeiten zur Verf√ľgung gestellt wird. Es wird als ‚Äěecht‚Äú bezeichnet, weil es sich typischerweise auf Projekte bezieht, bei denen ein materieller Verm√∂genswert anstelle eines Finanzinstruments zum Einsatz kommt

In einem industriellen Umfeld verspricht ein Gesch√§ftspartner eine gewisse Renditespanne. Wenn beispielsweise nach einem Jahr die Rendite dieser Investition unter den Erwartungen liegt. Der Kunde wird feststellen, ob der Restwert des Projekts, der durch den Verkauf des Projekts oder seiner liquidierten Teile erzielt wurde, h√∂her ist als die Erwartungen f√ľr die folgenden Jahre der Lebensdauer des Projekts. Wenn der Restwert gr√∂√üer ist als der Barwert dieser Cashflows, wird der Kunde das Projekt wahrscheinlich aufgeben.

Wenn der Geschäftspartner feststellt, dass seine Ausgaben höher sind als sein Anteil an den Cashflows, kann der Partner das Projekt ebenfalls beenden, um kein weiteres Geld zu verlieren.

K√ľndigungsoptionen sowie andere reale Optionen sind attraktive Merkmale, da sie die Interessen beider Parteien sch√ľtzen, falls der Vertrag nicht den gew√ľnschten Nutzen bringt. Obwohl dies nicht legal ist, muss jede Partei verstehen, dass der Widerruf negative Auswirkungen auf die andere Partei haben k√∂nnte.

Höhepunkte

  • Diese Option ist eine von vier realen Optionstypen, die in Anlagevertr√§gen vorkommen k√∂nnen.

  • K√ľndigungsoptionen gelten f√ľr Investitionsvertr√§ge √ľber Sachanlagen.

  • Diese Option birgt f√ľr den Anleger ein geringeres Risiko, da er die Zusage unter bestimmten Bedingungen zur√ľckziehen kann.