Dana Indeks

Dana dagangan bursa, atau ETF, adalah salah satu trend pelaburan paling hangat dalam dua dekad yang lalu. ETF terdiri daripada kira-kira $10 trilion pada 2021, mencapai paras tertinggi bersejarah untuk kelas aset yang berkembang pesat. ETF membenarkan pelabur membeli koleksi aset dalam hanya satu dana, dan mereka berdagang di bursa seperti saham. Mereka popular kerana memenuhi keperluan pelabur, dan biasanya dengan kos yang rendah.

Inilah yang anda perlu tahu tentang ETF dan sebab begitu ramai pelabur tertarik kepada mereka.

Apakah itu ETF dan bagaimana ia berfungsi?

ETF ialah sejenis dana yang memiliki pelbagai jenis sekuriti, selalunya daripada satu jenis. Sebagai contoh, ETF saham memegang saham, manakala ETF bon memegang bon. Satu bahagian ETF memberikan pembeli pemilikan semua saham atau bon dalam dana. Sebagai contoh, jika ETF memegang 100 saham, maka mereka yang memiliki dana akan memiliki pegangan - yang sangat kecil - dalam setiap satu daripada 100 saham tersebut.

ETF lazimnya diuruskan secara pasif, bermakna dana itu biasanya memegang bilangan sekuriti tetap berdasarkan indeks pratetap pelaburan tertentu. Sebaliknya, banyak dana bersama diuruskan secara aktif, dengan pelabur profesional cuba memilih pelaburan yang akan naik dan turun.

Sebagai contoh, indeks Standard & Poor's 500 mungkin merupakan indeks yang paling terkenal di dunia, dan ia menjadi asas kepada banyak ETF. Indeks popular lain termasuk Purata Perindustrian Dow Jones dan indeks Komposit Nasdaq. ETF berdasarkan dana ini – ia dipanggil dana indeks – hanya beli dan tahan apa sahaja yang ada dalam indeks dan tidak membuat keputusan perdagangan yang aktif.

ETF berdagang di bursa saham pada siang hari, tidak seperti dana bersama yang berdagang hanya selepas pasaran ditutup. Dengan ETF anda boleh membuat dagangan pada bila-bila masa pasaran dibuka dan mengetahui dengan tepat harga yang anda bayar untuk dana tersebut.

Untuk faedah ini, ETF mengenakan nisbah perbelanjaan, iaitu yuran yang dibayar oleh pelabur untuk menguruskan dana. Kemunculan ETF telah menyebabkan nisbah perbelanjaan kedua-dua dana bersama dan ETF jatuh secara drastik dari semasa ke semasa, kerana ETF yang diuruskan secara pasif yang murah menjadi popular.

Apakah jenis utama ETF?

ETF datang dalam pelbagai perisa yang memenuhi keperluan pelabur. ETF memotong pasaran kepada industri, tema pelaburan, penilaian dan ciri-ciri lain yang pelabur mengambil berat.

Berikut ialah beberapa kategori ETF yang paling popular dan perkara yang termasuk:

Stok nilai – Stok yang kelihatan murah berbanding dengan pendapatan atau asetnya.
Stok dividen – Stok yang membayar dividen atau mempunyai rekod pembayaran yang kukuh.
Industri – Sekuriti daripada syarikat dalam industri tertentu, seperti barangan pengguna.
Indeks utama – Saham berdasarkan indeks utama seperti S&P 500 atau Nasdaq 100.
Negara – Saham dengan pendedahan yang ketara kepada negara tertentu.
Saiz syarikat – Memiliki syarikat dengan saiz tertentu, biasanya sama ada kecil, sederhana atau besar.
Bon – Bon dihiris mengikut sebarang bilangan ciri, termasuk keselamatan, tempoh dan pengeluar.
Komoditi – Melabur dalam komoditi fizikal (emas, contohnya) atau pengeluarnya.
Sbalik – Dana yang naik apabila harga pegangan turun, membolehkan pelabur mendapat keuntungan daripada penurunan sekuriti.

Pengurus dana boleh membedah pasaran kepada hampir sebarang bilangan ciri jika mereka fikir pelabur akan berminat untuk membeli produk akhir.

Apakah kelebihan ETF?

ETF menawarkan beberapa kelebihan penting kepada pelabur, terutamanya dari segi pilihan pelaburan, kemudahan dan perbelanjaan. Tetapi ETF juga berharga kerana ia membenarkan pelabur "menghiris dan dadu" alam semesta pelaburan dan mendapat pendedahan kepada "tema" atau industri pelaburan tertentu.

Pilihan pelaburan: ETF memberi pelabur pilihan pelaburan baharu, kerana mereka mencipta sekuriti baharu sebagai dana. Dengan ETF, anda boleh melabur dalam dana indeks S&P 500 terus di bursa, dan bukannya perlu membeli sekeping kecil setiap saham.
Kepelbagaian: ETF juga membenarkan pelabur mencapai objektif dengan mudah seperti kepelbagaian. Satu dana boleh menyediakan kepelbagaian segera, sama ada merentas industri atau merentasi keseluruhan pasaran. Pelabur boleh membeli berbilang dana dengan mudah yang menyasarkan setiap sektor yang mereka ingin miliki.
Kos rendah: ETF juga boleh menjadi agak murah dan harganya semakin murah dari semasa ke semasa. Nisbah perbelanjaan purata berwajaran bagi ETF saham ialah 0.18 peratus pada 2020, menurut Institut Syarikat Pelaburan, dan jumlah itu telah menurun sejak sedekad yang lalu. Ia lebih murah untuk ETF bon, dengan nisbah perbelanjaan hanya 0.13 peratus. Pelabur boleh mencari ETF terbesar, seperti yang berdasarkan S&P 500, dengan harga yang jauh lebih murah daripada itu. SPDR S&P 500 Index Trust, sebagai contoh, berharga kurang daripada 0.1 peratus.
Pelaburan tertumpu: ETF juga popular kerana ia membenarkan pelabur membuat pendedahan kepada sektor tertentu atau tema pelaburan. Sebagai contoh, ETF boleh memberi tumpuan kepada saham hasil tinggi atau saham berharga nilai. Mereka boleh menyasarkan saham bioteknologi atau syarikat yang terdedah kepada Brazil atau India, sebagai contoh.
Lebih cekap cukai: ETF distrukturkan supaya mereka hanya membuat pengagihan minimum keuntungan modal, mengekalkan liabiliti cukai lebih rendah untuk pelabur.

Adakah terdapat kelemahan pada ETF?

Walaupun ETF mempunyai sedikit kelemahan, terdapat beberapa yang perlu diperhatikan.

Boleh terlebih nilai: ETF boleh berdagang pada nilai aset bersih yang lebih tinggi daripada pegangan individu mereka. Iaitu, pelabur mungkin boleh membayar lebih untuk ETF daripada yang sebenarnya dimilikinya. Yang berkata, keadaan ini tidak kerap berlaku dan penyebarannya jarang meluas, tetapi ia boleh berlaku. Sebaliknya, dana bersama sentiasa berdagang pada nilai aset bersihnya.
Tidak fokus seperti yang diiklankan: ETF tidak selalu menawarkan tahap pendedahan disasarkan yang mereka tuntut. Contohnya, sesetengah ETF memberikan pendedahan kepada negara tertentu dan mereka akan memiliki syarikat yang berpangkalan di kawasan itu. Isunya ialah selalunya syarikat besar yang terdiri daripada sebahagian besar dana memperoleh sebahagian besar jualan mereka dari luar kawasan yang disasarkan. Sebagai contoh, bayangkan ETF yang memberikan pendedahan tertumpu kepada England, dan untuk berbuat demikian ia memiliki, antara banyak syarikat lain, kepentingan dalam syarikat yang berpangkalan di Britain seperti Diageo, pembuat minuman keras. Tetapi Diageo juga memperoleh peratusan besar jualannya dari luar negara. Jadi ETF boleh menjadi kurang tertumpu pada niche tertentu daripada yang anda akan percaya, memandangkan nama dana dan sasaran yang dikatakan. Oleh itu, anda sering perlu melihat ke dalam pegangan dana untuk memahami apa yang sebenarnya anda miliki.

ETF lwn. dana bersama

Walaupun dana bersama dan ETF mempunyai matlamat yang sama untuk memiliki pelbagai jenis aset dalam satu keselamatan, mereka mempunyai banyak perbezaan utama, dan perbezaan tersebut telah membantu ETF berkembang maju terutamanya dalam dekad yang lalu. Berikut ialah beberapa kawasan utama di mana kedua-dua jenis dana ini berbeza.

TTT

*** Menurut Institut Syarikat Pelaburan**

Strategi pasif yang digunakan terutamanya oleh ETF mengekalkan yuran pengurusan yang rendah, dan kos rendah ini diserahkan kepada pengguna dalam bentuk nisbah perbelanjaan yang rendah. Lama kelamaan itu memberi tekanan pada nisbah perbelanjaan dana bersama untuk turun untuk bersaing.

ETF lwn. saham

Walaupun ETF dan saham kedua-duanya berdagang sepanjang hari, terdapat beberapa perbezaan utama antara kedua-dua jenis sekuriti.

Stok mewakili kepentingan pemilikan dalam satu syarikat manakala ETF memegang beberapa saham atau aset lain yang berbeza. ETF saham mungkin memegang saham dalam ratusan syarikat yang berbeza, membenarkan pelaburnya memegang portfolio terpelbagai dengan memiliki hanya satu keselamatan: ETF.

Adakah ETF bagus untuk pemula?

ETF adalah popular kerana ia menawarkan pelabur banyak alat dan sifat berharga. Dan itu amat baik untuk pelabur pemula.

Pelaburan minimum yang rendah: Minimum untuk ETF biasanya kos hanya satu saham, yang boleh berbeza-beza dari sangat sedikit hingga mungkin beberapa ratus dolar. Bandingkan dengan pelaburan permulaan minimum untuk dana bersama, yang mungkin mencecah beberapa ribu dolar. Dan sesetengah broker juga akan membenarkan anda membeli pecahan saham, jadi anda tidak memerlukan cukup untuk bahagian penuh untuk bermula.
Biasanya bebas komisen: Selain itu, banyak broker membenarkan anda berdagang ETF tanpa komisen. Schwab dan Fidelity adalah contoh yang ketara, tetapi Robinhood juga menawarkan semua ETF pada platformnya tanpa yuran dagangan. Jadi anda boleh menyertai permainan dengan kos yang sangat rendah.
Tematik: ETF juga membenarkan pelabur membeli tema pelaburan tertentu dengan mudah, walaupun mereka tidak tahu banyak tentangnya. Jika anda bukan pakar bioteknologi, ETF bioteknologi terfokus akan memberi anda pendedahan kepada industri, jadi anda tidak perlu memilih dan memilih syarikat mana yang menjadi pemenang.
Pempelbagaian: ETF juga menawarkan kepelbagaian segera. Anda boleh membeli satu dana dan memiliki set syarikat tertentu yang tertumpu pada satu kawasan pasaran, atau bahkan memiliki keseluruhan pasaran. Dalam kedua-dua kes, anda mendapat kepelbagaian dan pengurangan risiko yang disertakan bersamanya.
Memiliki pasaran: Akhir sekali, ETF juga membenarkan anda memiliki indeks popular seperti S&P 500, membolehkan anda "memiliki pasaran" dan mendapat pulangan pasaran, yang mempunyai purata kira-kira 10 peratus setiap tahun dari semasa ke semasa. Sangat mudah untuk pelabur membeli ETF sedemikian dan menikmati purata pasaran dengan sedikit kerja pelaburan.

Berikut adalah beberapa ETF teratas untuk dipertimbangkan tahun ini.

Adakah ETF pelaburan yang baik?

Prestasi ETF bergantung sepenuhnya pada saham, bon dan aset lain yang dilaburkannya. Jika pelaburan dana meningkat, maka ETF akan meningkat juga. Jika pelaburannya jatuh dalam nilai, harga ETF juga akan jatuh. Ringkasnya, prestasi ETF hanyalah purata wajaran bagi semua pegangannya. Jadi tidak semua ETF dicipta sama, dan penting untuk mengetahui apa yang ETF anda dilaburkan.

Tetapi struktur ETF adalah persediaan yang baik untuk pelabur, sebahagian besarnya disebabkan oleh kos mereka yang rendah.

ETF cenderung mempunyai nisbah perbelanjaan yang rendah – dana termurah berharga hanya beberapa dolar untuk setiap $10,000 yang dilaburkan. Sebahagian besarnya, itu kerana ia adalah pelaburan pasif, bermakna mereka menggunakan indeks pratetap untuk menentukan apa yang mereka miliki, dan bukannya membayar pengurus pelaburan berharga tinggi untuk meneroka pasaran secara aktif untuk mendapatkan pegangan terbaik. Matlamat ETF pasif adalah untuk menjejaki prestasi indeks yang diikuti, bukan mengalahkannya.

Selain itu, ETF juga memberi anda semua faedah yang disenaraikan di atas: pelaburan minimum yang rendah, kepelbagaian, pelaburan tertumpu atau bertema dan pelbagai pilihan dana.

Pokoknya

ETF telah terbukti sangat popular dalam beberapa dekad yang lalu, dan populariti itu mungkin akan berterusan. Salah satu strategi pelaburan paling popular – membeli dan memegang dana indeks S&P 500 – telah disyorkan oleh pelabur legenda Warren Buffett. Walaupun kemasukan wang tunai itu mungkin tersekat apabila pasaran turun naik, arah aliran jangka panjang ke arah pelaburan ETF kelihatan jelas.

Sorotan

Dana indeks mempunyai perbelanjaan dan yuran yang lebih rendah daripada dana yang diuruskan secara aktif.
Dana indeks berusaha untuk memadankan risiko dan pulangan pasaran berdasarkan teori bahawa dalam jangka panjang, pasaran akan mengatasi sebarang pelaburan tunggal.
Dana indeks mengikut strategi pelaburan pasif.
Dana indeks ialah portfolio saham atau bon yang direka bentuk untuk meniru komposisi dan prestasi indeks pasaran kewangan.

Soalan Lazim

Adakah ETF Membayar Dividen?

Jika saham yang termasuk dalam ETF membayar dividen, maka ETF tersebut mesti menyerahkan pembayaran dividen tersebut kepada pemegang saham. Dividen ini boleh dibayar secara tunai atau dilaburkan semula secara automatik sebagai saham ETF tambahan. Saham yang berbeza membayar dividen pada frekuensi yang berbeza dan pada masa yang berbeza, jadi lazimnya, ETF memegang semua dividen yang dibayar dalam satu suku dan kemudian menyerahkannya kepada pemegang saham pada penghujung suku tersebut. Dividen yang dibayar oleh ETF dikenakan cukai pada kadar keuntungan jangka panjang.

Siapa yang Mencipta dan Mengurus ETF?

Pengurus dana, atau "penaja," mencipta ETF dengan memfailkan cadangan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Pihak lain, yang dikenali sebagai "peserta yang dibenarkan," kemudian meminjam saham saham yang akan diwakili oleh ETF dan meletakkannya dalam amanah, yang kemudian menukarnya menjadi saham ETF yang boleh dijual oleh peserta yang diberi kuasa kepada orang ramai. Dalam kes ETF yang diurus secara aktif, proses ini mungkin berlaku berulang kali apabila sekuriti ditambah atau dikeluarkan daripada dana berdasarkan keputusan strategik pengurusnya.

Adakah ETF Ada Yuran?

Seperti dana bersama, ETF biasanya membawa yuran yang dikenali sebagai nisbah perbelanjaan, walaupun yuran untuk ETF cenderung lebih rendah daripada yuran untuk dana bersama. Yuran ini meliputi kos yang berkaitan dengan pengurusan dan pentadbiran dana. Nisbah perbelanjaan ETF cenderung kepada purata sekitar 0.4 hingga 0.5% (atau 40 hingga 50 sen setiap $100 pelaburan) setiap tahun. Yuran ini ditolak secara automatik, jadi pelabur ETF tidak perlu ingat untuk membayarnya. Adalah penting untuk melihat nisbah perbelanjaan mana-mana ETF (atau dana bersama) yang anda berminat untuk melabur, kerana yuran ini akan mengambil sedikit keuntungan daripada keuntungan anda (atau meningkatkan sedikit kerugian anda) setiap tahun.

Adakah Pelabur ETF Sebenarnya Memiliki Sekuriti Komponen Dana?

Pemegang saham ETF tidak memiliki aset asas yang termasuk dalam ETF yang mereka laburkan. Atas sebab ini, mereka tidak mendapat hak mengundi yang mungkin disertakan dengan saham biasa. Walau bagaimanapun, pemegang saham ETF layak menerima sebarang dividen yang dibayar oleh saham yang termasuk dalam ETF yang mereka miliki. Sebaliknya, pelabur dana bersama sebenarnya memiliki sekuriti asas dalam dana.

Bagaimanakah ETF Mempengaruhi Cukai Pelabur?

Apabila pelabur menjual saham yang telah meningkat nilainya sejak ia dibeli, mereka dikenakan cukai ke atas keuntungan modal mereka. Keuntungan ini dianggap jangka pendek dan dikenakan cukai pada kadar yang lebih tinggi jika stok dipegang kurang daripada satu tahun. Keuntungan dianggap jangka panjang dan dikenakan cukai pada kadar yang lebih rendah jika stok dipegang selama lebih daripada satu tahun. Peraturan yang sama ini digunakan untuk saham ETF kerana ia didagangkan di bursa berpusat seperti saham. Urus niaga yang masuk ke dalam penciptaan dan pengurusan ETF dianggap "dalam bentuk barang", bermakna ia dikecualikan daripada cukai, jadi satu-satunya implikasi cukai yang perlu dibimbangkan oleh pelabur ETF individu adalah yang datang dengan penjualan saham.