Premium hadapan

Apakah itu Premium Hadapan?

Premium hadapan ialah keadaan di mana harga hadapan atau jangkaan masa hadapan untuk mata wang adalah lebih besar daripada harga semerta. Ia adalah petunjuk oleh pasaran bahawa kadar pertukaran domestik semasa akan meningkat berbanding mata wang lain.

Keadaan ini boleh mengelirukan kerana kadar pertukaran yang semakin meningkat bermakna mata wang semakin susut nilainya.

Memahami Premium Hadapan

Premium hadapan sering diukur sebagai perbezaan antara kadar spot semasa dan kadar hadapan,. jadi adalah munasabah untuk mengandaikan bahawa kadar spot masa hadapan akan sama dengan kadar hadapan semasa. Menurut teori kadar pertukaran jangkaan hadapan, kadar hadapan spot semasa akan menjadi kadar spot masa hadapan. Teori ini berakar umbi dalam kajian empirikal dan merupakan andaian yang munasabah dalam jangka masa panjang.

Lazimnya, premium hadapan menggambarkan kemungkinan perubahan yang timbul daripada perbezaan dalam kadar faedah antara dua mata wang kedua-dua negara terbabit.

Kadar pertukaran mata wang hadapan selalunya berbeza daripada kadar pertukaran semerta untuk mata wang tersebut. Jika kadar pertukaran hadapan untuk mata wang lebih daripada kadar semerta, premium wujud untuk mata wang tersebut. Diskaun berlaku apabila kadar pertukaran hadapan adalah kurang daripada kadar spot.

Pengiraan Premium Kadar Hadapan

Asas pengiraan kadar hadapan memerlukan kedua-dua harga spot semasa pasangan mata wang dan kadar faedah di kedua-dua negara (lihat di bawah). Pertimbangkan contoh pertukaran antara yen Jepun dan dolar AS ini:

• Kadar pertukaran hadapan sembilan puluh hari yen kepada dolar (¥ / $) ialah 109.50.

• Kadar spot ¥ / kadar $ ialah = 109.38.

• Pengiraan untuk premium hadapan tahunan = ((109.50-109.38÷109.38) x (360 ÷ 90) x 100% = 0.44%

Dalam kes ini, dolar adalah "kuat" berbanding yen kerana nilai hadapan dolar melebihi nilai spot dengan premium 0.12 yen setiap dolar. Yen akan didagangkan pada harga diskaun kerana nilai hadapannya berkenaan dolar adalah kurang daripada kadar spotnya.

Untuk mengira diskaun hadapan untuk yen, anda perlu mengira pertukaran hadapan dan kadar spot untuk yen dalam hubungan dolar setiap yen.

• Kadar pertukaran ¥ / $ hadapan ialah (1÷109.50 = 0.0091324).

• Kadar spot ¥ / $ ialah (1÷109.38 = 0.0091424).

• Diskaun hadapan tahunan untuk yen, dari segi dolar = ((0.0091324 - 0.0091424) ÷ 0.0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0.44%

Untuk pengiraan tempoh selain setahun, anda akan memasukkan bilangan hari seperti yang ditunjukkan dalam contoh berikut. Kadar hadapan tiga bulan adalah sama dengan kadar lani didarab dengan (1 + kadar domestik dikali 90/360 / 1 + kadar asing kali 90/360).

Untuk mengira kadar hadapan, darabkan kadar spot dengan nisbah kadar faedah dan laraskan untuk masa sehingga tamat tempoh. Jadi, kadar hadapan adalah sama dengan kadar spot x (1 + kadar faedah domestik) / (1 + kadar faedah asing).

Sebagai contoh, andaikan kadar pertukaran dolar AS kepada euro semasa ialah $1.1365. Kadar faedah domestik, atau kadar AS ialah 5%, dan kadar faedah asing ialah 4.75%. Memasukkan nilai ke dalam persamaan menghasilkan: F = $1.1365 x (1.05 / 1.0475) = $1.1392. Dalam kes ini, ia mencerminkan premium hadapan.

##Sorotan

• Premium hadapan sering diukur sebagai perbezaan antara kadar spot semasa dan kadar hadapan.

• Premium hadapan ialah keadaan di mana harga hadapan atau jangkaan masa hadapan untuk mata wang adalah lebih besar daripada harga semerta.

• Apabila premium hadapan adalah negatif, adakah ia bersamaan dengan diskaun.