kontrak hadapan
Apakah Itu Kontrak Hadapan?
Kontrak hadapan ialah kontrak tersuai antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu pada tarikh hadapan. Kontrak hadapan boleh digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi, walaupun sifatnya yang tidak standard menjadikannya sangat sesuai untuk lindung nilai.
Memahami Kontrak Hadapan
hadapan standard , kontrak hadapan boleh disesuaikan dengan komoditi, jumlah dan tarikh penghantaran. Komoditi yang didagangkan boleh menjadi bijirin, logam berharga, gas asli, minyak, atau juga ayam. Penyelesaian kontrak hadapan boleh berlaku secara tunai atau penghantaran.
Kontrak hadapan tidak berdagang di bursa berpusat dan oleh itu dianggap sebagai instrumen over-the-counter (OTC). Walaupun sifat OTC mereka memudahkan untuk menyesuaikan syarat, kekurangan pusat penjelasan berpusat juga menimbulkan tahap risiko lalai yang lebih tinggi.
Kerana potensi risiko lalai dan kekurangan pusat penjelasan berpusat, kontrak hadapan tidak begitu mudah tersedia kepada pelabur runcit seperti kontrak niaga hadapan.
Kontrak hadapan lwn. Kontrak Masa Depan
Kedua-dua kontrak hadapan dan niaga hadapan melibatkan perjanjian untuk membeli atau menjual komoditi pada harga yang ditetapkan pada masa hadapan. Tetapi terdapat sedikit perbezaan antara keduanya. Walaupun kontrak hadapan tidak berdagang di bursa, kontrak hadapan akan berlaku.
Penyelesaian untuk kontrak hadapan berlaku pada akhir kontrak, manakala kontrak hadapan diselesaikan setiap hari. Paling penting, kontrak niaga hadapan wujud sebagai kontrak piawai yang tidak disesuaikan antara rakan niaga.
Contoh Kontrak Hadapan
Pertimbangkan contoh kontrak hadapan berikut. Anggapkan bahawa pengeluar pertanian mempunyai dua juta gantang jagung untuk dijual enam bulan dari sekarang dan bimbang tentang potensi penurunan harga jagung. Oleh itu, ia memeterai kontrak hadapan dengan institusi kewangannya untuk menjual dua juta gantang jagung pada harga $4.30 setiap gantang dalam tempoh enam bulan, dengan penyelesaian secara tunai.
Dalam enam bulan, harga spot jagung mempunyai tiga kemungkinan:
Ia betul-betul $4.30 setiap gantang. Dalam kes ini, tiada wang terhutang oleh pengeluar atau institusi kewangan antara satu sama lain dan kontrak ditutup.
Ia lebih tinggi daripada harga kontrak, katakan $5 setiap gantang. Pengeluar berhutang dengan institusi $1.4 juta, atau perbezaan antara harga spot semasa dan kadar kontrak sebanyak $4.30.
Ia lebih rendah daripada harga kontrak, katakan $3.50 setiap gantang. Institusi kewangan akan membayar pengeluar $1.6 juta, atau perbezaan antara kadar kontrak $4.30 dan harga spot semasa.
Risiko Kontrak Hadapan
Pasaran untuk kontrak hadapan adalah besar kerana banyak syarikat terbesar di dunia menggunakannya untuk melindung nilai mata wang dan risiko kadar faedah. Walau bagaimanapun, memandangkan butiran kontrak hadapan dihadkan kepada pembeli dan penjual—dan tidak diketahui oleh orang awam—saiz pasaran ini sukar untuk dianggarkan.
Saiz besar dan sifat kontrak pasaran hadapan yang tidak terkawal bermakna ia mungkin terdedah kepada siri lalai berlatarkan dalam senario terburuk. Walaupun bank dan syarikat kewangan mengurangkan risiko ini dengan berhati-hati dalam memilih rakan niaga mereka,. kemungkinan lalai berskala besar memang wujud.
Risiko lain yang timbul daripada sifat bukan standard kontrak hadapan ialah ia hanya diselesaikan pada tarikh penyelesaian dan tidak ditandakan kepada pasaran seperti niaga hadapan. Bagaimana jika kadar hadapan yang dinyatakan dalam kontrak menyimpang secara meluas daripada kadar lani pada masa penyelesaian?
Dalam kes ini, institusi kewangan yang memulakan kontrak hadapan terdedah kepada tahap risiko yang lebih tinggi sekiranya berlaku keingkaran atau ketidakselesaian oleh pelanggan berbanding jika kontrak ditandakan kepada pasaran secara kerap.
##Sorotan
Kontrak hadapan tidak berdagang di bursa berpusat dan dianggap sebagai instrumen over-the-counter (OTC).
Kontrak hadapan boleh disesuaikan dengan komoditi, jumlah dan tarikh penghantaran tertentu.
Contohnya, kontrak hadapan boleh membantu pengeluar dan pengguna produk pertanian melindung nilai terhadap perubahan dalam harga aset atau komoditi asas.
Kontrak hadapan ialah kontrak derivatif yang boleh disesuaikan antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu pada tarikh hadapan.
Institusi kewangan yang memulakan kontrak hadapan terdedah kepada tahap penyelesaian dan risiko mungkir yang lebih tinggi berbanding kontrak yang ditandakan kepada pasaran secara kerap.
