İleri Prim
İleri Prim Nedir?
Vadeli prim, bir para biriminin vadeli veya beklenen gelecekteki fiyatının spot fiyattan yüksek olduğu bir durumdur. Mevcut yurtiçi döviz kurunun diğer para birimine karşı artacağının piyasa tarafından bir göstergesidir.
Bu durum kafa karıştırıcı olabilir, çünkü artan döviz kuru, para biriminin değer kaybettiği anlamına gelir.
Vadeli Primleri Anlama
Vadeli prim genellikle mevcut spot kur ile vadeli kur arasındaki fark olarak ölçülür,. bu nedenle gelecekteki spot oranın mevcut vadeli kur oranına eşit olacağını varsaymak mantıklıdır. İleriye dönük beklentinin döviz kurları teorisine göre, mevcut spot vadeli işlem kuru, gelecekteki spot döviz kuru olacaktır. Bu teori ampirik çalışmalara dayanmaktadır ve uzun vadeli bir zaman ufku boyunca makul bir varsayımdır.
Tipik olarak, bir forward primi, ilgili iki ülkenin iki para birimi arasındaki faiz oranındaki farklılıklardan kaynaklanan olası değişiklikleri yansıtır.
Vadeli döviz kurları genellikle para biriminin spot döviz kurundan farklıdır. Bir para biriminin vadeli döviz kuru, spot kurundan fazlaysa, o para birimi için bir prim vardır. Vadeli döviz kuru spot kurdan düşük olduğunda bir indirim gerçekleşir.
Vadeli Oran Prim Hesaplaması
Vadeli oran hesaplamanın temelleri, hem döviz çiftinin mevcut spot fiyatını hem de iki ülkedeki faiz oranlarını gerektirir (aşağıya bakınız). Japon yeni ve ABD doları arasındaki bu değişim örneğini düşünün:
Doksan günlük yen/dolar (¥/$) vadeli döviz kuru 109.50'dir.
Spot kur ¥ / $ kuru = 109.38'dir.
Yıllıklaştırılmış vadeli prim hesaplaması = ((109,50-109,38÷109,38) x (360 ÷ 90) x %100 = %0,44
Bu durumda, doların forward değeri spot değeri dolar başına 0.12 yen'lik bir primle aştığı için dolar yen'e göre "güçlüdür". Yen, dolarla ilgili ileriye dönük değeri spot oranından düşük olduğu için indirimli işlem görecektir.
Yen için vadeli iskontoyu hesaplamak için öncelikle yen başına dolar ilişkisi içinde yen için vadeli döviz kurunu ve spot kurları hesaplamanız gerekir.
¥ / $ vadeli döviz kuru (1÷109,50 = 0,0091324).
¥ / $ spot kuru (1÷109,38 = 0,0091424).
Yen için dolar cinsinden yıllık vadeli iskonto = ((0,0091324 - 0,0091424) ÷ 0,0091424) × (360 ÷ 90) × %100 = -%0,44
Bir yıl dışındaki dönemlerin hesaplanması için aşağıdaki örnekte gösterildiği gibi gün sayısını girersiniz. Üç aylık vadeli oran, spot oranın (1 + yurtiçi oran çarpı 90/360 / 1 + yabancı oran çarpı 90/360) ile çarpımına eşittir.
Vadeli oranı hesaplamak için, spot oranı faiz oranlarıyla çarpın ve vade sonuna kadar olan süreyi ayarlayın. Dolayısıyla, vadeli oran, spot oran x (1 + yurtiçi faiz oranı) / (1 + dış faiz oranı) eşittir.
Örnek olarak, mevcut ABD doları/euro döviz kurunun 1.1365$ olduğunu varsayalım. Yurt içi faiz oranı veya ABD oranı %5 ve yabancı faiz oranı %4,75'tir. Değerleri denkleme eklemek şu şekilde sonuçlanır: F = 1,1365 $ x (1,05 / 1,0475) = 1,1392 $. Bu durumda, ileriye dönük bir prim yansıtır.
##Öne çıkanlar
Vadeli prim genellikle mevcut spot oran ile vadeli oran arasındaki fark olarak ölçülür.
Vadeli prim, bir para biriminin vadeli veya beklenen gelecekteki fiyatının spot fiyattan daha yüksek olduğu bir durumdur.
Vadeli prim negatif olduğunda, indirime eşdeğer midir?
