Keselamatan Pendapatan Tetap

Apakah Keselamatan Pendapatan Tetap?

Sekuriti pendapatan tetap ialah pelaburan yang memberikan pulangan dalam bentuk pembayaran faedah berkala tetap dan akhirnya pulangan prinsipal pada tempoh matang. Tidak seperti sekuriti pendapatan berubah-ubah, di mana pembayaran berubah berdasarkan beberapa ukuran asas—seperti kadar faedah jangka pendek—pembayaran sekuriti pendapatan tetap diketahui terlebih dahulu.

Sekuriti Pendapatan Tetap Dijelaskan

Sekuriti Pendapatan Tetap ialah instrumen hutang yang membayar jumlah faedah tetap—dalam bentuk pembayaran kupon —kepada pelabur. Pembayaran faedah biasanya dibuat setiap setengah tahun manakala prinsipal yang dilaburkan pulangan kepada pelabur pada tarikh matang. Bon ialah bentuk sekuriti pendapatan tetap yang paling biasa. Syarikat mengumpul modal dengan mengeluarkan produk pendapatan tetap kepada pelabur.

Bon ialah produk pelaburan yang dikeluarkan oleh syarikat dan kerajaan untuk mengumpul dana bagi membiayai projek dan membiayai operasi . Bon kebanyakannya terdiri daripada bon korporat dan bon kerajaan dan boleh mempunyai pelbagai kematangan dan jumlah nilai muka. Nilai muka ialah jumlah yang pelabur akan terima apabila bon matang. Bon korporat dan kerajaan berdagang di bursa utama dan biasanya disenaraikan dengan nilai muka $1,000, juga dikenali sebagai nilai tara.

Sekuriti Pendapatan Tetap Penarafan Kredit

Tidak semua bon dicipta sama bermakna ia mempunyai penarafan kredit berbeza yang diberikan kepada mereka berdasarkan daya maju kewangan penerbit. Penarafan kredit adalah sebahagian daripada sistem penggredan yang dilakukan oleh agensi penarafan kredit. Agensi ini mengukur kelayakan kredit bon korporat dan kerajaan serta keupayaan entiti untuk membayar balik pinjaman ini. Penarafan kredit berguna kepada pelabur kerana ia menunjukkan risiko yang terlibat dalam pelaburan.

Bon boleh sama ada gred pelaburan pada bon gred bukan pelaburan. Bon gred pelaburan diterbitkan oleh syarikat yang stabil dengan risiko mungkir yang rendah dan, oleh itu, mempunyai kadar faedah yang lebih rendah daripada bon gred bukan pelaburan. Bon gred bukan pelaburan, juga dikenali sebagai bon sampah atau bon hasil tinggi, mempunyai penarafan kredit yang sangat rendah disebabkan kebarangkalian tinggi penerbit korporat ingkar pada pembayaran faedahnya.

Akibatnya, pelabur biasanya memerlukan kadar faedah yang lebih tinggi daripada bon sampah untuk mengimbangi mereka untuk mengambil risiko lebih tinggi yang ditimbulkan oleh sekuriti hutang ini.

Jenis Sekuriti Pendapatan Tetap

Walaupun terdapat banyak jenis sekuriti pendapatan tetap, di bawah kami telah menggariskan beberapa yang paling popular sebagai tambahan kepada bon korporat.

Nota Perbendaharaan (Nota-T) dikeluarkan oleh Perbendaharaan AS dan merupakan bon jangka pertengahan yang matang dalam dua, tiga, lima atau 10 tahun. T-Notes biasanya mempunyai nilai muka $1,000 dan membayar bayaran faedah separuh tahunan pada kadar kupon tetap atau kadar faedah. Pembayaran faedah dan pembayaran balik prinsipal semua Perbendaharaan disokong oleh kepercayaan penuh dan kredit kerajaan AS, yang mengeluarkan bon ini untuk membiayai hutangnya.

Satu lagi jenis sekuriti pendapatan tetap daripada Perbendaharaan AS ialah Treasury bond (T-bond) yang matang dalam 30 tahun. Bon Perbendaharaan biasanya mempunyai nilai tara $10,000 dan dijual secara lelongan di TreasuryDirect.

Sekuriti pendapatan tetap jangka pendek termasuk bil Perbendaharaan. Bil-T matang dalam tempoh satu tahun dari pengeluaran dan tidak membayar faedah. Sebaliknya, pelabur boleh membeli keselamatan pada harga yang lebih rendah daripada nilai mukanya, atau diskaun. Apabila bil matang, pelabur dibayar jumlah nilai muka. Faedah yang diperolehi atau pulangan daripada pelaburan ialah perbezaan antara harga belian dan jumlah nilai muka bil.

Bon perbandaran ialah bon kerajaan yang dikeluarkan oleh negeri, bandar dan daerah untuk membiayai projek modal, seperti membina jalan raya, sekolah dan hospital. Faedah yang diperoleh daripada bon ini adalah dikecualikan cukai daripada cukai pendapatan persekutuan. Selain itu, faedah yang diperoleh daripada bon "muni" mungkin dikecualikan daripada cukai negeri dan tempatan jika pelabur tinggal di negeri tempat bon itu diterbitkan. Bon muni mempunyai beberapa tarikh matang di mana sebahagian daripada prinsipal perlu dibayar pada tarikh yang berasingan sehingga keseluruhan prinsipal dibayar balik. Munis biasanya dijual dengan nilai muka $5,000.

Sebuah bank mengeluarkan sijil deposit (CD). Sebagai balasan untuk mendepositkan wang dengan bank untuk tempoh yang telah ditetapkan, bank membayar faedah kepada pemegang akaun. CD mempunyai tempoh matang kurang daripada lima tahun dan biasanya membayar kadar yang lebih rendah daripada bon, tetapi kadar yang lebih tinggi daripada akaun simpanan tradisional. CD mempunyai insurans Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan ( FDIC ) sehingga $250,000 bagi setiap pemegang akaun. Untuk memanfaatkan sepenuhnya keselamatan jenis ini, pastikan anda membuat penyelidikan untuk menentukan CD yang menawarkan kadar terbaik yang tersedia pada masa ini.

Syarikat mengeluarkan saham pilihan yang memberikan pelabur dividen tetap,. ditetapkan sebagai jumlah dolar atau peratusan nilai saham pada jadual yang telah ditetapkan. Kadar faedah dan inflasi mempengaruhi harga saham pilihan, dan saham ini mempunyai hasil yang lebih tinggi daripada kebanyakan bon kerana tempohnya lebih lama.

Manfaat Sekuriti Pendapatan Tetap

Sekuriti pendapatan tetap menyediakan pendapatan faedah yang stabil kepada pelabur sepanjang hayat bon. Sekuriti pendapatan tetap juga boleh mengurangkan risiko keseluruhan dalam portfolio pelaburan dan melindungi daripada turun naik atau turun naik liar dalam pasaran. Ekuiti secara tradisinya lebih tidak menentu daripada bon bermakna pergerakan harga mereka boleh membawa kepada keuntungan modal yang lebih besar tetapi juga kerugian yang lebih besar. Akibatnya, ramai pelabur memperuntukkan sebahagian daripada portfolio mereka kepada bon untuk mengurangkan risiko turun naik yang datang daripada saham.

Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa harga bon dan sekuriti pendapatan tetap boleh meningkat dan menurun juga. Walaupun pembayaran faedah bagi sekuriti pendapatan tetap adalah stabil, harganya tidak dijamin untuk kekal stabil sepanjang hayat bon.

Sebagai contoh, jika pelabur menjual sekuriti mereka sebelum matang, mungkin terdapat keuntungan atau kerugian disebabkan perbezaan antara harga belian dan harga jualan. Pelabur menerima nilai muka bon jika ia dipegang sehingga matang, tetapi jika ia dijual terlebih dahulu, harga jualan mungkin berbeza daripada nilai muka.

Walau bagaimanapun, sekuriti pendapatan tetap biasanya menawarkan lebih kestabilan prinsipal daripada pelaburan lain. Bon korporat lebih berkemungkinan daripada pelaburan korporat lain dibayar balik jika syarikat mengisytiharkan muflis. Sebagai contoh, jika syarikat menghadapi kebankrapan dan mesti mencairkan asetnya, pemegang bon akan dibayar balik sebelum pemegang saham biasa.

Perbendaharaan AS menjamin sekuriti pendapatan tetap kerajaan dan dianggap sebagai pelaburan selamat dalam masa ketidaktentuan ekonomi. Sebaliknya, bon korporat disokong oleh daya maju kewangan syarikat. Ringkasnya, bon korporat mempunyai risiko kemungkiran yang lebih tinggi daripada bon kerajaan. Keingkaran ialah kegagalan penerbit hutang untuk membayar faedah dan pembayaran pokok kepada pelabur atau pemegang bon.

Sekuriti pendapatan tetap mudah didagangkan melalui broker dan juga tersedia dalam dana bersama dan dana dagangan bursa. Dana bersama dan ETF mengandungi gabungan banyak sekuriti dalam dana mereka supaya pelabur boleh membeli pelbagai jenis bon atau ekuiti.

TTT

Risiko Sekuriti Pendapatan Tetap

Walaupun terdapat banyak faedah kepada sekuriti pendapatan tetap dan sering dianggap sebagai pelaburan yang selamat dan stabil, terdapat beberapa risiko yang berkaitan dengannya. Pelabur mesti menimbang kebaikan dan keburukan sebelum melabur dalam sekuriti pendapatan tetap.

Melabur dalam sekuriti pendapatan tetap biasanya menghasilkan pulangan yang rendah dan peningkatan modal atau kenaikan harga yang perlahan. Jumlah prinsipal yang dilaburkan boleh terikat untuk jangka masa yang lama, terutamanya dalam kes bon jangka panjang dengan tempoh matang melebihi 10 tahun. Akibatnya, pelabur tidak mempunyai akses kepada wang tunai dan mungkin mengalami kerugian jika mereka memerlukan wang dan wang tunai dalam bon mereka lebih awal. Selain itu, memandangkan produk pendapatan tetap selalunya boleh membayar pulangan yang lebih rendah daripada ekuiti, terdapat peluang kehilangan pendapatan.

Sekuriti pendapatan tetap mempunyai risiko kadar faedah bermakna kadar yang dibayar oleh sekuriti mungkin lebih rendah daripada kadar faedah dalam pasaran keseluruhan. Sebagai contoh, pelabur yang membeli bon membayar 2% setahun mungkin rugi jika kadar faedah meningkat sepanjang tahun kepada 4%. Sekuriti pendapatan tetap menyediakan bayaran faedah tetap tanpa mengira di mana kadar faedah bergerak semasa hayat bon. Jika kadar meningkat, pemegang bon sedia ada mungkin kehilangan kadar yang lebih tinggi.

Bon yang diterbitkan oleh syarikat berisiko tinggi mungkin tidak akan dibayar balik, mengakibatkan kehilangan prinsipal dan faedah. Semua bon mempunyai risiko kredit atau risiko lalai yang dikaitkan dengannya kerana sekuriti terikat dengan daya maju kewangan penerbit. Jika syarikat atau kerajaan bergelut dari segi kewangan, pelabur berisiko lalai terhadap keselamatan. Melabur dalam bon antarabangsa boleh meningkatkan risiko mungkir jika negara tidak stabil dari segi ekonomi atau politik.

Inflasi menghakis pulangan bon kadar tetap. Inflasi adalah ukuran keseluruhan kenaikan harga dalam ekonomi. Memandangkan kadar faedah yang dibayar pada kebanyakan bon ditetapkan sepanjang hayat bon, risiko inflasi boleh menjadi isu jika harga meningkat dengan kadar yang lebih cepat daripada kadar faedah pada bon. Jika bon membayar 2% dan inflasi meningkat sebanyak 4%, pemegang bon kehilangan wang apabila memfaktorkan kenaikan harga barang dalam ekonomi. Sebaik-baiknya, pelabur mahukan keselamatan pendapatan tetap yang membayar kadar faedah yang cukup tinggi sehingga pulangan mengatasi inflasi.

Contoh Dunia Sebenar Sekuriti Pendapatan Tetap

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, bon Perbendaharaan adalah bon jangka panjang dengan tempoh matang 30 tahun. T-Bonds menyediakan pembayaran faedah separuh tahunan dan biasanya mempunyai nilai muka $1,000. Bon Perbendaharaan 30 tahun yang dikeluarkan pada 15 Mac 2019, membayar kadar 3.00%. Dalam erti kata lain, pelabur akan dibayar 3.00% atau $30 pada pelaburan $1,000 mereka setiap tahun. Prinsipal $1,000 akan dibayar balik dalam 30 tahun.

Sebaliknya, nota Perbendaharaan 10 tahun yang dikeluarkan pada 15 Mac 2019, membayar kadar 2.625%. Bon itu juga membayar bayaran faedah separuh tahunan pada kadar kupon tetap dan biasanya mempunyai nilai muka $1,000. Setiap bon akan membayar $26.25 setahun sehingga matang.

Kita dapat melihat bahawa bon jangka pendek membayar kadar yang lebih rendah daripada bon jangka panjang kerana pelabur menuntut kadar yang lebih tinggi jika wang mereka akan diikat lebih lama dalam sekuriti pendapatan tetap jangka panjang.

##Sorotan

• Bon ialah jenis sekuriti pendapatan tetap yang paling biasa, tetapi yang lain termasuk CD, pasaran wang dan saham pilihan.

• Tidak semua bon dicipta sama. Dalam erti kata lain, bon yang berbeza mempunyai terma yang berbeza serta penarafan kredit yang diberikan kepada mereka berdasarkan daya maju kewangan penerbit.

• Keselamatan Pendapatan Tetap menyediakan pelabur dengan aliran pembayaran faedah berkala tetap dan akhirnya pulangan pokok apabila ia matang.

• Perbendaharaan AS menjamin sekuriti pendapatan tetap kerajaan, menjadikan risiko ini sangat rendah, tetapi juga pelaburan pulangan yang agak rendah.