Investor's wiki
ms Bahasa Melayu
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy
Navigation
Home Glossary
InvestingStocksBondsCryptoPersonal FinanceFundamental AnalysisTechnical AnalysisTradingBankingTaxes
Disclaimer Terms of Use Privacy Policy Cookie Policy

pasaran saham

pasaran saham
Investing

Apakah Pasaran Saham?

Pasaran saham secara amnya merujuk kepada beberapa bursa dan tempat lain di mana saham syarikat milik awam dibeli dan dijual. Aktiviti kewangan sedemikian dijalankan melalui pertukaran formal yang diinstitusikan (fizikal atau elektronik) dan melalui pasaran over-the-counter (OTC) yang beroperasi di bawah satu set peraturan yang ditetapkan.

Walaupun kedua-dua istilah "pasaran saham" dan "pertukaran saham" sering digunakan secara bergantian, istilah kedua sebenarnya adalah subset daripada yang pertama. Pedagang dalam pasaran saham membeli atau menjual saham pada satu atau lebih bursa saham yang merupakan sebahagian daripada pasaran saham keseluruhan.

Bursa saham AS yang terkemuka termasuk Bursa Saham New York (NYSE) dan Nasdaq. Bursa negara terkemuka ini, bersama beberapa yang lain beroperasi di negara ini, membentuk pasaran saham Amerika Syarikat.

Memahami Pasaran Saham

Pasaran saham membenarkan pembeli dan penjual sekuriti untuk bertemu, berinteraksi dan berurus niaga, secara peribadi atau elektronik. Pasaran membenarkan penemuan harga bagi saham syarikat dan berfungsi sebagai pengukur bagi ekonomi keseluruhan.

Memandangkan bilangan peserta pasaran saham adalah ramai, pembeli dan penjual dijamin dengan harga yang berpatutan dan tahap kecairan yang tinggi kerana pelbagai peserta pasaran bersaing antara satu sama lain untuk harga terbaik.

Pasaran saham ialah persekitaran yang terkawal dan terkawal. Di Amerika Syarikat, pengawal selia utama termasuk Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Peniaga dikawal oleh Pihak Berkuasa Kawal Selia Industri Kewangan ( FINRA ).

Memandangkan pasaran saham menghimpunkan ratusan ribu peserta yang ingin membeli dan menjual saham, ia memastikan amalan penetapan harga yang adil dan ketelusan dalam urus niaga.

Walaupun pasaran saham terdahulu mengeluarkan dan berurusan dalam sijil saham fizikal berasaskan kertas, pasaran saham berkomputer moden beroperasi secara elektronik.

Walaupun ia dipanggil pasaran saham dan dikenali terutamanya untuk perdagangan saham, sekuriti lain—seperti dana dagangan bursa (ETF)—juga didagangkan dalam pasaran saham.

Bagaimana Pasaran Saham Berfungsi

Ringkasnya, pasaran saham menyediakan persekitaran yang selamat dan terkawal di mana peserta pasaran boleh berurus niaga dalam saham dan instrumen kewangan lain yang layak dengan yakin, dengan risiko operasi sifar hingga rendah. Beroperasi di bawah peraturan yang ditetapkan seperti yang dinyatakan oleh pengawal selia, pasaran saham bertindak sebagai pasaran utama dan pasaran sekunder.

Sebagai pasaran utama, pasaran saham membenarkan syarikat menerbitkan dan menjual saham mereka kepada orang ramai buat pertama kali melalui proses tawaran awam permulaan (IPO). Aktiviti ini membantu syarikat mendapatkan modal yang diperlukan daripada pelabur.

Ini pada asasnya bermakna syarikat membahagikan dirinya kepada beberapa saham (contohnya, 20 juta saham) dan menjual sebahagian daripada saham tersebut (katakan, 5 juta saham) kepada orang ramai pada harga (contohnya, $10 sesaham).

Untuk memudahkan proses ini, syarikat memerlukan pasaran di mana saham ini boleh dijual. Pasaran ini disediakan oleh pasaran saham.

Jika semuanya berjalan mengikut perancangan, syarikat itu akan berjaya menjual 5 juta sahamnya pada harga $10 sesaham dan mengumpul $50 juta. Pelabur kemudiannya akan memiliki saham syarikat, dengan jangkaan bahawa nilai mereka akan meningkat atau mereka akan menerima pembayaran dividen,. atau kedua-duanya.

Bursa saham bertindak sebagai fasilitator untuk proses penjanaan modal ini dan menerima bayaran untuk perkhidmatannya daripada syarikat dan rakan kongsi kewangannya.

Selepas IPO, bursa saham berfungsi sebagai platform dagangan untuk membeli dan menjual saham tertunggak. Ini membentuk pasaran sekunder. Bursa saham memperoleh bayaran untuk setiap perdagangan yang berlaku pada platformnya semasa aktiviti pasaran sekunder.

Pertimbangan Khas

Bursa saham memikul tanggungjawab untuk memastikan ketelusan harga,. kecairan,. penemuan harga dan urus niaga yang adil dalam aktiviti perdagangan tersebut.

Memandangkan hampir semua pasaran saham utama di seluruh dunia kini beroperasi secara elektronik, bursa mengekalkan sistem perdagangan yang cekap mengurus pesanan beli dan jual daripada pelbagai peserta pasaran. Mereka melaksanakan fungsi pemadanan harga untuk memudahkan pelaksanaan perdagangan pada harga yang adil kepada kedua-dua pembeli dan penjual.

Syarikat tersenarai juga mungkin menawarkan saham tambahan baharu melalui tawaran lain pada peringkat kemudian, seperti melalui terbitan hak atau tawaran susulan. Mereka mungkin membeli balik atau menyahsenarai saham mereka. Bursa saham memudahkan transaksi ini.

Bursa saham sering mencipta dan mengekalkan pelbagai penunjuk peringkat pasaran dan khusus sektor, seperti indeks S&P (Standard & Poor's) 500 dan indeks Nasdaq 100,. yang menyediakan ukuran untuk menjejaki pergerakan pasaran keseluruhan. Kaedah lain termasuk Stochastic Oscillator dan Stochastic Momentum Index.

Bursa saham juga mengekalkan tapak web rasmi yang menganjurkan berita, pengumuman dan laporan kewangan syarikat. Bursa saham juga menyokong pelbagai aktiviti berkaitan urus niaga peringkat korporat lain. Sebagai contoh, syarikat yang menguntungkan mungkin memberi ganjaran kepada pelabur dengan membayar dividen yang datang daripada pendapatan syarikat. Pertukaran mengekalkan maklumat tersebut dan mungkin menyokong pemprosesannya pada tahap tertentu.

Fungsi Pasaran Saham

Pasaran saham menjalankan fungsi utama berikut:

Urus Niaga Adil dalam Urus Niaga Sekuriti

Bergantung pada peraturan standard bekalan dan permintaan,. bursa saham perlu memastikan semua peserta pasaran yang berminat mempunyai akses segera kepada data untuk semua pesanan beli dan jual, dengan itu membantu dalam penetapan harga sekuriti yang adil dan telus. Ia juga harus melaksanakan pemadanan yang cekap bagi pesanan beli dan jual yang sesuai.

Sebagai contoh, mungkin terdapat tiga pembeli yang telah membuat pesanan untuk membeli saham Microsoft pada $100, $105 dan $110, dan mungkin terdapat empat penjual yang sanggup menjual saham Microsoft pada $110, $112, $115 dan $120. Pertukaran (melalui sistem perdagangan automatik) perlu memastikan bahawa pembelian terbaik dan jualan terbaik dipadankan, yang dalam kes ini adalah pada $110 untuk kuantiti perdagangan yang diberikan.

Penemuan Harga yang Cekap

Pasaran saham perlu menyokong mekanisme yang cekap untuk penemuan harga. Ini merujuk kepada fungsi kritikal pasaran: Harga mana-mana saham ditentukan secara kolektif oleh semua pembeli dan penjualnya. Sebagai contoh, IPO mungkin berharga $15 tetapi nilai sebenar mungkin $12 atau $17. Nilainya ditentukan oleh permintaan, atau kekurangannya, untuk stok.

Atau, katakan syarikat perisian yang berpangkalan di AS berdagang pada harga $100 dan mempunyai permodalan pasaran $5 bilion. Suatu hari, pengawal selia Kesatuan Eropah (EU) mengenakan denda $2 bilion ke atas syarikat itu, yang pada asasnya bermakna 40% daripada nilai syarikat itu mungkin dihapuskan.

Walaupun pasaran saham mungkin telah mengenakan julat harga dagangan $90 dan $110 ke atas harga saham syarikat, ia sepatutnya mengubah julat dagangan yang dibenarkan dengan cekap untuk mengambil kira kemungkinan perubahan dalam harga saham. Jika tidak, pemegang saham mungkin bergelut untuk berdagang saham pada harga yang berpatutan.

Penyelenggaraan Kecairan

Pasaran saham perlu memastikan bahawa sesiapa yang layak dan bersedia untuk berdagang mendapat akses segera untuk membuat pesanan dan pesanan itu dilaksanakan pada harga yang berpatutan.

Keselamatan dan Kesahan Transaksi

Pasaran perlu memastikan bahawa semua peserta disahkan dan kekal mematuhi peraturan dan peraturan yang diperlukan, tidak meninggalkan ruang untuk lalai oleh mana-mana pihak yang terlibat.

Selain itu, ia harus memastikan bahawa semua entiti berkaitan yang beroperasi dalam pasaran mematuhi peraturan dan bekerja dalam rangka kerja undang-undang yang dikenakan oleh pengawal selia.

Sokong Semua Jenis Peserta Pasaran yang Layak

Pasaran terdiri daripada pelbagai peserta, yang termasuk pembuat pasaran,. pelabur,. peniaga,. spekulator dan pelindung nilai. Kesemua peserta ini beroperasi dalam pasaran saham, dengan peranan dan fungsi yang berbeza. Sebagai contoh, pelabur boleh membeli saham dan menahannya untuk jangka masa panjang, menjangkau bertahun-tahun, manakala peniaga boleh masuk dan keluar dari kedudukan dalam beberapa saat. Pembuat pasaran menyediakan kecairan yang diperlukan dalam pasaran, manakala lindung nilai mungkin ingin berdagang dalam derivatif untuk mengurangkan risiko yang terlibat dalam pelaburan. Pasaran saham harus memastikan bahawa semua peserta tersebut dapat beroperasi dengan lancar, memenuhi peranan yang mereka inginkan untuk memastikan pasaran terus beroperasi dengan cekap.

Perlindungan Pelabur

Pasaran saham mempunyai ramai peserta kaya dan pelabur institusi, tetapi ia juga mempunyai sejumlah besar pelabur kecil.

Sesetengah pelabur ini mempunyai pengetahuan kewangan yang terhad dan mungkin tidak menyedari sepenuhnya tentang perangkap melabur dalam saham dan instrumen tersenarai lain. Atas sebab ini, bursa saham melaksanakan beberapa langkah untuk melindungi pelabur daripada kerugian kewangan dan memastikan kepercayaan pelanggan.

Sebagai contoh, bursa saham boleh mengkategorikan saham dalam pelbagai segmen bergantung pada profil risiko mereka dan membenarkan terhad dalam saham berisiko tinggi. Pertukaran sering mengenakan sekatan untuk menghalang individu tanpa kelayakan yang diperlukan untuk menyertai pertaruhan berisiko seperti derivatif.

###Peraturan seimbang

Syarikat tersenarai dikawal selia, dan urusan mereka dipantau oleh pengawal selia pasaran seperti SEC. Di samping itu, bursa menetapkan keperluan tertentu—contohnya, mewajibkan pemfailan laporan kewangan suku tahunan tepat pada masanya dan pelaporan segera perkembangan korporat yang berkaitan—untuk memastikan semua peserta pasaran mendapat maklumat yang sama.

Kegagalan untuk mematuhi peraturan boleh menyebabkan penggantungan perdagangan dan tindakan tatatertib lain.

Mengawal selia Pasaran Saham

Kebanyakan negara mempunyai pasaran saham, dan masing-masing dikawal oleh pengawal selia kewangan tempatan atau pihak berkuasa monetari atau institut. SEC ialah badan kawal selia yang bertanggungjawab mengawasi pasaran saham AS.

SEC ialah agensi persekutuan yang bekerja secara bebas daripada tekanan kerajaan dan politik. Misi SEC dinyatakan sebagai "melindungi pelabur, mengekalkan pasaran yang adil, teratur dan cekap, dan memudahkan pembentukan modal."

##Peserta Pasaran Saham

Bersama dengan pelabur jangka panjang dan pedagang jangka pendek, pelbagai jenis pemain dikaitkan dengan pasaran saham. Masing-masing mempunyai peranan yang unik, tetapi banyak peranan saling berkait dan bergantung antara satu sama lain untuk menjadikan pasaran berjalan dengan berkesan.

  • Broker saham,. juga dikenali sebagai wakil berdaftar di Amerika Syarikat, ialah profesional berlesen yang membeli dan menjual sekuriti bagi pihak pelabur. Broker bertindak sebagai perantara antara bursa saham dan pelabur dengan membeli dan menjual saham bagi pihak pelabur. Akaun dengan broker runcit diperlukan untuk mendapatkan akses kepada pasaran.

  • Pengurus portfolio ialah profesional yang melabur portfolio, atau koleksi sekuriti, untuk pelanggan. Pengurus ini mendapat cadangan daripada penganalisis dan membuat keputusan beli atau jual untuk portfolio. Syarikat dana bersama, dana lindung nilai dan pelan pencen menggunakan pengurus portfolio untuk membuat keputusan dan menetapkan strategi pelaburan untuk wang yang mereka pegang.

  • Jurubank pelaburan mewakili syarikat dalam pelbagai kapasiti, seperti syarikat swasta yang ingin mendedahkan kepada umum melalui IPO atau syarikat yang terlibat dalam penggabungan dan pengambilalihan yang belum selesai. Mereka menjaga proses penyenaraian dengan mematuhi keperluan peraturan pasaran saham.

  • Penjaga dan pembekal perkhidmatan depoh ialah institusi yang memegang sekuriti pelanggan untuk disimpan bagi meminimumkan risiko kecurian atau kehilangan mereka. Institusi ini juga beroperasi selari dengan pertukaran untuk memindahkan saham ke/dari akaun masing-masing pihak yang berurus niaga berdasarkan dagangan di pasaran saham.

  • Pembuat pasaran ialah peniaga broker yang memudahkan perdagangan saham dengan menyiarkan harga tawaran dan permintaan dan mengekalkan inventori saham. Mereka memastikan kecairan yang mencukupi dalam pasaran untuk (set) saham tertentu dan mendapat keuntungan daripada perbezaan antara bida dan harga permintaan yang mereka sebutkan.

  • Spekulator terlibat dalam pertaruhan arah dalam pasaran dengan saham individu atau indeks yang lebih luas. Spekulator boleh mengambil kedudukan panjang dengan membeli saham, atau kedudukan pendek dengan jualan pendek. Sesetengah spekulator berpegang pada kedudukan mereka untuk masa yang agak lama berdasarkan analisis asas atau teknikal. Yang lain berdagang dengan cepat dan kerap, seperti dalam kes peniaga harian.

  • Arbitrageur ialah peniaga yang mengenal pasti salah harga dalam pasaran untuk keuntungan berisiko rendah. Dengan berbuat demikian, mereka memastikan pasaran lebih cekap. Program dagangan algoritma dan frekuensi tinggi (HFT) selalunya terlibat dalam jenis arbitraj ini.

  • Bursa saham beroperasi sebagai institut untung dan mengenakan bayaran untuk perkhidmatan mereka. Sumber pendapatan utama bagi bursa saham ini ialah hasil daripada yuran transaksi yang dikenakan untuk setiap perdagangan yang dijalankan di platformnya. Selain itu, bursa memperoleh hasil daripada yuran penyenaraian yang dikenakan kepada syarikat semasa proses IPO dan tawaran susulan yang lain. Pertukaran juga memperoleh hasil daripada penjualan data pasaran yang dijana pada platformnya—seperti data masa nyata,. data sejarah, data ringkasan dan data rujukan—yang penting untuk penyelidikan ekuiti dan kegunaan lain. Banyak bursa juga akan menjual produk teknologi, seperti terminal dagangan dan sambungan rangkaian khusus ke bursa, kepada pihak yang berminat dengan bayaran yang sesuai.

Persaingan Yang Dihadapi Oleh Pasaran Saham

Walaupun bursa saham individu bersaing antara satu sama lain untuk mendapatkan volum urus niaga maksimum, pasaran saham secara keseluruhan mungkin menghadapi ancaman persaingan dalam dua aspek.

###Kolam Gelap

Dark pool,. yang merupakan bursa persendirian atau forum untuk perdagangan sekuriti dan beroperasi dalam kumpulan persendirian, menimbulkan cabaran kepada pasaran saham awam. Walaupun kesahihan undang-undang mereka tertakluk kepada peraturan tempatan, mereka semakin popular kerana peserta menjimatkan banyak yuran transaksi.

###Blockchain Ventures

Di tengah-tengah peningkatan populariti blockchain,. banyak pertukaran kripto telah muncul. Pertukaran sedemikian adalah tempat untuk berdagang mata wang kripto dan derivatif yang dikaitkan dengan kelas aset tersebut. Walaupun populariti mereka masih terhad, mereka menimbulkan ancaman kepada model pasaran saham tradisional dengan mengautomasikan sebahagian besar kerja yang dilakukan oleh pelbagai peserta pasaran saham dan dengan menawarkan perkhidmatan sifar hingga kos rendah.

Kepentingan Pasaran Saham

Pasaran saham adalah salah satu komponen paling penting dalam ekonomi pasaran bebas. Ia membolehkan syarikat mengumpul wang dengan menawarkan saham saham dan bon korporat. Ia membenarkan pelabur biasa mengambil bahagian dalam pencapaian kewangan syarikat, membuat keuntungan melalui keuntungan modal dan memperoleh wang melalui dividen—walaupun kerugian juga mungkin. Walaupun pelabur institusi dan pengurus wang profesional menikmati beberapa keistimewaan kerana poket mereka yang dalam, pengetahuan yang lebih baik, dan kebolehan mengambil risiko yang lebih tinggi, pasaran saham cuba menawarkan medan permainan yang sama rata kepada individu biasa.

Pasaran saham berfungsi sebagai platform di mana simpanan dan pelaburan individu disalurkan dengan cekap ke dalam peluang pelaburan yang produktif. Dalam jangka panjang, ini membantu dalam pembentukan modal dan pertumbuhan ekonomi negara.

Contoh Pasaran Saham

Pasaran saham pertama di dunia ialah Bursa Saham London. Ia dimulakan di sebuah kedai kopi, di mana peniaga biasa bertemu untuk bertukar-tukar saham, pada tahun 1773. Bursa saham pertama di Amerika Syarikat telah dimulakan di Philadelphia pada tahun 1790. Perjanjian Buttonwood,. dinamakan demikian kerana ia ditandatangani di bawah pokok kayu butang, ditandakan permulaan Wall Street New York pada tahun 1792. Perjanjian itu ditandatangani oleh 24 peniaga dan merupakan organisasi Amerika pertama seumpamanya yang berdagang dalam sekuriti. Para peniaga menamakan semula usaha mereka sebagai Lembaga Saham dan Bursa New York pada tahun 1817.

Untuk maklumat lanjut tentang sejarah sedemikian, baca The Birth of Stock Exchanges.

##Sorotan

  • Pasaran saham AS dikawal selia oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan pihak berkuasa kawal selia tempatan.

  • Mereka melaksanakan beberapa fungsi dalam pasaran, termasuk penemuan harga yang cekap dan urusan yang cekap.

  • Saham adalah komponen penting dalam ekonomi pasaran bebas kerana ia membolehkan akses yang didemokrasikan kepada perdagangan dan pertukaran modal untuk semua jenis pelabur.

  • Saham ialah tempat di mana pembeli dan penjual bertemu untuk menukar pasaran saham ekuiti syarikat awam.