tingkap diskaun
Apakah Tetingkap Diskaun?
Tingkap diskaun ialah kemudahan pinjaman bank pusat yang bertujuan untuk membantu bank perdagangan mengurus keperluan mudah tunai jangka pendek. Bank yang tidak dapat meminjam daripada bank lain dalam pasaran dana fed boleh meminjam terus daripada tingkap diskaun bank pusat dengan membayar kadar diskaun persekutuan.
Kadar diskaun semasa disenaraikan di laman web Rizab Persekutuan.
Bagaimana Tetingkap Diskaun Berfungsi
Rizab Persekutuan dan bank pusat lain mengekalkan tingkap diskaun, merujuk kepada pinjaman yang mereka buat pada kadar diskaun yang ditadbir kepada bank perdagangan dan firma pengambilan deposit lain.
Pinjaman tingkap diskaun cenderung untuk jangka pendek—biasanya semalaman—dan bercagar. Pinjaman ini berbeza daripada bank pinjaman tanpa cagaran dengan deposit di bank pusat lakukan sesama mereka; di AS pinjaman ini dibuat pada kadar dana persekutuan,. yang lebih rendah daripada kadar diskaun. Malah bank asing boleh meminjam daripada tingkap diskaun Rizab Persekutuan.
Bank meminjam pada tingkap diskaun apabila mereka mengalami kekurangan kecairan jangka pendek dan memerlukan kemasukan tunai yang cepat. Bank umumnya lebih suka meminjam daripada bank lain, kerana kadarnya lebih murah dan pinjaman tidak memerlukan cagaran.
Istilah ini merujuk kepada amalan lapuk menghantar pekerja bank ke tingkap fizikal sebenar di lobi cawangan Rizab Persekutuan untuk meminta pinjaman.
Atas sebab ini, peminjaman tingkap diskaun cenderung meningkat semasa kesusahan seluruh ekonomi, apabila semua bank mengalami beberapa tahap tekanan kecairan. Meminjam daripada bank pusat adalah pengganti untuk meminjam daripada bank perdagangan lain, dan oleh itu ia dilihat sebagai pemberi pinjaman langkah pilihan terakhir sebaik sahaja sistem pinjaman semalaman antara bank telah dimaksimumkan. Rizab Persekutuan menetapkan kadar antara bank ini, dipanggil kadar dana Fed, yang biasanya ditetapkan lebih rendah daripada kadar diskaun.
Contoh Tetingkap Diskaun
Krisis kewangan 2008 menyaksikan tingkap diskaun Fed mengambil peranan penting dalam mengekalkan persamaan kestabilan kewangan. Tempoh pinjaman dilanjutkan dari semalaman kepada 30 hari, kemudian 90.Kadar itu dipotong kepada 0.25 mata peratusan daripada kadar dana persekutuan; spread sebelum ini ialah 1 ms, dan setakat November 2017, ia adalah 0.5 pp .
Pertimbangan Khas
Pinjaman tingkap diskaun Fed pada tiga kadar; "kadar diskaun" ialah singkatan yang ditawarkan untuk kadar pertama kepada institusi yang paling kukuh dari segi kewangan. Tiga kadar ditakrifkan sebagai kadar kredit utama, kadar kredit sekunder dan kadar diskaun bermusim. Semua kadar faedah lain dipengaruhi oleh kadar diskaun termasuk kadar faedah pasaran simpanan dan wang, gadai janji kadar tetap dan kadar LIBOR.
Menurut laman web Rizab Persekutuan :
"Bank bank, kesatuan kredit korporat dan institusi kewangan lain tidak perlu mengekalkan rizab di bawah Peraturan D, dan oleh itu tidak mempunyai akses tetap kepada Tetingkap Diskaun. Walau bagaimanapun, Lembaga Gabenor telah menentukan bahawa institusi tersebut boleh mendapatkan akses kepada Tetingkap Diskaun jika mereka secara sukarela mengekalkan rizab."
Kadar Diskaun Persekutuan lwn. Kadar Dana Persekutuan
Kadar diskaun persekutuan ialah kadar faedah yang dikenakan oleh Rizab Persekutuan ke atas pinjaman daripada Rizab Persekutuan. Tidak boleh dikelirukan dengan kadar dana persekutuan, iaitu kadar yang dicaj oleh bank antara satu sama lain untuk pinjaman yang digunakan untuk memenuhi keperluan rizab. Kadar diskaun ditentukan oleh lembaga pengelola Rizab Persekutuan, berbanding dengan kadar dana persekutuan, yang ditetapkan oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). FOMC menetapkan kadar dana Fed melalui penjualan dan pembelian terbuka Perbendaharaan AS, manakala kadar diskaun dicapai semata-mata melalui semakan oleh lembaga pengelola.
Bank yang sihat dibenarkan untuk meminjam semua yang mereka mahu pada tempoh matang yang sangat singkat (biasanya semalaman) daripada tetingkap diskaun Fed, dan oleh itu ia dirujuk sebagai kemudahan pinjaman tetap. Kadar faedah bagi pinjaman kredit utama ini ialah kadar diskaun itu sendiri, yang biasanya ditetapkan lebih tinggi daripada sasaran kadar dana persekutuan, kerana bank pusat lebih suka bank meminjam antara satu sama lain supaya mereka sentiasa memantau satu sama lain untuk risiko kredit dan kecairan.
Akibatnya, dalam kebanyakan keadaan, jumlah pinjaman diskaun di bawah kemudahan kredit utama adalah sangat kecil, hanya bertujuan untuk menjadi sumber kecairan sandaran bagi bank yang kukuh supaya kadar dana persekutuan tidak pernah meningkat terlalu jauh melebihi sasarannya—secara teorinya ia meletakkan siling pada kadar dana Fed untuk menyamai kadar diskaun.
Kredit sekunder diberikan kepada bank yang mengalami masalah kewangan dan mengalami masalah mudah tunai yang teruk. Kadar faedah bank pusat ke atas kredit sekunder ditetapkan pada 50 mata asas (0.5 mata peratusan) di atas kadar diskaun. Kadar faedah ke atas pinjaman ini ditetapkan pada kadar penalti yang lebih tinggi untuk menggambarkan keadaan kurang kukuh peminjam ini. Dalam keadaan biasa, kadar diskaun terletak di antara kadar Dana Fed dan kadar kredit sekunder. Contoh: Kadar dana Fed = 1%; kadar diskaun = 2%, kadar sekunder = 2.5%.
##Sorotan
Tingkap diskaun ialah kemudahan bank pusat yang menawarkan pinjaman jangka pendek kepada bank perdagangan (selalunya semalaman).
Tingkap diskaun juga digunakan untuk bank pusat apabila mereka bertindak sebagai pemberi pinjaman pilihan terakhir.
Rizab Persekutuan memanjangkan pinjaman tingkap diskaun kepada institusi kewangan yang seterusnya menyokong industri komersial.
Kadar tetingkap diskaun adalah lebih tinggi daripada kadar sasaran dana fed, yang menggalakkan bank untuk meminjam dan memberi pinjaman antara satu sama lain dan hanya beralih kepada bank pusat apabila perlu.
