Perdagangan Blok

Apakah itu Perdagangan Blok?

Perdagangan blok ialah transaksi sekuriti yang besar dan dirundingkan secara persendirian. Dagangan blok diatur jauh dari pasaran awam untuk mengurangkan kesan ke atas harga keselamatan. Ia biasanya dijalankan oleh dana lindung nilai dan pelabur institusi melalui bank pelaburan dan pengantara lain, walaupun pelabur bertauliah bernilai tinggi mungkin juga layak untuk mengambil bahagian.

Bursa Saham New York dan Nasdaq mentakrifkan perdagangan blok sebagai satu yang melibatkan sekurang-kurangnya 10,000 saham saham, atau satu yang bernilai lebih daripada $200,000. Kebanyakan perdagangan blok jauh melebihi minimum ini.

Memahami Perdagangan Blok

Pesanan jualan bersaiz pukal yang diletakkan di bursa saham mungkin mempunyai kesan besar ke atas harga saham. Sebaliknya, sementara perdagangan blok yang dirundingkan secara persendirian selalunya akan memberikan diskaun kepada harga pasaran untuk pembeli, ia tidak akan memaklumkan peserta pasaran lain tentang bekalan tambahan sehingga transaksi direkodkan secara terbuka.

Dagangan blok yang belum didedahkan kepada umum dianggap sebagai maklumat bukan awam yang material, dan organisasi kawal selia kendiri industri kewangan, FINRA, melarang pendedahan maklumat tersebut sebagai siaran hadapan.

Kemudahan perdagangan blok dan rumah blok adalah perantara khusus yang boleh memudahkan perdagangan blok. Rumah blok ialah jabatan dalam pembrokeran yang mengendalikan kolam gelap,. bursa persendirian di mana pesanan beli dan jual yang besar boleh dipadankan di luar pandangan umum. Rumah blok juga boleh memecahkan perdagangan besar di pasaran awam untuk menyembunyikan skop bekalan tambahan, contohnya dengan membuat banyak pesanan aisberg.

Contoh Perdagangan Blok

Dana lindung nilai mahu menjual 100,000 saham syarikat bermodal kecil berhampiran harga pasaran semasa $10. Ini adalah urus niaga berjuta dolar pada syarikat yang mungkin hanya bernilai beberapa ratus juta, jadi penjualan itu mungkin akan menurunkan harga dengan ketara jika dimasukkan sebagai pesanan pasaran tunggal. Selain itu, saiz pesanan bermakna ia akan dilaksanakan pada harga yang semakin teruk selepas permintaan yang meletihkan pada harga yang diminta $10. Jadi dana lindung nilai akan melihat kegelinciran pada pesanan dan peserta pasaran lain mungkin bertimbun, memendekkan stok berdasarkan tindakan harga dan memaksa harga turun lebih jauh.

Untuk mengelakkan ini, dana lindung nilai boleh menghubungi rumah blok untuk mendapatkan bantuan. Kakitangan rumah blok akan memecahkan perdagangan besar kepada bahagian yang boleh diurus. Sebagai contoh, mereka mungkin membahagikan perdagangan blok kepada 50 tawaran sebanyak 2,000 saham, setiap satu disiarkan oleh broker yang berbeza untuk menyamarkan lagi asal usul mereka.

Sebagai alternatif, broker boleh mencari pembeli yang sanggup membeli kesemua 100,000 saham pada harga yang diatur di luar pasaran terbuka. Ini biasanya akan menjadi pelabur institusi lain.

##Sorotan

• Dagangan blok biasanya dipecahkan kepada pesanan yang lebih kecil dan dilaksanakan melalui broker yang berbeza untuk menutup saiz sebenar.

• Perdagangan blok ialah transaksi sekuriti yang besar dan dirundingkan secara persendirian.

• Perdagangan blok boleh dibuat di luar pasaran terbuka melalui perjanjian pembelian persendirian.