Opcja porzucenia
Co to jest opcja rezygnacji?
Opcja rezygnacji to klauzula w umowie inwestycyjnej dająca stronom prawo do odstąpienia od umowy przed terminem zapadalności. Dodaje wartość, dając stronom możliwość zakończenia zobowiązania, jeśli zmienią się warunki, które sprawią, że inwestycja stanie się nieopłacalna.
Jak działa opcja porzucenia
Opcja rezygnacji to tak naprawdę zdolność kierownictwa do podjęcia decyzji, czy zakończyć ten projekt. Opcja rezygnacji to jeden z czterech rodzajów opcji rzeczywistych (opcje dotyczące środków trwałych), które można dodać do projektów inwestycyjnych, takich jak kopalnie złota, samoloty lotnicze, statki towarowe, ciężki sprzęt i tak dalej.
Opcje rezygnacji są powszechnie stosowane w umowach dwustronnych bez określonego terminu wygaśnięcia. Zwykle jedna ze stron może zdecydować się na wyjście z relacji bez kary, jeśli wartość ratowania projektu zakończonego do tej pory przekracza bieżącą wartość oczekiwanych przepływów pieniężnych projektu przez cały okres trwania kontraktu projektowego.
Umowa biznesowa musi wyraźnie określać opcję jako część warunków umowy i określać, że żadna ze stron nie poniesie żadnych kar, jeśli którakolwiek z nich odwoła się do klauzuli rezygnacji. Dobrym przykładem może być sytuacja, w której pracownik wycofuje się z umowy o pracę zawierającej opcję rezygnacji. W takim przypadku pracodawca nie może kwestionować tego odstąpienia.
Opcja rezygnacji często pojawia się w umowach między planistami finansowymi a ich klientami. Jeżeli zwrot z inwestycji zarządzanych przez planistę po pewnym czasie będzie poniżej oczekiwań, każda umowa pomiędzy planistą a klientem może zostać rozwiązana.
Innym miejscem, w którym może pojawić się opcja rezygnacji, jest umowa najmu tego czy innego rodzaju. Dzierżawa nieruchomości na obszarach o dużym popycie prawdopodobnie nie oferowałaby takich klauzul, ale jeśli okoliczności byłyby takie, że właściciel miałby problemy z przyciągnięciem najemców na przykład w nieruchomości komercyjnej o wysokim czynszu, mogliby dodać klauzulę rezygnacji zamiast niższych czynszów.
Prawdziwe opcje
Prawdziwą opcją jest wybór udostępniony menedżerom firmy pod kątem możliwości inwestowania w biznes. Jest określany jako „rzeczywisty”, ponieważ zazwyczaj odnosi się do projektów dotyczących aktywów materialnych , a nie instrumentów finansowych
W środowisku przemysłowym partner biznesowy obiecuje pewien zakres zwrotu z inwestycji. Jeśli, na przykład, po roku zwroty z tej inwestycji są poniżej oczekiwań. Klient ustali, czy wartość końcowa projektu, zakładając sprzedaż projektu lub jego zlikwidowanych części, jest większa niż oczekiwania na kolejne lata życia projektu. Jeśli wartość ratownictwa jest większa niż bieżąca wartość netto tych przepływów pieniężnych, klient prawdopodobnie zrezygnuje z projektu.
Podobnie, jeśli partner biznesowy stwierdzi, że jego wydatki są większe niż jego udział w przepływach pieniężnych, partner może również zakończyć projekt, aby nie stracić więcej pieniędzy.
Opcje rezygnacji, podobnie jak inne realne opcje, są atrakcyjnymi cechami, ponieważ chronią interesy obu stron na wypadek, gdyby umowa nie przyniosła pożądanych korzyści. Chociaż nie jest to zgodne z prawem, każda ze stron musi, aby wycofanie się mogło negatywnie wpłynąć na drugą stronę.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ta opcja jest jednym z czterech rzeczywistych rodzajów opcji, które mogą pojawić się w kontraktach inwestycyjnych.
Opcje rezygnacji mają zastosowanie do umów inwestycyjnych dotyczących środków trwałych.
Ta opcja daje inwestorowi mniejsze ryzyko, ponieważ może wycofać zobowiązanie pod pewnymi warunkami.
