Opzione di abbandono
Che cos'è un'opzione di abbandono?
Un'opzione di abbandono è una clausola in un contratto di investimento che concede alle parti il diritto di recedere dal contratto prima della scadenza. Aggiunge valore dando alle parti la possibilità di porre fine all'obbligazione se cambiano le condizioni che renderebbero l'investimento non redditizio.
Come funziona un'opzione di abbandono
Un'opzione di abbandono è davvero la capacità del management di decidere se completare o meno quel progetto. Un'opzione di abbandono è uno dei quattro tipi di opzioni reali (opzioni su beni materiali) che possono essere aggiunti a progetti di investimento come miniere d'oro, aerei di linea, navi mercantili, attrezzature pesanti e così via.
Le opzioni di abbandono sono comunemente utilizzate negli accordi bilaterali senza un periodo di scadenza prestabilito. Solitamente, una parte può decidere di uscire dal rapporto senza penali se il valore di recupero del progetto completato fino ad oggi supera il valore attuale dei flussi di cassa attesi del progetto lungo la vita del contratto di progetto.
Il contratto commerciale deve indicare esplicitamente l'opzione come parte dei termini del contratto e specificare che nessuna delle parti incorrerà in penali qualora una delle due invochi la clausola di abbandono. Un buon esempio potrebbe essere se un dipendente recede da un contratto di lavoro contenente un'opzione di abbandono. In questo caso, il datore di lavoro non può contestare tale recesso.
Un'opzione di abbandono compare spesso nei contratti tra i pianificatori finanziari ei loro clienti. Se il ritorno sugli investimenti gestiti dal progettista è inferiore alle aspettative dopo un certo periodo di tempo, qualsiasi contratto tra il progettista e il cliente può essere risolto.
Un altro luogo in cui può apparire un'opzione di abbandono è all'interno di un contratto di locazione di un tipo o dell'altro. I contratti di locazione di immobili in aree ad alta domanda probabilmente non offrirebbero tali clausole, ma se le circostanze fossero tali che il proprietario avesse difficoltà ad attirare inquilini in una proprietà commerciale ad alto canone, ad esempio, potrebbero aggiungere una clausola di abbandono piuttosto che affitti inferiori.
Opzioni reali
Una vera opzione è una scelta messa a disposizione dei gestori di un'azienda rispetto alle opportunità di investimento aziendale. Viene definito "reale" perché in genere fa riferimento a progetti che coinvolgono un bene materiale anziché uno strumento finanziario
In un ambiente industriale, un partner d'affari promette una certa gamma di ritorno sull'investimento. Se, ad esempio, dopo un anno, i rendimenti di quell'investimento sono inferiori alle aspettative. Sarà il cliente a stabilire se il valore di realizzo del progetto, acquisito attraverso la vendita del progetto o delle sue parti liquidate, è maggiore delle aspettative per gli anni successivi di vita del progetto. Se il valore di recupero è maggiore del valore attuale netto di tali flussi di cassa, è probabile che il cliente abbandoni il progetto.
Allo stesso modo, se il partner commerciale scopre che le sue spese sono superiori alla sua quota di flussi di cassa, il partner può anche terminare il progetto per non perdere altro denaro.
Le opzioni di abbandono, così come altre opzioni reali, sono caratteristiche interessanti perché tutelano gli interessi di entrambe le parti nel caso in cui il contratto non generi il beneficio desiderato. Sebbene non sia una legalità, ciascuna parte deve comprendere che il ritiro potrebbe avere un impatto negativo sull'altra parte.
Mette in risalto
Questa opzione è uno dei quattro tipi di opzioni reali che possono apparire nei contratti di investimento.
Le opzioni di abbandono si applicano ai contratti di investimento su attività materiali.
Questa opzione offre all'investitore meno rischi potendo ritirare l'impegno a determinate condizioni.
