Teori Penyelewengan

Apakah Teori Penyelewengan?

Teori penyelewengan menyatakan bahawa seseorang yang menggunakan maklumat orang dalam dalam perdagangan sekuriti telah melakukan penipuan sekuriti terhadap sumber maklumat. Di Amerika Syarikat, seseorang yang bersalah mengikut teori penyelewengan mungkin disabitkan dengan perdagangan orang dalam.

Walaupun tidak dilarang secara nyata oleh undang-undang sekuriti AS, dagangan orang dalam dianggap berada di bawah larangan terhadap amalan perdagangan yang mengelirukan dan oleh itu adalah menyalahi undang-undang apabila dilakukan menggunakan maklumat bukan awam yang material.

Memahami Teori Penyelewengan

Teori penyelewengan berbeza daripada teori klasik perdagangan orang dalam. Teori klasik menyasarkan pelanggaran kewajipan orang dalam korporat kepada pemegang saham yang berurusan dengan orang dalam. Orang dalam mungkin seorang pekerja, pengarah atau pegawai syarikat.

Sebaliknya, teori penyelewengan mengharamkan perdagangan oleh pihak luar korporat yang menerima maklumat bukan awam. Apabila orang luar menerima maklumat sulit atau orang dalam tentang syarikat dan menggunakan maklumat tersebut untuk berdagang, penyelewengan telah berlaku. Orang luar telah mengkhianati kepercayaan sumber, kemungkinan besar orang dalam korporat.

Contoh Teori Penyelewengan

Teori penyelewengan mendapat perhatian dalam sabitan Mahkamah Agung terhadap James H. O'Hagan. Seorang peguam, O'Hagan bertindak atas maklumat orang dalam mengenai tawaran pengambilalihan untuk Pillsbury Corporation. Amerika Syarikat lawan O'Hagan ialah kes aliran bagi teori tersebut.

Teori penyelewengan digunakan pada kes perdagangan orang dalam Carl Reiter, pemaju hartanah pada 1980-an. Semasa bermain golf bersama rakan-rakan, Reiter dinasihatkan untuk membeli stok di rangkaian kedai ubat, Kedai Ubat Revco. Rakan itu memberikan pengetahuan dalaman tentang penggabungan yang akan datang yang akan menguntungkan pelabur. Reiter mengikut nasihat rakannya, membeli saham itu, dan memperoleh keuntungan sebanyak $2,625 dengan menjual sahamnya apabila petua rakan itu terbukti betul.

Tanpa penglibatan lanjut dalam syarikat Revco, Reiter tidak menyedari bahawa dia telah menyertai perdagangan orang dalam secara haram. Dua tahun kemudian, Reiter dan rakan-rakannya, semua yang menggunakan maklumat bukan awam, didakwa dengan perdagangan orang dalam di bawah teori penyelewengan. Mereka telah menerima maklumat daripada seseorang yang mendedahkan maklumat bukan awam. Reiter dikehendaki melepaskan keuntungannya daripada pelaburan haram itu dan didenda oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC).

##Sorotan

• Teori penyelewengan bertujuan untuk melindungi pasaran sekuriti untuk memastikannya adil dan cekap.

• Teori penyelewengan ialah prinsip undang-undang di sebalik mensabitkan kesalahan mereka yang melakukan perdagangan orang dalam.

• Teori penyelewengan mengharamkan perdagangan berdasarkan maklumat bukan awam yang diterima dan digunakan oleh pihak luar korporat.