Abbruchoption
Was ist eine Abbruchoption?
Eine Kündigungsoption ist eine Klausel in einem Investitionsvertrag, die den Parteien das Recht einräumt, vor Fälligkeit vom Vertrag zurückzutreten. Es schafft Mehrwert, indem es den Parteien die Möglichkeit gibt, die Verpflichtung zu beenden, wenn sich Bedingungen ändern, die die Investition unrentabel machen würden.
Wie eine Abbruchoption funktioniert
Eine Abbruchoption ist wirklich die Fähigkeit des Managements, zu entscheiden, ob dieses Projekt abgeschlossen werden soll oder nicht. Eine Aufgabeoption ist eine von vier Arten von realen Optionen (Optionen auf materielle Vermögenswerte), die Investitionsprojekten wie Goldminen, Flugzeugen, Frachtschiffen, schwerem Gerät usw. hinzugefügt werden können.
Verzichtsoptionen werden üblicherweise in bilateralen Abkommen ohne einen festgelegten Zeitrahmen für das Ablaufen verwendet. Normalerweise kann eine Partei beschließen, die Beziehung ohne Vertragsstrafe zu beenden, wenn der Restwert des bis dato fertiggestellten Projekts den Barwert der erwarteten Cashflows des Projekts über die Laufzeit des Projektvertrags übersteigt.
Der Geschäftsvertrag muss die Option ausdrücklich als Teil der Vertragsbedingungen angeben und legt fest, dass keiner Partei irgendwelche Strafen auferlegt werden, sollte sich eine von ihnen auf die Verzichtsklausel berufen. Ein gutes Beispiel wäre der Austritt eines Arbeitnehmers aus einem Arbeitsvertrag mit Austrittsoption. In diesem Fall kann der Arbeitgeber diesen Rücktritt nicht anfechten.
In Verträgen zwischen Finanzplanern und ihren Kunden findet sich häufig eine Abbruchoption. Sollte die vom Planer verwaltete Kapitalrendite nach einer bestimmten Zeit unter den Erwartungen liegen, kann jeder Vertrag zwischen dem Planer und dem Auftraggeber gekündigt werden.
Ein weiterer Ort, an dem eine Option zum Aufgeben auftreten kann, ist in einem Mietvertrag der einen oder anderen Art. Mietverträge für Immobilien in stark nachgefragten Gegenden würden solche Klauseln wahrscheinlich nicht anbieten, aber wenn die Umstände so wären, dass der Vermieter beispielsweise Probleme hätte, Mieter in einem Gewerbeobjekt mit hohen Mieten zu finden, könnten sie eher eine Auflassungsklausel als niedrigere Mieten hinzufügen.
Echte Optionen
Eine echte Option ist eine Wahl, die den Managern eines Unternehmens in Bezug auf geschäftliche Investitionsmöglichkeiten zur Verfügung gestellt wird. Es wird als „echt“ bezeichnet, weil es sich typischerweise auf Projekte bezieht, bei denen ein materieller Vermögenswert anstelle eines Finanzinstruments zum Einsatz kommt
In einem industriellen Umfeld verspricht ein Geschäftspartner eine gewisse Renditespanne. Wenn beispielsweise nach einem Jahr die Rendite dieser Investition unter den Erwartungen liegt. Der Kunde wird feststellen, ob der Restwert des Projekts, der durch den Verkauf des Projekts oder seiner liquidierten Teile erzielt wurde, höher ist als die Erwartungen für die folgenden Jahre der Lebensdauer des Projekts. Wenn der Restwert größer ist als der Barwert dieser Cashflows, wird der Kunde das Projekt wahrscheinlich aufgeben.
Wenn der Geschäftspartner feststellt, dass seine Ausgaben höher sind als sein Anteil an den Cashflows, kann der Partner das Projekt ebenfalls beenden, um kein weiteres Geld zu verlieren.
Kündigungsoptionen sowie andere reale Optionen sind attraktive Merkmale, da sie die Interessen beider Parteien schützen, falls der Vertrag nicht den gewünschten Nutzen bringt. Obwohl dies nicht legal ist, muss jede Partei verstehen, dass der Widerruf negative Auswirkungen auf die andere Partei haben könnte.
Höhepunkte
Diese Option ist eine von vier realen Optionstypen, die in Anlageverträgen vorkommen können.
Kündigungsoptionen gelten für Investitionsverträge über Sachanlagen.
Diese Option birgt für den Anleger ein geringeres Risiko, da er die Zusage unter bestimmten Bedingungen zurückziehen kann.
